萬潤新能開啟申購 市盈率75.25倍

9月19日，萬潤新能(688275.SH)開啟申購，發行價格299.88元/股，申購上限為0.5萬股，市盈率75.25倍，屬于上交所科創板，東海證券為其獨家保薦人。

據悉，該公司專業從事鋰電池正極材料的研發、生產、銷售和服務，主要產品主要包括磷酸鐵、磷酸鐵鋰與錳酸鋰等。其中，從收入構成來看，磷酸鐵鋰是公司主營業務收入的主要來源，報告期內，占公司整體收入的比重超過90%，該等材料系制造新能源汽車動力電池、儲能電池等產品的核心材料。

鋰電池產業鏈的上游大致可以分為正極材料、負極材料、電解液、隔膜四大部分。其中正極材料是鋰電池的核心部件，也是決定鋰電池性能和制造成本的關鍵組成部分。萬潤新能位于產業鏈的中游磷酸鐵鋰、錳酸鋰正極材料制造領域，并涉及上游磷酸鐵鋰前驅體的制造。

據中國汽車工業協會預測，國內新能源汽車 2022 年預計總銷量達到 500萬輛，同比增長 42%，市場占有率有望超過 18%。根據產業信息網預測61，2025 年國內新能源汽車銷量將超 600 萬輛。根據中國經濟網62數據，全球動力電池的需求量到 2030 年將達到 2700GWh，相比于 2020 年全球鋰電池裝機量 137GWh，未來 10 年將增長近 20 倍。其中的增量主要來自乘用車動力電池。

此外，公司生產的正極材料用于比亞迪“刀片”電池的生產，搭載“刀片”電池的比亞迪漢轎車續航里程可達到605km，緩解了終端用戶里程焦慮;同時公司也是寧德時代、比亞迪、中航鋰電、億緯鋰能和萬向一二三等國內主流鋰電池生產企業的重要正極材料供應商。此外，在磷酸鐵鋰正極材料領域，公司擁有完全自主的知識產權核心技術，包括高性能磷酸鐵鋰制備技術、高倍率錳酸鋰正極材料制備技術、磷酸鐵鋰前驅體的技術等。

本次發行擬募集資金12.62億元，其中計劃投向宏邁高科高性能鋰離子電池材料項目金額為8億元，投入湖北萬潤新能源鋰電池正極材料研發中心金額為6208.83萬元，上述募集資金投向領域均屬于科技創新領域，以及補充流動資金4億元。

財務方面，于2019年度、2020年度及2021年度，公司營業收入分別約7.66億元、6.88億元、22.29億元，資產負債率(母公司)分別為37.30%、50.99%、61.53%。

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