三全食品前三季扣非增四成創新高 加速布局預制菜毛利率增至28.6%

盡管疫情帶來階段性沖擊，三全食品（002216）(002216.SZ)業績仍獲得顯著增長。

10月26日，三全食品發布公告稱，2022年前三季度收入53.35億元，同比增長5.03%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.26億元，同比增長36.35%。

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值得注意的是，前三季度，三全食品實現扣非凈利潤4.45億元，同比增長43.88%，刷新了公司歷史同期最高紀錄。

對于收入的增加，三全食品在公告中稱，由于本期精細化管理使成本降低，本期毛利率為28.6%，同比增加2.4%。

記者注意到，從2021年開始，三全食品發力預制菜產品，對營收和利潤做出了巨大貢獻，但同時也面臨著激烈的競爭，入局玩家紛紛加速布局，預制菜或將成為速凍食品行業一個重要的增長點。

前三季凈利增36.35%

近日，三全食品發布公告稱，2022年前三季度收入53.35億元，同比增長5.03%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.26億元，同比增長36.35%。

其中，第三季度，三全食品營業收入15.14億元，同比增長5.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為9460.16萬元，同比下滑12.08%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤8473萬元，同比增長52%。

今年上半年，三全食品業績保持了穩定增長，公司實現營業收入、凈利潤、扣非凈利潤分別為38.21億元、4.31億元、3.61億元，分別同比增長5%、55.1%、42%。

半年報顯示，上半年三全食品針對年輕消費群體進行產品創新，如微波系列產品、預制菜區域型產品、空氣炸鍋產品；持續推進渠道下沉并積極布局新興渠道。

值得注意的是，縱觀前三季度，政府補助已成為三全食品利潤的重要來源。公司分別于4月19日、7月2日、10月1日公告稱收到政府補助，金額分別為6470.79萬元、7118.34萬元、2677.47元。三次累計已經超過1.6億元。

記者注意到，盡管受到疫情沖擊，但同樣作為河南地區速凍食品行業上市公司的千味央廚（001215），在前三季度業績也獲得增長。

今年前三季度，千味央廚實現營業收入10.3億元，同比增長16.02%；凈利潤6968萬元，同比增長23.12%。第三季度該公司實現營業收入3.82億元，同比增長19.21%；凈利潤2393萬元，同比增長18.95%。

預制菜賽道面臨激烈競爭

對于業績增長的原因，千味央廚強調了新產品的持續增長。

從2021年開始，三全食品發力預制菜產品，對營收和利潤做出了巨大貢獻。資料顯示，三全食品是國內首家速凍面米食品企業。在公司業務板塊里，速凍面米制品的營收占比超過80%。

憑借高周轉率、低利潤率的速凍生意，三全食品早年間打開了市場空間。根據歐睿數據顯示，三全食品占據中國速凍米面市場份額第一名的寶座，2020年市占率為24%。

近兩年，在“宅經濟”與疫情的催化之下，以預制菜為代表的速食產品需求快速上漲。踩著預制菜的風口，三全食品開始在新品類上加碼，陸續推出了聚焦早餐場景的薄皮包子、杭州小籠包等產品。在鮮食業務方面不斷強化在米類、調理面類、沙拉類、烹調面包類以及預制菜肴類的研發和創新能力。

但值得注意的是，目前預制菜賽道的玩家十分復雜，除了三全食品此類傳統速凍食品企業外，線下餐飲企業、食品及供應鏈巨頭、專門制作預制菜的企業也開始涉獵。

以安井食品（603345）為例，公司制定了火鍋料、面米制品、預制菜肴三大品類“三路并進，全渠發力”的經營戰略，并在今年3月4日通過議案，投入10億元布局預制菜項目。

而海欣食品（002702）上半年已經享受到預制菜的紅利，其速凍菜肴制品銷量大增858%，營收占比從上年同期的0.68%一舉增至8.87%。

目前，速凍食品行業規模不斷擴大，華鑫證券研報指出，速凍食品規模預計由2013年的650億元增至2024年的1986億元。其中，預制菜銷售額從2015年的650.3億元增至2020年的2527億元，預計2025年銷售額超8300億元。

有行業人士表示，隨著布局產能的陸續投放，預制菜有可能是速凍食品行業一個重要的增長點。

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