一汽解放獲48家機(jī)構(gòu)調(diào)研:公司連續(xù)幾年的利潤、毛利率增長很大程度上得益于成本改善工作(附調(diào)研問答)
一汽解放(000800)4月1日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表,公司于2022年3月31日接受48家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研,機(jī)構(gòu)類型為QFII、保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。
投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹:
公司董事長、黨委書記胡漢杰先生首先向投資者簡(jiǎn)要介紹了公司經(jīng)營情況,隨后與投資者開展溝通交流,主要內(nèi)容如下:
一、公司經(jīng)營情況 2021年公司實(shí)現(xiàn)整車銷量44萬輛,其中中重卡銷量37.34萬輛,輕卡銷量6.53萬輛。中重卡市場(chǎng)份額23.7%,同比提升1.5個(gè)百分點(diǎn),作為公司的核心業(yè)務(wù),公司實(shí)現(xiàn)了中重卡銷量全球“五連冠”、重卡銷量全球“六連冠”、牽引車銷量連續(xù)十六年行業(yè)絕對(duì)領(lǐng)先。
面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境不利的挑戰(zhàn),公司克服困難,實(shí)現(xiàn)了凈利潤與凈利率的雙提升。2021年全年公司實(shí)現(xiàn)利潤總額41.09億元,同比上升17.80%,歸屬于上市公司股東凈利潤39億元,同比上升45.97%,公司主營業(yè)務(wù)毛利率9.87%,同比提升0.86個(gè)百分點(diǎn),營業(yè)凈利率3.95%,同比提升1.63個(gè)百分點(diǎn)。
面對(duì)行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì),公司識(shí)難克難,不斷發(fā)掘新的增長極。2021年,一汽解放高端重卡J7銷售同比提升84%,實(shí)現(xiàn)高端領(lǐng)航;海外市場(chǎng)方面,全年海外銷量1.5萬輛,同比大增近150%,創(chuàng)歷史新高;公司新能源產(chǎn)品全年銷售2228輛,同比增長15.68%。在公司智能車產(chǎn)業(yè)落地穩(wěn)步推進(jìn),在干線場(chǎng)景、港口場(chǎng)景、環(huán)衛(wèi)場(chǎng)景以及線控平臺(tái)方面都有新進(jìn)展。在車聯(lián)網(wǎng)及后市場(chǎng)領(lǐng)域,公司致力于成為商用車行業(yè)第一車聯(lián)網(wǎng)生態(tài)服務(wù)提供商,打造車聯(lián)網(wǎng)云腦平臺(tái)及全場(chǎng)景車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品,通過優(yōu)質(zhì)服務(wù)引領(lǐng)商用車后市場(chǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
二、交流環(huán)節(jié)主要內(nèi)容
問:2021年四季度公司利潤高于市場(chǎng)預(yù)期,原因是什么?公司整體降本增效的情況及國六車輛的盈利性變化情況如何?
答:2021年解放的降本減費(fèi)力度是歷年來力度最大的,在采購降本方面公司也做了很多工作,部分采購件降本商務(wù)談判在四季度集中實(shí)現(xiàn),這也是四季度業(yè)績較好的主要原因。國六切換以后在2021年下半年市場(chǎng)上國五國六共存,國六價(jià)格較低,但四季度有所回升,國六作為新品,還有降本空間,整體上目前國六盈利性與國五基本相當(dāng)。
問:公司對(duì)2022年新能源業(yè)務(wù)整體的規(guī)劃?重卡未來是充電,還是換電模式?
