國際天然氣期價(jià)創(chuàng)歷史新高 中國企業(yè)如何應(yīng)對(duì)？

近日，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)天然氣主力9月份合約創(chuàng)下新高，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)國際天然氣供應(yīng)危機(jī)的擔(dān)憂。受此消息影響，截止8月23日收盤，南京公用(000421.SZ)、長春燃?xì)?600333.SH)漲停，德龍匯能(000593.SZ)、國新能源(600617.SH)、新奧股份(600803.SH)漲超9%，新天然氣(603393.SH)、陜天然氣(002267.SZ)等股有不同程度的漲幅。多位分析人士表示，國際天然氣價(jià)格走高是由于供需失衡，當(dāng)前供應(yīng)端一度受阻，在需求端的不斷推動(dòng)下，國際天然氣期價(jià)創(chuàng)歷史新高;與此同時(shí)，國際天然氣供需壓力必然會(huì)傳導(dǎo)至亞洲市場(chǎng)，中國企業(yè)應(yīng)加快做好相應(yīng)準(zhǔn)備，例如盡量簽訂長短期組合協(xié)議，運(yùn)用好衍生品工具規(guī)避成本端風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，天然氣作為化石能源中的一種，它的主要成分是甲烷(CH4)，燃燒后幾乎不會(huì)產(chǎn)生硫氧化物及粒狀物等空氣污染物。隨著能源結(jié)構(gòu)低碳化的發(fā)展，含碳量更低的天然氣將取代石油成為主要能源。

消息面上，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)將于8月31日暫停其北溪管道的天然氣輸送，并進(jìn)行為期三天的維修，這再次引發(fā)了人們對(duì)該管道在工作結(jié)束后不會(huì)恢復(fù)的擔(dān)憂。北溪管道月底“斷氣”三天的消息刺激歐洲能源價(jià)格暴漲，歐洲天然氣期貨價(jià)格不斷刷新階段高點(diǎn)，自今年3月以來首次突破3000美元/千立方米，漲幅達(dá)到20%，基準(zhǔn)天然氣期貨升至往年同期15倍，德國電價(jià)史上首次突破每兆瓦時(shí)700歐元，美國天然氣期貨價(jià)格創(chuàng)下2008年來新高。

由于歐洲是世界上天然氣消費(fèi)量較多的地區(qū)，且對(duì)俄羅斯的天然氣具有一定的依賴度。俄羅斯依靠管道氣出口把握歐洲能源命脈。據(jù)IEA數(shù)據(jù)顯示，2001-2021年，歐盟和英國對(duì)俄羅斯天然氣依賴度整體趨于增加。2021年俄羅斯天然氣供應(yīng)占?xì)W盟和英國總供應(yīng)量的32%，較2001年提高了6個(gè)百分點(diǎn)。

另外，全球第三大液化天然氣進(jìn)口國韓國正尋求采購更多天然氣，以在寒冷的冬季來臨前囤貨。而全球最大天然氣出口國之一的澳大利亞則暗示可能限制出口，以優(yōu)先滿足國內(nèi)供應(yīng)。

韓國能源部表示，因預(yù)計(jì)國內(nèi)需求將上升，韓國正尋求采購更多的天然氣，并計(jì)劃在11月前將天然氣庫存水平從目前的34%左右提高到90%左右。韓能源部還指出，這是基于夏季熱浪以及俄烏沖突等國際上的“高度”不確定性所采取的應(yīng)對(duì)措施。

從全球需求看，據(jù)國際能源署發(fā)布的《天然氣分析及展望2021-2014》報(bào)告，在沒有重大政策變化限制全球天然氣消費(fèi)的情況下，未來幾年全球天然氣需求將呈現(xiàn)增長態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)到2024年天然氣需求將達(dá)到近4.3萬×108m，較新冠肺炎大流行前增長7%。同時(shí)美國CO2減排過程中的最大貢獻(xiàn)來源為天然氣，約占40%的減碳能源份額。

從國內(nèi)來看，根據(jù)《中國“十四五”天然氣消費(fèi)趨勢(shì)分析》的預(yù)測(cè)，由于能源轉(zhuǎn)型的任務(wù)依然繁重，天然氣將承擔(dān)重要橋梁作用，預(yù)計(jì)2025年消費(fèi)量可以達(dá)到4200億方以上，2035年可以達(dá)到6000億方以上。值得注意的是，我國天然氣需求大，對(duì)外依存度接近45%，進(jìn)口結(jié)構(gòu)以LNG(液化天然氣)為主、管道氣為輔，2021年LNG進(jìn)口占65%左右。目前已是全球第一大LNG進(jìn)口國，LNG業(yè)務(wù)具備長期成長性。

