世界快播：格靈深瞳獲134家機構調研：公司對于向AI其他技術進行延展始終保持開放，但還是會以計算機視覺為核心（附調研問答）

格靈深瞳7月28日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年7月28日接受134家機構單位調研，機構類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。

投資者關系活動主要內容介紹：

問：在當今科技巨頭主導行業發展的大背景下，巨頭在大模型領域的快速布局和發展，是否會導致AI應用端門檻降低，進而加劇全行業的競爭？

(資料圖片)

答：我們認為這需要具體看大模型的應用場景。大模型目前在語音識別和NLP公司用的已經比較多，其覆蓋終端眾多，但單個終端使用頻次低，在這些場景下，大模型布局于云端，線下可連接多臺設備，只需在終端需要時進行調用。而公司目前的客戶以G端和大B為主，產品使用高頻，日常會產生大量的視頻和圖片數據分析需求，如果用大模型進行交付，需要的算力成本太高。公司未來會持續關注大模型，但就目前而言，大模型在計算機視覺領域并不是非常適用。

問：公司一季度業績增速亮眼，公司如何看待后續業績成長的可持續性？

答：公司今年一季度業績高增速的主因是上年同期基數較低，且一季度確認的收入大部分來源于去年已經交付但未完成驗收的訂單，因此該增速并不能準確反映全年水平，但如果以去年全年基數為準，公司有信心在未來持續保持相對可觀的增速。金融業務作為公司的基礎業務可以帶來相對穩健的增長基底；城市管理等其他業務以自研產品為主，這部分需求在未來幾年內仍然存在，仍將作為公司業務的有機組成部分提供重要的業績支撐；在軌交、體育等未來重點投入業務上，公司正在大的場景中不斷尋求新的業務機會并進行新產品的研發和打磨，這些行業目前仍為藍海，市場滲透率較低，能夠找到一些有較強買單能力和意愿的優質客戶，只要公司產品的研發進度符合預期、性能達到客戶要求、性價比合適，就能夠實現持續的良好增長。

問：目前公司的整體經營思路偏產品化而非項目制，后續公司是否會依然維持該經營戰略？公司如何看待這兩種模式的優劣？

答：公司依然希望走產品化方式，通過靠近客戶、靠近應用、靠近產品來優化算法并反哺應用，以提供給客戶更優質的產品和服務。我們認為項目制的優勢在于如果能拿下政府的某個項目，尤其是城市管理類的項目，能一次性實現較大規模收入，但其劣勢在于公司處于計算機視覺領域的細分賽道，一個大的項目中可能會同時融合多種技術和軟硬件產品，AI產品實際所占份額并不大，雖然項目確實能在短期內對公司收入帶來較大貢獻，但毛利率可能相對較低。公司還是希望經營高毛利率業務，能不斷地找到優質細分場景，在這些場景里用融合現有技術和其他新技術不斷打磨優秀產品，讓這些產品能夠實現規模化和標準化，且具備搶占市場份額的實力，并最終基于整體的行業環境，尋找有較強購買力的優質客戶群體，實現相對理想的毛利率。

問：相較于同行業公司，公司在財務指標上的表現明顯更優，這主要是什么原因？

答：公司的收入規模與同行業部分公司相比仍有一定差距，但毛利率、經營性利潤等指標相對更優。首先，就經營策略而言公司不做總包項目，這保證了公司的經營質量和較高的毛利率以及未來健康持續的發展；其次，公司的技術效率相對較高，基于深瞳大腦平臺，能夠壓縮數據標注、模型訓練等工作所需的員工數量；再次，公司的人員效率較高，團隊員工組成相對精簡，且在部分領域采用自上而下的銷售策略，不需要大量培養地推團隊。

就未來策略而言，公司依然會在軌交、體育等新業務場景中進行較多投入，這可能帶來利潤率的短期波動，但長期來看，還是會保持比較健康的狀態。

問：為什么人工智能行業語音行業公司很少，但是機器視覺有這么多公司？

答：可能跟人的70%左右信息獲取來源于視覺有關，機器視覺的應用場景更多。

問：三維視覺技術的競爭格局和公司相應優勢？

答：格靈深瞳與其他公司的技術路徑、應用場景、經營理念都不太相同。公司在技術路徑上一直主打行為姿態識別和三維物體識別方向，具有一定的先發優勢；在應用場景上深耕銀行、軌交、體育等方面，市場相對藍海，客戶買單意愿和能力較強；公司在經營理念上追求穩健經營，沒有為了擴大收入規模而去做低質量的業務。公司未來會堅持創新，力爭找到更優質的應用場景，不斷的進行行業疊加、需求疊加和浪潮疊加，使得公司在競爭市場中實現長期的可持續發展。

