天天觀速訊丨停擺兩年重出江湖，眾泰汽車復產后能否復活

張乾/文

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一紙公告讓沉寂兩年之久的眾泰重新回到大眾視線。10月18日，ST眾泰（000980）汽車發布了《關于汽車整車復產情況的公告》，公告表示ST眾泰汽車自2021年底完成重整以來，一直致力于汽車整車的復產工作，目前相關復產前的準備工作已基本完成，計劃于2022年10月20日在永康基地下線第一批復產的T300車型并舉行下線儀式。

曾經享有“國民神車”稱號的眾泰，自宣布破產重整以來，其邁向復工復產的每一步都引發業內關注，而本次其宣布實現整車下線也意味著眾泰汽車有望重新回到市場。

眾泰汽車董秘辦工作人員在接受媒體采訪時表示，“T300是公司在2017-2018年期間就生產的車型，此次復產與原車型并無太多變化和升級，其屬于偏低端的緊湊型SUV，但在價格上非常具有競爭優勢。”

事實上，T300作為眾泰汽車首批復產車型的消息在前幾日就有預告。10月13日，ST眾泰在回復投資者詢問時表示，今年公司主要任務仍為復工復產，會有幾款車型下線，T300為優先復產的車型之一。在更早前的今年7月的工信部第359批新車申報目錄中，眾泰T300也已赫然在列。

申報信息顯示，眾泰T300為一款緊湊型SUV燃油車，相比老款T300已經達到了“國六”排放標準，但外觀設計上并未有太大變動。此前，老款T300的官方指導價為4.59萬-9.38萬元，目前處在停售狀態。

截止10月19日收盤，ST眾泰再度漲停，收獲兩連板，最新報4.83元每股，總市值244.8億元。

站穩腳跟，眾泰用了十年

2003年，依靠母公司鐵牛集團斥資收購金馬股份有限公司的大量股份，眾泰控股集團得以成立。彼時金馬作為一家以生產汽車關鍵零部件、電機及電動車為主營業務的企業，為眾泰的造車之路打下堅實基礎，而眾泰汽車也不負所望，抓住了國產汽車的發展先機，順勢而為迎來了莫大的成長機遇。

盡管眾泰汽車談不上國產自主品牌的“鼻祖”，但也算得上行業內一度的佼佼者。在成立之初，眾泰與許多處于起步階段的國產車企一樣，只能通過“買買買”的方式補充汽車三大件的生產資質和技術，2007年，眾泰收購江南汽車，而后者正是當年風靡大江南北的小車“奧拓”的生產者之一。

依靠資本并購完成擴張只是眾泰的第一步，隨后，眾泰走出了第二步，即以平民化定位的產品快速打開市場。同時，通過模仿成熟品牌明星車型制造新車，滿足大眾“豪車夢”也成為了眾泰的“財富密碼”。其中，模仿“豐田特銳”的眾泰2008作為開山之作于2006年正式上市，憑借奧運會的熱度上市伊始就賣出11000余臺，迅速搶占市場取得了開門紅。隨后，眾泰旗下Z300、T200、Z100等車型接連推出，也都取得了不錯的成績。

2016年對于眾泰而言可謂是巔峰元年，這一年SR7、SR9相繼問世，其造型與奧迪Q3和保時捷Macan相差無幾，即使身處汽車行業鄙視鏈低端，但這一年眾泰還是取得了銷量上的成功。2016年，眾泰汽車全年累計銷量達33.31萬輛，較上一年同期增長了50%，據乘聯會統計，2017年，眾泰汽車在中國本土車企銷量排行榜上位列第八。

而眾泰之所以能受到廣大消費者追捧，是因為在當時的汽車市場，可供消費者選擇的產品實在有限。在選擇空間不大的情況下，具備低廉價格與明星車型“同款”外形的產品成為了眾泰的競爭力所在，也使得眾泰成為了消費者的性價比之選。一時間，模仿讓眾泰嘗到了一夜暴富的甜頭，但也為以后的敗落買下了伏筆。

借殼上市后又遇滑鐵盧，接連墜落難翻身

暢銷的市場表現讓眾泰在短期內快速實現了資本的積累，隨著生產規模的擴大，眾泰汽車創始人應建仁開始將目光投向資本市場。

2015年，應建仁啟動了眾泰汽車借殼上市的計劃，借其外甥金浙勇之力成立了“永康眾泰汽車有限公司”，并且將眾泰制造和眾泰新能源兩項重要的資產裝進借殼平臺中。2017年，由應建仁家族實際控制的鐵牛集團成功借殼金馬股份上市成功，并且以116億的對價收購了眾泰汽車100%的股權，成功完成了上市。

在借殼上市的時候，眾泰汽車與金馬股份簽署了《盈利預測補償協議》，根據業績對賭協議，作為補償義務人的鐵牛集團承諾眾泰汽車2016 年、2017 年、2018 年、2019 年經審計的扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別不低于人民幣 12.1億元、14.1億元、16.1億元、16.1億元。

鑒于“殼”金馬股份也在應建仁的掌握中，在外界眼里，應建仁用金馬股份將眾泰汽車推向資本市場是一場“左手倒右手”的交易。而現在看來，當初主導上市的掌權者并不是想在汽車行業大干一場，而是希望借助資本游戲獲取巨額利益。

沒有核心造車技術支撐的眾泰，在上市之后很快迎來了瓶頸期。面對競爭愈發激烈的汽車賽道，技術作為硬實力成為各大車企角逐市場的第一競爭力。因此，市場上不斷涌現出性能與設計俱佳的產品，一直在模仿從未有超越的眾泰逐漸失去了光環。

數據顯示，2018年，公司乘用車銷量跌至15.48萬輛，2019年銷量僅為11.66萬輛。到了2020年，眾泰汽車已經嚴重資不抵債、無法繼續經營，不得不進行破產清算。禍不單行的是，眾泰汽車的母公司鐵牛集團又被曝出欠下了750億的巨額債務，負債累累的眾泰在風雨飄搖中命運堪憂。

2021年3月，令人大跌眼鏡的戲碼再次上演，眾泰汽車發布公告稱，董事長金浙勇、董事及實控人應建仁、馬德仁，全部辭去公司所有職務。三位最高領導集體撤退，眾泰汽車成為燙手山芋，一時間無人接盤。

2021年6月，法院受理對眾泰汽車的重整申請。2021年10月最終確定由江蘇深商控股集團有限公司（下稱江蘇深商）為重整投資人，確定了20億元重整投資款。同年12月，金華中院裁定確認眾泰汽車重整計劃執行完畢。

今年8月，ST眾泰公告公司及江南汽車與重慶璧山區政府簽署《智能網聯新能源汽車研發及生產基地項目合作協議》。公告顯示，江南汽車重慶分公司在重慶璧山區擁有年產10萬輛乘用車的生產能力。ST眾泰表示，此舉是為了貫徹公司復工復產計劃，有助于公司在智能網聯新能源汽車方面的研發及技術積累。

盡管在10月19日ST眾泰股票開盤即漲停，但經歷了破產重整的眾泰汽車能否甩掉“山寨汽車”標簽，重新跟上汽車行業轉型的腳步，仍需進一步觀察。但可以肯定的是，眾泰想要在今天的市場上站穩腳跟，T300只能作為暫緩之策，未來必須要具備不斷創新、獨立自主的造車能力。

關鍵詞： 眾泰汽車 重出江湖