投行、自營兩大業務板塊拉動業績 國元證券2021年歸母凈利同比增四成

國元證券（000728）2021年年報于3月28日晚間正式發布。報告期內，國元證券實現營業收入61.10億元，同比增長34.91%；實現歸母凈利潤19.09億元，同比增長39.35%。

從盈利增速來看，投行和自營兩大業務板塊明顯成為國元證券利潤增長的兩大引擎，各自從輕資產和重資產領域共同帶動其業績增長。2021年，國元證券投行業務利潤雖僅有5.57億元，但同比增幅卻高達73.87%；同時母公司實現自營投資業務利潤11.54億元，同比增長87.25%。

從營收結構來看，2021年國元證券實現投行業務收入9.45億元，比上年同期增長54.18%；實現投行業務利潤5.57億元，比上年同期增長73.87%。國元證券對此稱，主要系證券承銷業務凈收入增加所致。

年報顯示，2021年全年，國元證券母公司完成26個股權項目，完成28個債券項目，合計主承銷規模323.45億元。其中，報告期內國元證券股權項目主承銷金額達到206.31億元，同比增加69.65%。

與此同時，國元證券證券投資業務營業收入為15.08億元，同比增長42.16%；實現自營投資業務利潤14.05億元，同比增長53.50%。

事實上，國元證券母公司自營收入的利潤增長更加顯著——報告期內，母公司實現自營投資業務利潤11.54億元，同比增長87.25%。

國元證券在年報中稱，其投資業務增長主要是因為“債務工具投資收益增加”。據悉，2021年，其固定收益業務抓住了上半年配置機會，可轉債投資超越市場指數，債券交易價差方面抓住了降準后帶來交易機會，維持合理杠桿比例實現一定息差收入，銀行間回購方面在確保流動性安全和絕對量前提下，合理安排回購期限，降低了總體融資成本。

值得注意的是，國元證券自營業務2021年還探索了序列場外衍生品業務的運作途徑和盈利模式，包括嘗試投資“不支付本金型下跌保護”產品、進行中證500指數期權的實盤對沖操作、探索場內場外期權的有效對接方式，并積極謀劃發行等產品。

國元證券表示，下一步將進一步以落實金融供給側結構性改革為主線，加大直接融資支持力度，主動適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，圍繞實體經濟需要優化業務結構、提升服務質量、創新產品工具，突出為經濟創新驅動發展和科技自立自強，提供更加多樣化的金融工具，助力暢通科技、資本和實體經濟的高水平循環。其中，對于重資本業務的發展和創新，將在步伐和方向上有所調整。財富管理將以人民為中心，提供更高質量、更加精準的金融服務。

關鍵詞： 國元證券 業務板塊