華利集團：明年將有新工廠陸續投產 投產節奏取決于2023年

9月8日，華利集團(300979.SZ)在接受結構調研時表示，考慮到客戶訂單的需求，未來幾年公司仍會保持積極的產能擴張。公司會通過購買土地新建廠房、租賃廠房、在原有廠房增加生產線、購買廠房等方式來提升產能。明年將有新工廠陸續投產，具體投產節奏將取決于 2023 年訂單情況和工廠建設進度。與新客戶的合作目前處于穩步推進階段，開發中心和量產工廠對新品牌都有逐漸熟悉、熟練的過程，所以公司承接的新客戶的訂單出貨量，是有逐步爬坡的過程。

庫存方面，從各品牌已發布的財報來看，部分品牌有庫存的壓力。部分品牌庫存增加，跟越南運動鞋產能變化和海運周期的變動有關。2021 年下半年南越運動鞋制造商因為疫情受到較大的限制，以及受到海運塞港、貨柜緊張的影響，部分品牌的產品供應比較緊張，部分品牌為此調整了供應鏈策略。今年上半年南越產能迅速恢復，同時海運問題得到緩解，導致部分品牌庫存增長較快。品牌解決庫存有多種措施，有可能會影響到制造商的訂單節奏。目前來看，公司受影響較小。公司采取多客戶策略，這種客戶結構使得公司的業績相對穩健，未來公司也將繼續保持積極的產能擴張。

關于未來的產能規劃，公司表示，考慮到客戶訂單的需求，未來幾年公司仍會保持積極的產能擴張。公司會通過購買土地新建廠房、租賃廠房、在原有廠房增加生產線、購買廠房等方式來提升產能。明年將有新工廠陸續投產，具體投產節奏將取決于 2023 年訂單情況和工廠建設進度。

對于2022年毛利率的展望，公司表示，從今年上半年公司運營情況來看，公司第一季度受年初北越疫情影響，部分工廠員工出勤率在部分時段低于正常水平，毛利率同比略有下降;第二季度越南工廠員工出勤率已經恢復到比較正常的水平，公司訂單排產和出貨比較正常，毛利率也有所恢復。公司未來將持續推進客戶結構的優化和運營效率的提高，希望未來公司毛利率能保持穩定。

平均單價方面，公司的平均單價的波動，跟當期客戶結構、產品結構有關。公司服務的幾個品牌，銷售單價差距比較大，不同品牌占比的波動，會直接影響公司的平均單價的波動。同時，公司在某個品牌份額的提升，通常伴隨產品線的拓展，也會導致平均單價的波動。公司今年上半年的平均單價提升較去年明顯，與公司在來自 Nike 的營業收入增長、 Nike 的平均單價提升有關。公司前 5 大客戶，平均單價差異很大，但是毛利率差異不大，公司的訂單策略不會僅看單價。

有投資者問及目前客戶下單節奏有無發生變化，公司回應稱，客戶的下單模式和下單節奏沒發生變化。正式訂單是按月下達，同時客戶也會給出半年到一年的預告訂單，預告訂單會定期刷新，正式訂單與預告訂單相比，會有上下波動。同時客戶也會根據銷售情況，追加緊急訂單。

關于新客戶未來訂單規模，公司表示，與新客戶的合作目前處于穩步推進階段，開發中心和量產工廠對新品牌都有逐漸熟悉、熟練的過程，所以公司承接的新客戶的訂單出貨量，是有逐步爬坡的過程。

關于目前越南工廠的招工情況，公司表示，公司的工廠基本在農村地區，不在工廠集中的工業區，同時公司采取的保持有競爭力水平的薪酬策略，經營穩健，對員工的吸引力更好，招工進展比較順利。

據公司介紹，不同職級、不同工序的員工的培訓周期不一樣，同時也跟員工的基礎有關系。對于基層員工，一般需要 1-3 個月的訓練才能上崗，達到熟練工的狀態需要更長的培訓周期。技術工工種的培訓周期更長。公司在開設新廠時，對應的客戶訂單匹配、工廠建設、設備采購和調試、管理團隊的籌備、基層員工的訓練等會統籌安排。

關鍵詞： 華利集團新工廠投產 部分品牌庫存增加 訂單出貨量 銷售單價