答:公司2021年推出新能源“15333”戰(zhàn)略,分別從目標(biāo)、市場(chǎng)布局、模式創(chuàng)新等方面都做了一些安排,儲(chǔ)備了混動(dòng)、換電、純電、氫燃料等路線,產(chǎn)品系列齊全,今年都會(huì)推向市場(chǎng),今年公司新能源銷量力爭(zhēng)突破萬輛。
目前市場(chǎng)上新能源產(chǎn)品種類較多,去年行業(yè)內(nèi)換電相對(duì)較熱,主要是因?yàn)殇搹S等部分場(chǎng)景推動(dòng)。隨著政策推動(dòng)和配套設(shè)施發(fā)展,環(huán)衛(wèi)、攪拌等部分場(chǎng)景會(huì)更傾向充電方式,充電和換電都有發(fā)展空間,解放在各領(lǐng)域也都有儲(chǔ)備。插電有其特殊性,技術(shù)更為復(fù)雜,部分城市對(duì)插電沒有特殊政策,但部分城市認(rèn)可,特殊場(chǎng)景也需要插電來節(jié)油,效率較高,經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)下,插電在部分場(chǎng)景還是有競(jìng)爭(zhēng)力的。氫能源短期還是靠政策推動(dòng),從經(jīng)濟(jì)性和市場(chǎng)接受程度上目前還不具備商業(yè)條件,伴隨著“3+2”城市示范群推廣,也有階段性的市場(chǎng)空間。
問:出口業(yè)務(wù)方面,重卡海外市場(chǎng)空間廣闊,公司目前在出口業(yè)務(wù)的布局以及戰(zhàn)略規(guī)劃?
答:公司一直把海外業(yè)務(wù)作為公司核心戰(zhàn)略,近年來持續(xù)加大海外布局,2020年初成立商用車海外營銷部,成立后隨著整體體系能力的提升,2021年取得顯著成效,全年實(shí)現(xiàn)海外銷量1.5萬輛,同比提升近150%。公司預(yù)判2022年國內(nèi)重卡需求略有下降,海外市場(chǎng)穩(wěn)中有升,公司會(huì)抓住需求方向調(diào)整產(chǎn)品與網(wǎng)絡(luò)布局,實(shí)現(xiàn)海外市場(chǎng)地位的提升與整體份額的提升。此外,公司作為上市公司,也會(huì)利用資本力量加速國際化布局,從研發(fā)到產(chǎn)業(yè),包括網(wǎng)絡(luò)、金融和服務(wù),加快走出去步伐,助推公司海外業(yè)務(wù)成長性。隨著新四化轉(zhuǎn)型帶來新的機(jī)遇,國內(nèi)企業(yè)電動(dòng)化、智能化等場(chǎng)景豐富,公司在研發(fā)投入,場(chǎng)景的試運(yùn)行等方面速度明顯快于國際,也會(huì)助推公司技術(shù)領(lǐng)航、走向海外。
問:隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)替換,中輕卡未來降本路徑如何?
答:中輕卡行業(yè)整體盈利水平不高,近年來隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,各廠商成本壓力都較大,公司近幾年也在持續(xù)進(jìn)行降本:
首先,從設(shè)計(jì)端降本,公司構(gòu)建新的平臺(tái),通過統(tǒng)一平臺(tái)加上模塊化和標(biāo)準(zhǔn)化,在設(shè)計(jì)上實(shí)現(xiàn)降成本;其次,采購端降本,解放作為輕卡市場(chǎng)的后進(jìn)入者,采購體系以中重卡供應(yīng)商體系為主,目前公司重要的方向是重構(gòu)輕卡供應(yīng)商體系,實(shí)現(xiàn)采購端降本;同時(shí),從內(nèi)部潛力挖掘的角度,隨著產(chǎn)能提升,也會(huì)通過規(guī)模化生產(chǎn)、提高內(nèi)部生產(chǎn)作業(yè)效率實(shí)現(xiàn)成本降低。此外,除以上降本路徑,在輕卡戰(zhàn)略布局上,公司也始終圍繞高端化發(fā)展,去年推出領(lǐng)途高端產(chǎn)品,原有J6F等也在持續(xù)提升,不斷提高產(chǎn)品溢價(jià)能力以及輕卡品牌高端化。
問:隨著商用車市場(chǎng)的高端化,公司對(duì)給客戶帶來價(jià)值的空氣懸架、AMT等關(guān)鍵部件的技術(shù)儲(chǔ)備和實(shí)施路徑?
