天秦裝備：經營業績穩步增長 蓄力前行打開成長新空間

4月21日晚間，天秦裝備（300922）（證券代碼：300922.SZ）正式披露2021年度報告。經營數據顯示，2021年天秦裝備實現營收和凈利雙增，業績取得穩步提升！

具體來看，2021年公司實現營業收入24,102.42萬元，同比增長4.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8,066.96萬元，同比增長25.27%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤7,179.47萬元，同比增長17%。

頗為值得關注的是，天秦裝備利潤增速高于營業收入增速，這樣的數據更有含金量，顯示出天秦裝備強勁的利潤增長動能，彰顯出不俗的盈利質量和成長性。

此外，經營活動產生的現金流量凈額9,351.09萬元，同比增長220.13%，進一步體現和證實了優秀的盈利質量和經營能力。

對于業績增長的原因，天秦裝備表示，公司裝備零部件收入比上年同期收入增長29.43%，毛利率比上年同期增長1.20%，裝備零部件收入占營業收入比例比上年同期增長3.47%。公司將繼續擴大彈用金屬零部件、特種新型零部件領域，使之成為公司新的利潤增長點。

頗為引人注意的是，報告期內，天秦裝備被評為2021年河北省院士合作重點單位之一。年報顯示，天秦裝備將不斷完善管理和工作機制，以建立長效合作、推動科技創新為目標，積極引進、用好、借助院士智力資源，與院士及其團隊開展多維度、多領域、多層次的交流與合作，促進科技成果轉化，不斷提升公司自主創新能力。

從年報來看，營收和凈利潤的穩速上揚，不但體現出天秦裝備經營業績方面的穩健性和持續性，更彰顯出長期發展的后勁十足，蓄勢前行有望打開成長新空間！

充分受益軍工高景氣度，強化成長動力增長穩健

高景氣的賽道領域會為身處其中的企業發展帶來強力助推，軍工板塊作為持續的市場熱點，一直以來都是景氣度持續高企，充分彰顯出豐沛動能和廣闊空間。

據財政部在全國人大會議上提交的政府預算草案報告，2022年我國國防預算為1.45萬億，同比增長7.1%，軍費預算增速重回“7時代”，同期GDP增速目標為5.5%。這意味著，國防支出占GDP的比重將獲得進一步提升。

此外，2021年十四五規劃提到：確保2027年實現建軍百年奮斗目標。加快國防和軍隊現代化，實現富國和強軍相統一；加快武器裝備現代化，聚力國防科技自主創新、原始創新，加速戰略性前沿性顛覆性技術發展，加速武器裝備升級換代和智能化武器裝備發展。同時，

不難看出，軍工行業大賽道整體正處于發展機遇期，需求景氣度高度確定。其中，防護裝置作為我國防務裝備建設中不可或缺的重要組成部分，是新時期質量建軍、科技強軍的重要手段之一。

資料顯示，隨著近年來我國國防支出逐年增加，整個國防科技工業呈現出穩步發展的態勢。另外，隨著現代戰爭的不斷演變，更多現代化、信息化的高技術含量防護產品及相關設備得到部署與使用，國家對專用防護裝置的質量越來越重視，這些都為專用防護裝置提供了廣闊的市場空間。

立足于此大背景下，天秦裝備穩健增長的業績，多年深耕產業的專注、以及短期內確定性強的業績前景，都使得天秦裝備未來看點頗多。另一方面，這也預示著天秦裝備的發展或將登上新臺階、步入新時期！

據此次年報顯示，天秦裝備當前主要產品已被廣泛應用于已列裝及在研的大、中、小口徑炮彈、常規槍械彈藥及特種新型裝備等領域，對我國國防和部隊建設起到重要作用，隨著我國部隊建設的不斷加強，彈藥消耗不斷增加，將為公司專用防護裝置提供廣闊的市場空間。

由此可見，國防建設的持續擴容和繁榮具備堅實的支撐和強勁的市場潛力。天秦裝備作為長期深耕專用防護裝置領域的先行者和領先者，毫無疑問是軍工產業機遇的受益者。

研發驅動鑄就差異化優勢，技術創新持續開花結果

對于一家科技企業而言，具備顯著競爭力的技術優勢，無疑是企業長期穩固發展和版圖擴張的保證。相關市場研究也表明，持續專注細分領域、集中力量打造產品的公司，更容易獲得競爭優勢護城河，占據市場領先地位；另外，長期成長的動力也會更加充足和確定。

