振東制藥：2021年凈利潤26.17億元，聚焦生發及腫瘤推動業績持續增長

3月30日晚間，振東制藥（300158）（300158）發布2021年年度報告。2021年公司實現營業收入50.94億元，較上年同期增長5.07%；實現歸母凈利潤26.17億元，同比增長高達898.92%。業績大幅增長一方面來自報告期內公司戰略出售朗迪制藥，形成約24.34億元利潤，另一方面達霏欣米諾地爾搽劑、舒血寧注射液、西黃丸等主要產品營收于2021年持續放量，推動業績快速增長。公司同步公告利潤分配預案，擬每10股派發現金股利27元（含稅），以高分紅回報投資者。

資產出售、產品放量、營銷創新共促業績增長

作為山西省首家登陸創業板的上市企業及全國醫藥工業百強企業，振東制藥主營腫瘤、毛發、消化、泌尿、心腦等仿制藥、創新藥的研發、生產及銷售，以及種苗、種植、加工、倉儲、飲片于一體的中藥材全產業鏈。公司產品線豐富，至2021年末共有576個批文，432個品種，醫保產品占比54.86%，并擁有獨家產品及劑型12個。

報告期內，公司踐行戰略聚焦，于2021年10月以58億元價格出售子公司朗迪制藥，剝離鈣制劑、氨糖制劑及維生素D制劑業務，聚焦資源發展中藥、創新藥及生發醫藥領域，同時幫助公司大幅降低商譽，提升公司未來抗風險能力。公司表示，朗迪制藥此次出售相對于前次收購價格增長約119%，已成為公司一次成功的產業投資。據披露，此次出售為公司貢獻利潤達24.34億元，同時商譽從23.35億元降低至4023.96萬元，商譽的總資產占比從30.71%將至0.40%。

業績大幅增長的另一方面，是公司重點產品的持續放量。用于治療脫發的產品達霏欣米諾地爾搽劑，2021年于OTC市場份額占比達46.33%，從2020年末持續領跑米諾地爾品類市場。復方苦參注射劑是公司擁有自主知識產權的乙類醫保抗腫瘤品種，據米內網樣本數據，2021年上半年復方苦參在中藥注射劑市場整體下滑的背景下同比增長22%。用于心腦血管疾病的舒血寧注射液年銷量近4000萬支，創歷史新高，居非標市場全國第一。

銷售持續增長，公司積極打造“營銷創新型”企業貢獻頗多。報告期內，公司大力整合臨床、OTC、基層、電商、醫貿五大營銷中心。重要發力產品達霏欣臨床開發等級醫院超700家，與全國知名植發機構實現深度合作。OTC中心目前網絡覆蓋全國6582家商業，與608家連鎖、35620家藥店建立了長期合作關系。電商中心通過抖音、百度、小紅書等渠道向患者種草，與阿里平臺攜手指導近2萬名消費者科學用藥。據披露，報告期內公司達霏欣所有終端渠道銷售額達3.03億元，線上銷售占比64%。

此外，公司通過多種渠道傳播企業形象，建立品牌知名度，實現藥品營銷方式的創新。報告期內，振東專屬短視頻矩陣輻射抖音、快手、視頻號、知乎四大平臺，全年產出1454條內容，實現5104萬次直接傳播，累計影響1.5億人；以小紅書重點發力，3億用戶實力證言品牌價值，累計收錄筆記12000篇；在公眾號、多平臺直播、加油站廣告投放等多種渠道傳播品牌價值，真正實現品牌共創、品效合一。

創新藥、脫發領域持續發力，構建長期業績增長點

實現朗迪制藥出售后，公司目前手握大量現金，擁有充足的資源聚焦長期發展，在腫瘤藥、毛發皮科和中藥材領域得以實現持續的投入。據年報披露，至2021年末公司貨幣資金及交易性金融資產合計達56.92億元。

2021年起，公司戰略發展脫發領域業務，在脫發日漸成為困擾大眾的重要健康問題的背景下，有望持續受益毛發經濟的高速增長。據估計，中國毛發醫療服務市場2020年至2030年將以22.3%的增速持續增長，將帶動公司重點產品達霏欣米諾地爾搽劑業績不斷提升，實現公司業績的持續增長。未來公司將在該領域加大投入，把握生發醫療領域的巨大增長機會。

研發層面，2021年公司主抓創新藥，在強仿、弱仿基礎上，延伸至中藥、化藥原料藥開發。報告期內公司投入研發2.58億元，申請專利16項，發表論文39篇，并與國內外多家科研機構建立起合作關系，推動公司在創新藥及仿制藥研發上不斷取得新的突破。具體來看，用于多發性硬化癥的重磅I類新藥ZD03一期臨床在美國完成單次給藥臨床研究，同時國內臨床研究進展順利；抗胃癌新藥安奎利司項目完成臨床前所有研究；拉洛他賽脂質微球注射液一期臨床快速推進，適應癥為乳腺癌。未來，公司將持續加大研發投入，推動包括腫瘤在內多領域的創新藥產品上市，打造百億級產品管線，為公司構建新的業績增長點。

值得一提的是，在年報公布同時，公司同步發布兩則聘任公告。聘任在中藥材領域具備豐富經驗的雷振宏，以及具備資深營銷經驗的王旭峰擔任副總經理，增補幫助公司找到生發醫療新戰略方向的現任執行總裁李昆為非獨立董事。董事、高管的升任，將助力公司在中藥、生發醫療及創新藥領域加速發展，持續深化“營銷創新型”企業定位，帶領公司實現業務的持續突破與業績的長期增長。

關鍵詞： 振東制藥