問：公司在選擇落地場景時是出于什么考量？

答：第一是要考慮市場空間是否足夠大。市場空間足夠大的話，就會形成比較良性的競爭格局，即使到了競爭終局，公司取得的市場份額還是可以給公司帶來不錯的營收和業績。第二是客戶的買單意愿和買單能力。現在行業內更多還是To B和To G業務，大B客戶有比較強的買單意愿和能力，有利于公司業績的持續發展。第三是是否有規模化落地的機會。單個項目定制化的收入規模可能單看會比較大，但從持續性角度看邏輯不太好，而且定制化成本較高。第四是技術層面是否匹配。公司目前以三維識別為優勢，會結合自身核心技術幫助客戶，此外，我們會通過不斷提升其他領域的研發能力，做更多的技術融合以提升自己的技術壁壘和服務客戶的能力。

問：公司的預訓練模型后續是否會向語音或NLP領域延展？

答：公司對于向AI其他技術進行延展始終保持開放，但還是會以計算機視覺為核心。實際上公司在給銀行提供的產品中也融合了一些語音識別技術，如分析線下營業網點工作人員在服務客戶過程中是否有違規承諾保本或保息，目前的語音識別和計算機視覺技術，其本質都是結合視頻、圖片、語音及文字等來進行大數據的分析和應用，而公司判斷，未來機器人和人機交互將會發展成為AI行業的重要應用領域。在機器人方面，公司在軌交領域已有相關研發和應用，也在積極拓展其他類似行業公司；在人機交互領域，公司在大型沉浸式體驗的“大宇宙”領域也已有所布局，未來還希望通過體育教育切入C端市場，打開人機交互新場景。

問：2022年公司毛利率有所變化，如果后期有涉及硬件產品，毛利率是否受影響？

答：2022年一季報的毛利率水平與去年全年相比有所提升。毛利率提升的主要原因是基于公司的產品形態，隨著銀行產品交付量越來越多，上游硬件采購規模放大，單位成本將會降低，形成規模效應。在軌道交通和體育健康領域，未來公司會售賣自研的軟硬一體的產品，一旦批量交付，也有望達到較高的毛利率。

問：公司有無向海外市場進行拓展的計劃？

答：現階段業務還是會集中在國內，但海外市場理論而言也有機會。公司在IPO之前引入了韓國現代集團下的現代汽車集團和現代Mobis集團，現代集團在韓國軌道交通領域具有較強話語權，公司目前正在做軌交方面的研發，若未來條件成熟，也考慮通過該渠道開拓韓國市場。

問：在體育方面的具體商業模式是怎么樣去推進？用什么方法以及節奏？

答：雖然客戶有需求，且公司也有技術能力，但是從采購角度來講，To B的新興產品需要時間去做試點，客戶要對產品功能認可，然后內部走相關流程。從產品角度看，客戶會追求性價比，因此公司會不斷迭代軟件硬件，爭取把成本降低，從而具備可大規模交付的能力。從銷售渠道角度看，目前公司主要面向軍隊和學校。

問：做銀行等場景時，軟件和AI算法的復用情況如何？

答：各銀行絕大部分的功能訴求差不多，不同銀行可能有少量個性化的需求。例如公司完成了農行和建行的項目后，可以覆蓋絕大部分銀行領域，預估約有95%的復用率，剩余少量的銀行個性化需求開發，對成本不會有很高的影響。

問：軌道交通和硬件結合會不會多一些？軌道交通未來推進的節奏和合作如何？據了解軌道交通近兩三年景氣度高，該行業有不少傳統供應商。

答：公司和行業內傳統供應商既有競爭又有合作關系。公司目前在視覺檢測方面領先，與傳統廠商的技術路徑不大相同。軌道交通領域客戶對格靈深瞳有比較高的認可，公司也和中車時代電氣形成戰略合作關系，其作為格靈深瞳的下游廠商幫助銷售相關產品，并自2021年開始實現商業化落地。

