懵了！昨夜剛發“利好” 這家公司今早開盤10分鐘“由天到地”

昨晚剛披露擬收購三峽大壩旅游區開發運營資產，今日開盤卻迅速“由天到地”――三峽旅游（002627）的走勢讓投資者屬實有點懵。

“利好”變“利空”來的猝不及防，今日復牌的三峽旅游以漲停板價格開盤，隨后直接跳水，10分鐘便上演“天地板”劇情。觸及跌停后雖有所拉升，但截至收盤，三峽旅游跌幅超過7%，報收于6.71元/股，全天成交額為7.02億元，換手率達14.68%。

對于今日的“天地板”行情，有投資者在網上表示：“走勢有點出乎意料！”

收購方案出爐，股價上演“天地板”

停牌11天的三峽旅游于4月12日晚揭開資產收購面紗，擬收購標的均與旅游產業息息相關。

回顧來看，三峽旅游昨晚發布公告稱，公司擬以發行股份的方式向三峽基地購買其持有的長江旅發100%股權、向宜昌交旅購買其持有的行勝公司100%股權。交易完成后，長江旅發、行勝公司將成為三峽旅游全資子公司。

公告顯示，經交易各方協商，公司確定本次發行股份購買資產的發行價格為5.46元/股，鑒于交易標的資產的評估值和交易價格尚未確定，故本次交易發行股份數量尚未確定。同時，公司擬向不超過35名特定投資者以非公開發行股票的方式募集配套資金，募資總額不超過本次重組交易價格的100%，且募集配套資金發行的股份數量不超過本次發行前三峽旅游總股本的30%。

記者注意到，此次為三峽旅游提供資產標的對手并非“外人”。三峽旅游表示，由于基地公司與公司持股5%以上股東三峽資本同屬三峽集團控制，交易對方之一的交旅投資系公司控股股東宜昌交旅的全資子公司，基地公司與交旅投資均為本公司關聯法人，故本次交易事項構成關聯交易。

資料顯示，長江旅發承擔三峽大壩旅游區的管理與資源開發，主要從事三峽大壩旅游區游客游覽預約、調度控制、中轉運輸等業務；行勝公司主要從事809微度假小鎮酒店的運營及管理業務，主要包括客房住宿服務、餐飲服務及其他配套休閑娛樂服務。

“三峽大壩旅游區(5A級景區)是三峽旅游目的地的核心吸引地，是兩壩一峽最核心的旅游景區。”對于本次交易，三峽旅游信心滿滿，公司認為交易完成后將實質性推動公司整合兩壩一峽區域旅游資源，實現區域內數百萬量級游客在各旅游景區之間的流量轉化，促進區域協同發展。

始料未及的是，交易方案一披露，三峽旅游復牌便上演“天地板”。

交易標的存有一定風險

記者注意到，雖然三峽旅游整合三峽大壩旅游資源的決心很大，但從公告披露來看，除了疫情的未知因素外，此番收購的兩處標的資產也存有一定風險。

首先來看長江旅發。公告顯示，三峽旅游本次發行股份購買的交易標的之一為資產剝離后存續的長江旅發的100%股權。截至4月12日，資產剝離事項經長江旅發執行董事及其股東決定，擬采用派生分立的方式進行資產剝離，但長江旅發資產剝離工作尚未完成。

由于長江旅發資產剝離工作尚未完成，因此收購資產部分對應的財務數據也無法披露。

不過，公告對分立前的長江旅發財務數據進行了披露，承擔三峽大壩旅游區的管理與資源開發的長江旅發2019年至2021年分別實現營收為4.26億元、2.79億元、3.85億元；凈利潤分別為4979.97萬元、-386.15萬元、615.52萬元。

對于長江旅發資產剝離事宜尚未完成的情況，三峽旅游提示投資者注意因擬購買的標的公司資產剝離工作事宜尚未完成而產生的不確定性風險。

再來看另外一個標的行勝公司，該公司的核心業務為809微度假小鎮酒店的運營及管理，通過向客戶提供客房住宿服務、餐飲服務及其他休閑娛樂服務而獲得收入實現盈利。

需要指出的是，或受疫情影響，行勝公司近年來業績表現不甚理想，其未經審計的近三年財務數據顯示，2019年至2021年連續三年均為虧損狀態。

此外，三峽旅游也提到新冠疫情對公司經營造成不利影響的風險。公司表示，新冠疫情自爆發以來，對宏觀經濟、居民旅游需求等均造成了一定影響，標的公司所屬的旅游行業受到的影響尤為嚴重。

“未來標的公司仍需應對疫情局部反復的壓力，根據疫情防控要求不斷調整經營策略。”對于潛在風險，三峽旅游提示稱，標的公司短期經營業績可能存在一定不確定性。

機會與風險并存，對于未來發展三峽旅游還是充滿信心。

公司表示，交易將實現三峽大壩旅游區(5A級景區)、809微度假小鎮、“兩壩一峽”核心旅游產品一體化發展，與公司做大做強旅游綜合服務的發展戰略目標相一致，可充分發揮三峽大壩旅游區在兩壩一峽區域的龍頭引領作用。

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