答:公司的愿景是做世界一流的商用車企業(yè),就要做面向世界一流的產(chǎn)品,無論在關(guān)鍵核心技術(shù)及總成,包括空氣懸架等關(guān)鍵零部件上,解放通過自身雄厚的研發(fā)實(shí)力和基于供應(yīng)商開展的聯(lián)合開發(fā),會(huì)始終錨定面向中國市場(chǎng)和全球市場(chǎng)的高端化戰(zhàn)略。實(shí)施路徑上,基于高端化戰(zhàn)略,通過系統(tǒng)對(duì)標(biāo),對(duì)國際友商產(chǎn)品的性能、可靠、耐久、成本上進(jìn)行綜合分析,從前瞻技術(shù)儲(chǔ)備到前瞻總成開發(fā),形成一整套管理機(jī)制,保證公司產(chǎn)品持續(xù)提升,保證產(chǎn)品領(lǐng)先戰(zhàn)略。同時(shí)公司也把基于中國市場(chǎng)的智能網(wǎng)聯(lián)加持到產(chǎn)品上,通過對(duì)需求的深入洞察實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)產(chǎn)品配置,保證產(chǎn)品滿足面向不同細(xì)分市場(chǎng)不同客戶的需求。
問:公司在追求自身盈利性的同時(shí)如何保證供應(yīng)商與經(jīng)銷商的利益?
答:公司連續(xù)幾年的利潤、毛利率增長很大程度上得益于成本改善工作,但這是基于建立可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈,并非單純的解放自身利益最大化。公司與供應(yīng)商建立聯(lián)合成本改善機(jī)制,包括研發(fā)人員與供應(yīng)商聯(lián)合改進(jìn)產(chǎn)品,在產(chǎn)品結(jié)構(gòu),材料改善等方面通過20余種方法降成本。在經(jīng)銷商端,解放體系內(nèi)的經(jīng)銷商運(yùn)作是比較良性的,在目前競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)激烈的情況下也是如此,在全價(jià)值鏈降成本方面,雙方基于的也是共贏的方式。
問:公司向“智慧交通運(yùn)輸解決方案提供者”轉(zhuǎn)型的具體途徑和規(guī)劃?
答:公司近70年在傳統(tǒng)商用車領(lǐng)域積累了大量技術(shù)、人才、產(chǎn)品等優(yōu)勢(shì),商用車作為生產(chǎn)資料,更關(guān)注的是為用戶創(chuàng)造更大的價(jià)值。同時(shí)從生態(tài)友好和環(huán)境友好出發(fā),公司作為行業(yè)龍頭也要承擔(dān)責(zé)任,2018年公司推出哥倫布智慧物流開放計(jì)劃,打造共創(chuàng)、共贏、共享的商用車生態(tài)環(huán)境,在自動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、新能源等方面取得顯著成效。
公司也與生態(tài)伙伴成立了幾家公司:(1)蘇州摯途科技,專注于智能車的研發(fā),從L2-L4級(jí)智能駕駛和多場(chǎng)景研發(fā),公司都是走在前列的,更重要的是核心技術(shù),包括感知、算法、整車落地公司都在全系列布局,成果卓有成效。(2)南京成立魚快創(chuàng)領(lǐng),著眼于車聯(lián)網(wǎng),既賦能于整車,也賦能于用戶,用戶通過解放行APP與公司形成數(shù)字化溝通,實(shí)現(xiàn)廠家與用戶、生態(tài)伙伴的數(shù)字連接。同時(shí)公司推出四劍客(加油、安全管家、車隊(duì)管理、ETC)讓用戶感覺到為其帶來的價(jià)值,公司以解放行為觸點(diǎn),作為讓用戶感知公司從單一整車提供者到智慧交通運(yùn)輸解決方案提供者轉(zhuǎn)型的主要抓手。(3)在天津成立賦界科技,主要圍繞后市場(chǎng)業(yè)務(wù),打造網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)解決用戶痛點(diǎn),在二手車、租賃、擔(dān)保、快修等方面,讓用戶感受更好,降低TCO。
