克明食品獲4家機構調研：目前公司面粉百分之七八十是自供給面條工廠做生產用粉（附調研問答）

克明食品（002661）3月28日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年3月25日接受4家機構單位調研，機構類型為其他、基金公司、海外機構。

投資者關系活動主要內容介紹：

溝通與交流的主要情況:

問：公司如何看待面條行業的競爭格局？

答：近年來掛面行業企業數量持續減少，但掛面行業主要企業仍在繼續擴張產能，且出現了面粉、食用油等行業強勢跨界的競爭對手，未來掛面行業的競爭將以龍頭企業之間的競爭為主。

問：公司目前自用粉和外銷面粉的比例大概是多少？公司的富余面粉產能是否考慮過用來做代工？

答：（1)目前公司面粉百分之七八十是自供給面條工廠做生產用粉。（2）遂平面粉廠的富余產能，隨著遂平二期掛面工廠投放將得到消化，目前公司自有的產能存在非傳統意義上的OEM，比如會給一些完全沒有自有產能的商超或餐飲連鎖店代工一些產品，以此達成更深層次的合作，但基于對工藝屬性、技術秘密等方面的保護，不會考慮給自身產能不足的品牌代工。

問：公司是否有規劃提高外銷面粉中小規格的家庭用粉的占比？

答：公司當初進入面粉行業的定位是滿足面條工廠原料需求，更多的研發投入都在掛面原料這一領域內，與小包裝家庭用粉的側重點不太一致，這也是近幾年小包裝面粉整體提升不理想的主要原因。目前公司會把更多的精力投入到提高面粉的轉化率，研發生產更多的面粉制品，而不是把精力更多的去投放到低毛利產品的研發。

問：遂平工廠20噸的掛面產能預計什么時候投產？

答：公司原計劃遂平二期工廠產能今年投放，但公司產能投放其實是跟市場的需求做匹配的，先有銷售再有產能的釋放，所以遂平二期工廠實際投放時間取決于銷售情況。

問：公司2021年底提價對毛利率有什么改善嗎？

答：公司2021年的提價更多的是來自于成本端的考慮。對于毛利率的提升更多的來源于產品結構的調整。

問：公司對未來凈利率的提升有哪些規劃？

答：凈利潤提升最主要的方向是毛利率的提升，后續會推出一些更多高附加值的產品，比如說“面條+料包”的模式，在面粉這一塊會降低外銷面粉的占比，提升面粉制品的轉化率；

其次也會在費用上面控制一點，但目前公司在做品牌、市場占有率提升等方面仍有較強的需求，所以對于銷售費用的控制幅度應該比較小，所以更多還是從毛利率提升的角度出發。

問：公司的高端產品和低端產品的毛利率情況分別是怎樣的？

答：公司中高端以上的產品，毛利率普遍在30%以上的，低端掛面大概15個點的，面粉就是大概10%以下。

問：公司各品類產品的毛利率大概是多少？未來有沒有計劃重點發力的品類？

答：（1）公司產品主要分掛面、方便食品、面粉。掛面中高毛利產品毛利率水平達30%，高性價比產品毛利率水平大概在15%；方便食品毛利率大概25%，濕面比方便面略低；面粉毛利率10%以下。（2）高毛利掛面是公司利潤的主要來源，也是2022年重點發力的方向，會繼續堅持做一些差異化產品；方便食品這一塊增速會比較快一些。

問：五谷道場品牌現在收入體量是多少？未來有沒有什么規劃？A9：（1）2020年五谷道場收入超過3個億，2021年較2020年有一定的增長，具體數據等定期報告披露后再做分析。（2）公司對五谷道場未來的增速要求高于掛面的增速，收購五谷道場時公司就確定了兩個目標，第一個是要做到扭虧為盈，第二是要把產能釋放出來，目前五谷道場大概有5個億的產值，所以未來就是首要實現5個億的收入目標。

問：公司銷售渠道占比情況及未來規劃是怎么樣的？

答：（1）公司的渠道以流通渠道為主導，公司直接合作直營大賣場營收占比就是5%左右，流通渠道里面以標超、社區便利店、農貿生鮮市場為主導。（2）傳統渠道方面持續做好渠道下沉與精耕，即開更多的網點，招更多經銷商，給經銷商提供更好的服務；積極擁抱線上、直播、雙微、社區團購等新型渠道。

問：315“土坑酸菜”事件對于公司方便面業務是否有產生有利影響？公司是否趁機釋放方便食品的產能？

答：（1）近期公司訂單確實有所增加，但因同時疊加新冠疫情的影響，所以315曝光的食品安全問題對公司的影響是無法準確判斷的。食品安全事故發生后對整個行業都會有一定的負面影響，本次酸菜事件后，很多消費者可能會不再消費酸菜口味的產品或降低消費頻次，這對于相關行業都會產生不好的影響，目前公司酸菜口味的品類不多，對公司的負面影響不大。315“土坑酸菜”事件后，公司考慮的首要問題是做好供應商的管控，做好自身原材料的把控，保證公司產品不存在食品安全問題。（2）對于公司是否加大產能的投放，還是由銷售情況來確定，假設公司的鋪市進度非常快，銷量上有比較大的提升，公司就會加快供應鏈的建設，但如果鋪市進程不理想，公司則會保持比較穩健的方式推進;

陳克明食品股份有限公司一直致力于米面制品的研發、生產及銷售。公司主要產品包括面條、面粉、方便食品等產品。公司產品的市場占有率較高，“陳克明”品牌超市綜合權數市場占有率穩居第一。

調研參與機構詳情如下：

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