千億光伏龍頭陽(yáng)光電源SGI指數(shù)評(píng)分慘遭滑鐵盧,凈利潤(rùn)大降,股價(jià)持續(xù)下挫
昨日,千億光伏龍頭陽(yáng)光電源(300274)發(fā)布年報(bào),去年?duì)I收約241.37億元,同比增加25.15%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15.83億元,同比減少19.01%。
根據(jù)陽(yáng)光電源的年報(bào)數(shù)據(jù),其最新和訊SGI指數(shù)評(píng)分也慘遭滑鐵盧,為63分。而從此前陽(yáng)光電源此前評(píng)分可以看出,其業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性在2020年經(jīng)歷高增長(zhǎng)后并不穩(wěn)定。
陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢在2021年年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示,2021年業(yè)績(jī)低于預(yù)期,下滑的核心原因是電站業(yè)務(wù)出現(xiàn)幾個(gè)問題,一個(gè)是疫情導(dǎo)致越南項(xiàng)目在10月沒有并網(wǎng),執(zhí)行了新電價(jià)導(dǎo)致計(jì)提,另外緬甸項(xiàng)目因?yàn)檎兌∠a(chǎn)生了一些費(fèi)用,第三是海外儲(chǔ)能業(yè)務(wù)因?yàn)橐咔槭艿接绊懀邮芰肆P款,導(dǎo)致增收不增利。整體加起來減掉了大概10個(gè)億業(yè)績(jī)。
盈利能力下降 研發(fā)力度不足
盈利方面,陽(yáng)光電源直線下降,2021年加權(quán)凈資產(chǎn)收益率13.05%,同比減少了7.31%。毛利率和凈利率也均出現(xiàn)下滑,分別為22.25%、7.06%。值得注意的是,毛利率的下滑是持續(xù)性的,2019年到2021年毛利率分別為23.81%、23.07%、22.25%,從細(xì)分市場(chǎng)看,電力轉(zhuǎn)換設(shè)備和儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利率下滑比較明顯,2021年分別降了1.23%、7.86%。
2021年陽(yáng)光電源現(xiàn)金流出現(xiàn)斷崖式下跌。2021年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為6.39億元,同比下降153.05%,其年報(bào)顯示主要系購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加較多所致。從近三年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流占營(yíng)業(yè)收入比重?cái)?shù)據(jù)看,陽(yáng)光電源的現(xiàn)金流持續(xù)下滑,2019年到2021年分別為19.08%、16.02%、-6.79%。
陽(yáng)光電源近三年應(yīng)收賬款也是節(jié)節(jié)攀升,2019年到2021年分別為73.65億元、74.01億元、95.32億元。不過,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)有小幅縮減,2019年到2021年分別為202.08天、137.81天、126.28天。陽(yáng)光電源在其2021年年報(bào)中也提示了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的快速發(fā)展,公司會(huì)加大產(chǎn)品的銷售力度,由于國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)存在補(bǔ)貼拖欠、項(xiàng)目金額大、付款周期長(zhǎng)等特點(diǎn),同時(shí)公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快,將會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款較快增加并存在一定的回款風(fēng)險(xiǎn)。
研發(fā)方面,陽(yáng)光電源穆迪·BVD企業(yè)創(chuàng)新指數(shù)為74.60,較此前的72.83有小幅度增長(zhǎng)。研發(fā)費(fèi)用有進(jìn)一步提升,2021年11.61億元,較同期增長(zhǎng)了44.03%,大幅增長(zhǎng)原因是陽(yáng)光電源加大研發(fā)項(xiàng)目投入,導(dǎo)致研發(fā)人員薪酬及領(lǐng)用原材料增加較多所致。但從目前的研發(fā)力度來看仍有不足,近三年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重未增加,2019年到2021年分別為4.89%、4.18%、4.81%,2021年同比2020年有小幅增長(zhǎng),但卻低于2019年。目前,在陽(yáng)光電源盈利能力及現(xiàn)金流都出現(xiàn)明顯下滑情況下,又沒有提升研發(fā)力度,在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇下,如未來市場(chǎng)占有率有所下降,或會(huì)對(duì)其未來發(fā)展產(chǎn)生較大影響。
股價(jià)持續(xù)下挫 券商仍舊看好
自去年10月以后,陽(yáng)光電源股價(jià)出現(xiàn)持續(xù)下滑,此前股價(jià)一度升至最高180.16元/股。4月20日,陽(yáng)光電源因年報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期,午盤跌停,報(bào)72.08元/股。較巔峰股價(jià)已跌去60%。隨著陽(yáng)光電源股價(jià)的持續(xù)下挫,機(jī)構(gòu)對(duì)于其關(guān)注度也逐漸降低,自去年11月券商針對(duì)其三季報(bào)進(jìn)行點(diǎn)評(píng)后,未有機(jī)構(gòu)券商對(duì)陽(yáng)光電源發(fā)布相關(guān)研報(bào)。
不過今日中金公司(601995)和國(guó)聯(lián)證券(601456)對(duì)陽(yáng)光電源年報(bào)進(jìn)行了點(diǎn)評(píng)。中金公司認(rèn)為,陽(yáng)光電源業(yè)績(jī)低于預(yù)期主要系逆變器IGBT及儲(chǔ)能電芯等關(guān)鍵原材料漲價(jià)以及組件價(jià)格上漲致EPC業(yè)務(wù)盈利能力承壓所致,盈利能力有望逐步上行回歸。國(guó)聯(lián)證券表示,預(yù)計(jì)陽(yáng)光電源逆變器市占率進(jìn)一步提升,儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新動(dòng)力(310328)。
關(guān)鍵詞: 陽(yáng)光電源
責(zé)任編輯:孫知兵
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與太平洋財(cái)富網(wǎng)無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
如有問題,請(qǐng)聯(lián)系我們!
