巴克萊銀行：奧馳亞的業務能力正在下滑諸多因素導致市盈率低于同行

2022-06-30 08:49:06來源：智通財經

巴克萊銀行(Barclays)分析師Gaurav Jain直言不諱地稱奧馳亞(MO.US)的業務能力正在下滑。

Jain告訴客戶，該公司由于缺乏下一代產品、投資的JUUL公司訴訟遭到起訴、菲利普莫里斯(PM.US)與瑞典火柴合作帶來的競爭日益升高以及傳統煙草業務營收的下降，這些因素導致這家公司的市盈率遠遠低于同行。他解釋說，在香煙銷量疲軟、利潤率壓力增加的情況下，該公司很可能會削減全年業績預期。Jain認為:“我們認為奧馳亞的處境甚至比Imperial Brands和Japan Tobacco International更差。”“奧馳亞就像一塊‘融化中的冰塊’，也就是說，它將進入一個難以逆轉的衰退，所以我們認為它的市盈率較低是有道理的。”

此外，他認為，類似英美煙草(BTI.US)的成功促銷活動并不太容易被復制。他進一步解釋說：“英美煙草的電子煙僅降價5%的促銷做法是奧馳亞無法復制的，如果奧馳亞試圖這樣做，將導致息稅前利潤‘持續下降’。”考慮到這些因素，Jain將該股評級下調至“減持”，并將目標價從53美元下調至36美元，降幅達32%。

據了解，該股在上一交易日中下跌了超過3%。