除以上轉(zhuǎn)型布局外,在產(chǎn)品研發(fā)端加大投入,所有轉(zhuǎn)型的前提是產(chǎn)品和技術(shù),公司致力于為不同場(chǎng)景下的用戶提供最優(yōu)解決方案。同時(shí)公司也在向新能源轉(zhuǎn)型,公司會(huì)繼續(xù)落實(shí)新能源“15333”戰(zhàn)略,打造智慧交通運(yùn)輸解決方案的平臺(tái),為用戶提供更好的服務(wù);
一汽解放集團(tuán)股份有限公司主營業(yè)務(wù)為商用車整車的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司目前設(shè)有2家控股子公司、1個(gè)動(dòng)力總成基地和相關(guān)職能部門,現(xiàn)有一汽奔騰、一汽Mazda等乘用車產(chǎn)品系列。一汽轎車是中國轎車制造業(yè)第一家股份制上市公司,是中國一汽的控股子公司,是中國一汽發(fā)展自主品牌乘用車的主要企業(yè)之一。
調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下:
參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
---|---|---|
中郵創(chuàng)業(yè)基金 | 基金公司 | -- |
天弘基金 | 基金公司 | -- |
富國基金 | 基金公司 | -- |
德邦基金 | 基金公司 | -- |
招商基金 | 基金公司 | -- |
匯安基金 | 基金公司 | -- |
中信建投 | 證券公司 | -- |
中信證券 | 證券公司 | -- |
中金公司 | 證券公司 | -- |
華泰證券 | 證券公司 | -- |
華西證券 | 證券公司 | -- |
國信證券 | 證券公司 | -- |
國聯(lián)證券 | 證券公司 | -- |
天風(fēng)證券 | 證券公司 | -- |
廣發(fā)證券 | 證券公司 | -- |
民生證券 | 證券公司 | -- |
瑞信證券 | 證券公司 | -- |
瑞銀證券 | 證券公司 | -- |
申港證券 | 證券公司 | -- |
長江證券 | 證券公司 | -- |
首創(chuàng)證券 | 證券公司 | -- |
尚誠投資 | 陽光私募機(jī)構(gòu) | -- |
匯利資產(chǎn) | 陽光私募機(jī)構(gòu) | -- |
淡水泉 | 陽光私募機(jī)構(gòu) | -- |
中國人壽保險(xiǎn) | 保險(xiǎn)公司 | -- |
華夏久盈 | 保險(xiǎn)公司 | -- |
平安資管 | 保險(xiǎn)公司 | -- |
Brighter Investment | 海外機(jī)構(gòu) | -- |
CLOUDALPHA MASTER FUND | 海外機(jī)構(gòu) | -- |
destination capital | 海外機(jī)構(gòu) | -- |
GREENWOODS | 海外機(jī)構(gòu) | -- |
Polunin Capital | 海外機(jī)構(gòu) | -- |
南山人壽保險(xiǎn) | QFII | -- |
Greencourt Capital | 其他 | -- |
三峽資本 | 其他 | -- |
上國投 | 其他 | -- |
上海天猊投資 | 其他 | -- |
上海電氣集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司 | 其他 | -- |
上海白溪私募基金 | 其他 | -- |
中睿合銀 | 其他 | -- |
云君資管 | -- | -- |
亞東投資 | 其他 | -- |
交銀康聯(lián)資管 | 其他 | -- |
南方天辰 | 其他 | -- |
喜馬拉雅資本 | 其他 | -- |
工銀安盛資管 | 其他 | -- |
深國投 | 其他 | -- |
福建丹金恒信資管 | 其他 | -- |
關(guān)鍵詞: 很大程度上
責(zé)任編輯:孫知兵
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