營業成本增速過快 科新機電2021年銷售毛利率同比減少7.78個百分點

科新機電（300092）（300092.SZ）近日發布的年報顯示，2021年，公司實現營業總收入9.48億元，同比增長28.97%；歸屬于上市公司股東凈利潤為9346.67萬元，同比增長16.85%，經營活動產生的現金流凈額為6026.72萬元，同比增長768.43%；基本每股收益0.40元。公司擬每10股派發現金紅利0.55元（含稅），合計派發現金紅利總額為1273.79萬元。

《經濟參考報》記者注意到，報告期內，由于石油煉化、煤化工設備以及天然氣設備等高端過程裝備制造設備訂單需求增加，導致公司營業收入增加，不過，因上述品類毛利率下滑，導致公司凈利潤下滑，由于缺乏多元化業績增長點，使得公司面臨業績持續增長壓力。

下游需求旺盛推動營收增長

科新機電主要生產重型容器、大型反應器、熱交換器以及塔器類等設備。

報告期內，公司堅持以市場為導向以客戶為中心，加強營銷訂貨工作深度和廣度的開拓。一方面繼續鞏固維護原有客戶，加強與重點客戶、業主的深化交流與合作，做好營銷存量、開拓市場增量；另一方面積極放眼市場，緊跟國內重點項目建設，成功開發了萬華化學（600309）、協鑫集團、賽鼎工程、山東裕龍石化等優質客戶，通過為萬華化學提供優質的產品和服務，成為萬華化學長期合作的框架供應商。此外，受益于太陽能光伏產業以及可降解塑料等產業蓬勃發展，相關裝備需求增大，促使公司新能源及新材料高端裝備訂單顯著增長。同時在核電市場開拓有力，取得了核電產品ANT－12A型新燃料運輸容器項目批量化生產訂單，各種營銷措施的有效落實，確保2021全年營銷訂貨業績持增顯著，提前超額完成2021年度既定目標，訂貨業績再創歷史新高，為來年訂單生產任務打下良好基礎。

年報顯示，2021年，公司營業收入為9.48億元，同比增長28.97%。分行業來看，高端過程裝備制造業為其主營業務，2021年產量為26332.37噸，同比增長27.42%；銷量為28591.24噸，同比增長43%；營業收入為9.23億元，占總營業收入的97.30%，同比增長37.12%。

分產品來看，除油氣裝備外的其他石油煉化設備、新能源高端裝備、煤化工設備分和天然氣化工設備營業收入均實現不同程度的增長，其中石油煉化設備增幅最高達59.70%。

銷售毛利率下滑

年報稱，科新機電所處的壓力容器過程裝備制造業屬于實體經濟領域，資金密集、人員密集、技術密集，行業集中度低，生產成本高，市場競爭充分，行業產品的毛利率水平總體來講相對不高。目前階段，公司業績增長主要高度依賴于壓力容器主業良好的營銷訂單質量，需要在確保營業收入和產品毛利率水平雙雙持續提升的基礎上實現業績持續增長。公司主要專注于內生式發展，相關優勢不斷增強，但尚未形成多元化業績增長點，公司仍將需要在深耕主業的同時積極穩妥推進尋求相關性產業發展機會。

年報顯示，2021年，公司高端過程裝備制造業營業成本為7.19億元，同比增加52.60%，營業成本增速高于營收增速（37.12%）。

2021年，科新機電高端過程裝備制造業毛利率為22.09%，同比下滑7.91個百分點。分產品看，公司主力產品石油煉化設備毛利率為21.11%，同比下滑8.05個百分點；新能源高端裝備毛利率為23.40%，同比下滑3.97個百分點；煤化工設備毛利率為17.82%，同比下滑16.09個百分點。

圖：科新機電營收構成情況 資料來源：公司年報

此外，科新機電的地理區位也并不占優勢，相對東部沿海壓力容器設備制造企業來講，雖具有供貨西部地區煤化工等金屬壓力容器的一定運輸優勢，但在原材料配套采購的運輸方面存在一定差距；在面對東部沿?？蛻魰r，承制大型產品的運輸成本相對偏高，公司將采取積極統籌運用多年的現場項目制作和移動工廠管理經驗，鄰近交付并使運費成本得到一定控制。

鑒于上述情況，科新機電制定了總體戰略：立足于重大裝備制造業，堅持深耕壓力容器主業，全力做強、做精、做大主業，努力成為“創新常態化、市場國際化、標準模塊化、信息數字化、核算項目化、生態環保化”的過程裝備成套服務方案解決者。堅持以內涵發展為根本與外延拓展相結合，開展產業基礎高級化攻堅，不斷提升超大型、超重型特種設備生產制造水平，培育新動能，高度重視國家“雙碳”目標政策機遇，在太陽能光伏、核電、氫能等清潔能源高端裝備領域實施發展戰略，為未來實現跨越式發展創造先機。

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