2022年，除自研底檢機器人外，公司也在自研軌交領域其他硬件產品以降低成本，實現更高的毛利率。軌交賽道的節奏相對較慢，因為采購端偏謹慎，但隨著公司在行業內扎根深、合作多、能夠提供多品類產品和長期服務的優勢漸顯，未來的穩定性和持續性是可期的。

問：從銀行場景、體育以及軌道交通方面，公司預期市場空間大概有多大？

答：銀行方面，其網點數量龐大，行業擁有較大的空間。此外，銀行的IT采購具有很強的延續性，無論是硬件還是軟件的迭代，公司提供給銀行客戶的云邊端一體化產品體系是有較強粘性和持續性的。

軌道交通方面細分為高鐵動車和城市軌道交通。目前全國高鐵動車的檢修所仍在持續新建，一個檢修所平均有若干條坑道，其需配備的機器人和其他檢修設備數量規模較大，而城市軌道交通也需要類似的產品。軌交領域中的AI應用仍處于萌芽期，現在場景里機器工作還處于少數，我們認為未來機器對人的替代是大趨勢，目前行業滲透率比較低，是藍海市場，有非常多細分領域等待挖掘，例如除了對車輛的檢測，還有對軌道的檢測。

體育方面市場規模較大是由于全國的學校數量龐大。公司希望結合體育場景未來能做到To C的場景，當產品成本壓低時，可以通過學校的渠道賣給家庭，讓學生回家也可以使用產品進行鍛煉和完成體育作業或考試。此外，公司合作領域還涉及到軍隊和大型沉浸式體驗的“大宇宙”，都有廣闊的市場空間。

問：目前格靈深瞳沒有繼續在自動駕駛繼續布局的計劃？

答：公司在2016年通過戰略投資自動駕駛公司馭勢科技的方式對自動駕駛領域進行了產業布局，目前對馭勢科技的持股比例超過8%。現在自動駕駛的競爭已經很激烈了，我們覺得在這個時候再繼續布局可能并不是特別理性的選擇，因為這塊需要的投入是很大的，所以短期之內確實不太會再去大舉進軍自動駕駛場景，公司現在所在的場景是足夠去做的，公司還是希望能夠集中精力把現在這些場景做好。

問：線下交互游戲項目的開發進度，預期未來的市場空間以及友商是否有相關布局？

答：公司團隊在同時開發多款游戲。今年的北京服貿會首次設立元宇宙和互聯網3.0前沿技術綜合展區，公司目前有初步合作參展意向。很多城市的一些場館都有潛力進行改造，目前也有幾座城市的政府在和我們商談潛在的合作機會。

問：內部人效有沒有目標規劃？

答：公司去年平均人效是100萬左右，今年的目標是平均人效不降低。今年目標收入要保持增長，但是公司現在整體來看還處于投入期，為了在幾個場景內進一步夯實基礎并強化先發優勢，勢必會增加人員的投入，未來等收入規模進一步突破，人效會進一步提升;

北京格靈深瞳信息技術股份有限公司專注于將先進的計算機視覺技術和大數據分析技術與應用場景深度融合，提供面向城市管理、智慧金融、商業零售、體育健康、軌交運維等領域的人工智能產品及解決方案。公司自主研發的人工智能產品主要包括智源智能前端產品、靈犀數據智能平臺和深瞳行業應用平臺；解決方案包括視圖大數據解決方案、智能交通解決方案、智慧社區解決方案、智慧金融解決方案、智慧油站解決方案、商業智能解決方案、體育健康解決方案、軌交運維解決方案等。公司多次獲得行業權威獎項及承擔國家級科研項目：2019年10月，公司獲得2019年度中國智能科學技術最高獎——“吳文俊人工智能科學技術獎”；2019年12月，公司作為工信部2019年新一代人工智能產業創新重點任務的潛力單位，開展“威目人臉識別系統”項目技術攻關；2020年12月，公司承擔科技部“全民健身大數據共享機制及技術研究”國家重點研發計劃項目。

調研參與機構詳情如下：

關鍵詞： 計算機視覺 技術進行