資料顯示，天秦裝備主要從事以高分子復合材料、金屬材料制品的新型加工和應用技術為核心的專用防護裝置及裝備零部件的研發、生產和銷售，系裝備防護領域的核心供應商，所屬行業為國家重點扶持的戰略新興產業。

一直以來，天秦裝備都秉承重視研發驅動的經營理念，持續在技術創新上深耕突破、砥礪精研，建立起清晰的技術競爭優勢，在細分領域不斷穩固自身市場龍頭地位。自設立以來就專注于裝備防護產品的研發和生產，并承擔多項國家重點型號彈藥防護裝置的研制和生產任務，在裝備防護領域具有深厚的技術積累和豐富的應用經驗，形成了一系列具有自主知識產權的核心技術。

尤為值得關注的是，天秦裝備將高分子材料改性技術、有限元分析技術、模流分析技術等多種技術與產品結構設計有機的融合在一起，用系統工程的觀點實現產品的整體優化。

此外，天秦裝備在持續提升裝備防護產品性能與質量的同時，與國內研究所積極開展“產學研”合作，積累了大量工程塑料材料改性研發及產品設計的豐富經驗，并充分利用國內現有專業資源優勢，將理論研究應用到產品研發中，承擔了多種新型號裝備防護產品的研制任務，持續推動技術的創新和業務領域的不斷拓展，建立并鞏固了公司在行業內的領先地位，并逐步成為國內裝備防護領域最具競爭力的企業之一。

憑借公司研發團隊的重大科研成果，公司積累了豐富的裝備防護相關技術經驗，在工程塑料材料配方設計技術、工程塑料制品結構設計技術、樹脂基復合材料制品結構設計技術、預制破片注塑成型技術、訓練彈結構設計與加工等方面具備技術優勢。

年報顯示，公司的核心技術主要包括：耐高低溫沖擊材料配方設計技術、耐高低溫增強塑料配方設計技術、塑料制品結構設計技術、樹脂基復合材料制品結構設計技術、預制破片成型技術。

優質客戶資源充沛，夯實未來成長空間

穩定優勢的客戶是企業實現長期穩定發展的關鍵，也是一家企業競爭力的有力證明和體現。

由于防務裝備配套產品的重要性和特殊性，我國對相關產品的研制企業實行嚴格的許可制度，為新進入企業設立了較高的資質門檻。天秦裝備自成立以來一直深耕裝備防護領域，是較早獲得行業主管單位及監管部門對從事防務裝備配套業務相關許可的民營企業之一。

年報顯示，憑借主要產品在耐沖擊性、耐熱性、耐寒性、強度、硬度等技術指標上的明顯優勢，天秦裝備與我國多家防務裝備科研及整機/總體單位建立了長期穩定的合作關系，為保障部隊戰斗力、作戰反應能力做出了貢獻。

需要注意的是，天秦裝備具備防務裝備配套產品的科研生產資質，能直接面向客戶銷售，具有行業先發優勢。防務裝備配套產品對穩定性、可靠性、安全性要求非常高，生產企業要經過長期、良好的應用和服務才能取得最終用戶的信任。防務裝備一旦列裝部隊后，即融入了相應的裝備或設計體系，為保證設計體系的安全和完整，保持其戰斗能力的延續和穩定，最終用戶不會輕易更換其主要裝備的配套產品，并在其后續的產品日常維護與維修、技術改進和升級、更新換代、備件采購中對該產品的供應商存在一定的技術和產品依賴，形成“科研、購置、配套”的裝備供應體系。

因此，產品一旦對客戶形成批量供應，可在較長期間內保持優勢地位。天秦裝備主要客戶包括最終用戶及相關裝備的各大總裝廠商，具有優質的客戶資源。

通過多年的防務裝備配套工作，天秦裝備以優良的服務，可靠的產品質量，及時的供應速度，贏得了國內最終用戶及相關總裝廠的認可和贊譽，建立了良好的互動關系。

由此可見，穩定優質的客戶資源，是天秦裝備未來持續實現成長的關鍵和保證，也是進一步夯實發展動能的基底。

此番2021年度經營業績，毫無疑問是天秦裝備良好成長性的延續，繼續彰顯出其穩健的發展勢頭和廣闊的成長前景。

未來，立足于此番成績，天秦裝備在延續過往盈利的基礎上，希望可可以借助此番契機繼續搶占行業制高點，其未來征途更加值得期待！

關鍵詞： 穩步增長 經營業績