機(jī)構(gòu)分析指出，自俄烏沖突以來，我國LNG價(jià)格高漲。從市場(chǎng)價(jià)來看，截至2022年7月29日，我國LNG市場(chǎng)價(jià)達(dá)6006元/噸，較2022年年初上升27.52%，較2022年2月初上升55.33%。俄烏沖突發(fā)生后，歐洲加速推進(jìn)兩條管道的輸送能力的擴(kuò)容以及土耳其-希臘-意大利管道項(xiàng)目的建設(shè)。歐洲加緊布局里海天然氣資源將拉動(dòng)里海能源的需求提升，或?qū)?dǎo)致輸往中國的天然氣價(jià)提升。

光大證券表示，在碳中和目標(biāo)的大力推動(dòng)下，我國天然氣需求有望持續(xù)增長，天然氣生產(chǎn)商將充分受益于天然氣價(jià)格上漲，進(jìn)口需求提升的背景下，天然氣接收站建設(shè)有望加速。

東亞前海證券研報(bào)指，全球天然氣分布集中。2020年全球已探明天然氣儲(chǔ)量中，伊朗、卡塔爾等中東地區(qū)以及俄羅斯等獨(dú)聯(lián)體國家的占比分別為40.3%、30.1%。俄烏局勢(shì)和極端天氣是當(dāng)前外盤天然氣價(jià)格上漲的主要原因。天然氣是最清潔的一次能源，遠(yuǎn)期需求將穩(wěn)步提升。外盤天然氣漲價(jià)，或帶動(dòng)我國燃?xì)鈨r(jià)格上行。

相關(guān)概念股：

道森股份(603800.SH)：公司的主營業(yè)務(wù)是石油、天然氣及頁巖氣鉆采設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2022年半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.16億元，同比增長1.03%。今年1月份至6月份，公司銷售天然氣2億余方，新增燃?xì)饩用裼脩?.5萬余戶，新增燃?xì)夥蔷佑脩?00余戶，公司燃?xì)夤?yīng)及其相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.69億元，占公司當(dāng)期營業(yè)總收入比重達(dá)93.38%，較去年同期略增2.52%。

德龍匯能(000593.SZ)：主要從事以天然氣能源為主的清潔能源供應(yīng)業(yè)務(wù)，包括天然氣運(yùn)輸、各類燃?xì)夤芫W(wǎng)建設(shè)與管理、城市燃?xì)饨?jīng)營與銷售、車用加氣站投資與運(yùn)營、CNG/LNG供應(yīng)、能源綜合利用項(xiàng)目開發(fā)與建設(shè)。半年報(bào)顯示，天然氣零售業(yè)務(wù)方面，德龍匯能頂住天然氣價(jià)格飆升以及新館疫情反復(fù)的挑戰(zhàn)，報(bào)告期內(nèi)銷售天然氣2億余方，燃?xì)夤?yīng)及相關(guān)收入為6.69億元。

新奧股份(600803.SH)：公司為國內(nèi)天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，2022H1公司實(shí)現(xiàn)總銷氣量188.36億立方米，占全國天然氣表觀消費(fèi)量的10.4%。據(jù)公告披露，公司與美國切尼爾能源簽訂的每年90萬噸LNG長協(xié)于7月1日起執(zhí)行，歐洲天然氣價(jià)格大幅上漲背景下有望充分受益于將低價(jià)氣源銷往歐洲而獲得豐厚的盈利。據(jù)中報(bào)披露，2022H1公司核心利潤同比增長48.85%。

新天然氣(603393.SH)：公司主要從事城市天然氣的輸配、銷售、入戶安裝以及煤層氣開采業(yè)務(wù)。公司城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)的經(jīng)營區(qū)域在新疆境內(nèi)，主要產(chǎn)品及服務(wù)的種類、用戶和用途如下:天然氣銷售，天然氣入戶安裝，壓縮天然氣運(yùn)輸。

關(guān)鍵詞： 國際天然氣期價(jià) 國際天然氣供需壓力 國際天然氣價(jià)格 化石能源