- 千億光伏龍頭陽(yáng)光電源SGI指數(shù)評(píng)分慘遭滑鐵2022-04-20
- 廣東省藥品交易中心:之江生物主動(dòng)申請(qǐng)降低2022-04-20
- 益盛藥業(yè)2021年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20% 持續(xù)拓寬人2022-04-20
- 切腹豪言猶在,500億市值夢(mèng)碎!諾德股份股2022-04-20
- 山科智能:2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.84億元 積極打2022-04-20
- 紫金礦業(yè):擬認(rèn)購(gòu)仙樂都礦業(yè)股權(quán)以獲蒙古哈2022-04-20
- 贊宇科技2021年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)130.92% 雙2022-04-20
- 中國(guó)鐵建(01186.HK)一季度新簽合同額為人民2022-04-20
- 泰凌醫(yī)藥(01011.HK)停牌2022-04-20
- 綠色動(dòng)力環(huán)保(01330.HK)第一季度發(fā)電量同比2022-04-20
- 中石化煉化(02386.HK)首三月新簽合同總值增2022-04-20
- 中生制藥(01177.HK)自研抗腫瘤I類新藥“TQB2022-04-20
- 長(zhǎng)沙:限購(gòu)政策暫未調(diào)整,需滿12個(gè)月社保或個(gè)2022-04-20
- 新華時(shí)評(píng):讓紓困政策更快直達(dá)市場(chǎng)主體2022-04-20
- 農(nóng)業(yè)農(nóng)村部:一季度農(nóng)民收入快速增長(zhǎng),多舉2022-04-20
- 一圖速覽:博鰲亞洲論壇2022年年會(huì)看點(diǎn)前瞻2022-04-20
- 租租車宣布完成數(shù)千萬(wàn)美元D輪融資 蓄力全2022-04-20
- 【財(cái)經(jīng)分析】新能源商用車迎來藍(lán)海 吉利商2022-04-20
- 午評(píng):滬指跌0.21%創(chuàng)業(yè)板指跌2.26% 種業(yè)板2022-04-20
- 曼孚科技完成數(shù)千萬(wàn)元A+輪融資,加速自動(dòng)駕2022-04-20
- 天下秀發(fā)布2021年報(bào) 幫助紅人創(chuàng)收31.5億元2022-04-20
- 通化金馬:凈利超3000萬(wàn)元實(shí)現(xiàn)扭虧為盈 聚2022-04-20
- 醫(yī)療新基建驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng) 邁瑞醫(yī)療2021全年?duì)I收2022-04-20
- 兔寶寶:上海等地疫情使公司當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)受到一2022-04-20
- 聯(lián)創(chuàng)股份:3000噸/年P(guān)VDF項(xiàng)目3月已達(dá)產(chǎn) 目2022-04-20
- 勁嘉股份2022年一季度凈利超3億,同比增長(zhǎng)22022-04-20
- 華遠(yuǎn)地產(chǎn)去年虧7億元資產(chǎn)減值損失暴增 2022022-04-20
- 科融環(huán)境2022年一季度業(yè)績(jī)扭虧為盈2022-04-20
- 5天近乎4跌停,3.2萬(wàn)股東遭"悶殺"!這家公2022-04-20
- 佐力藥業(yè)一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)56.97% 深化2022-04-20
精彩推薦
- 紫金礦業(yè):擬認(rèn)購(gòu)仙樂都礦業(yè)股權(quán)以獲蒙...
- 中國(guó)鐵建(01186.HK)一季度新簽合同額為...
- 泰凌醫(yī)藥(01011.HK)停牌
- 綠色動(dòng)力環(huán)保(01330.HK)第一季度發(fā)電量...
- 中石化煉化(02386.HK)首三月新簽合同總...
- 中生制藥(01177.HK)自研抗腫瘤I類新藥“...
- 長(zhǎng)沙:限購(gòu)政策暫未調(diào)整,需滿12個(gè)月社保...
- 新華時(shí)評(píng):讓紓困政策更快直達(dá)市場(chǎng)主體
- 農(nóng)業(yè)農(nóng)村部:一季度農(nóng)民收入快速增長(zhǎng),...
- 一圖速覽:博鰲亞洲論壇2022年年會(huì)看點(diǎn)前瞻
- 人行和銀保監(jiān)會(huì):充分發(fā)揮多項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣...
- 融創(chuàng)房地產(chǎn):被強(qiáng)制執(zhí)行超3800萬(wàn)
- 趙陵、梁毅或?qū)⒔尤喂獯笞C券董事長(zhǎng)、監(jiān)事長(zhǎng)
- 福建龍巖:首套房首付比例下調(diào)至20%
- 地一線|北京第二輪集中供地掛牌17宗地 ...
閱讀排行
- 千億光伏龍頭陽(yáng)光電源SGI指數(shù)評(píng)...
- 廣東省藥品交易中心:之江生物主...
- 益盛藥業(yè)2021年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20% ...
- 切腹豪言猶在,500億市值夢(mèng)碎!...
- 山科智能:2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.84億...
- 贊宇科技2021年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13...
- 租租車宣布完成數(shù)千萬(wàn)美元D輪融...
- 【財(cái)經(jīng)分析】新能源商用車迎來藍(lán)...
- 午評(píng):滬指跌0.21%創(chuàng)業(yè)板指跌2.2...
- 曼孚科技完成數(shù)千萬(wàn)元A+輪融資,...