一場孤獨的拍賣：獐子島易主

獐子島（002069）大股東變了。

3月28日，獐子島發(fā)布公告稱，根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)競價成功確認書》，用戶姓名大連鹽化集團有限公司以最高應(yīng)價勝出。該標的網(wǎng)絡(luò)拍賣成交價格約3.43億元。

獐子島還稱，本次權(quán)益變動為股東執(zhí)行司法裁定減持股份，不觸及要約收購；本次拍賣不會對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生影響；如本次拍賣完成股份變更過戶后，長海縣獐子島投資發(fā)展中心所持公司股份將減少至5000.89萬股，占公司股份總數(shù)的7.0325%，不再是公司第一大股東；大連鹽化集團有限公司將獲得公司10996萬股股份，占公司股份總數(shù)的15.4631%，將成為公司第一大股東；本次權(quán)益變動將可能導(dǎo)致公司控股股東、實際控制人發(fā)生變化。

此前3月26日，獐子島股份拍賣落下帷幕。在這場有45155次圍觀但只有大連鹽化集團一家參與的拍賣中，后者以3.43億元拍得獐子島控股股東所持有的10996萬股公司股票，拍賣折合每股價格約為3.12元。

3月28日，獐子島一字漲停。

新京報貝殼財經(jīng)記者查閱獐子島招股書發(fā)現(xiàn)，2006年，獐子島上市，彼時獐子島投資為公司第一大股東，占當(dāng)時公司總股本的47.66%。而此次拍賣后，獐子島投資持股比例將由下降至7.03%，也將失去公司的控制權(quán)。

起拍價成交，大連鹽化集團一日浮盈超1.6億元

北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺顯示，獐子島15.46%的股份公開競拍結(jié)束后，大連鹽化集團有限公司競拍成功，本次成交價格為34291.026萬元，即拍賣標的起拍價格。

根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)競拍成功確認書》顯示，大連鹽化集團有限公司共拍下獐子島控股股東長海縣獐子島投資發(fā)展中心所持有的10996萬股公司股票。

記者注意到，此次拍賣成功，獐子島投資發(fā)展中心持股比例將由22.49%下降至7.03%。這意味著，長海縣獐子島投資發(fā)展中心喪失其對獐子島的控股地位，大連鹽化集團或?qū)⒊蔀殁訊u新任第一大股東。

大連鹽化集團官網(wǎng)顯示，大連鹽化集團有限公司(原名大連復(fù)州灣鹽場)，始建于1848年，2009年7月由原大連復(fù)州灣鹽場整體改建為公司制企業(yè)，為大連市直屬國有獨資企業(yè)。集團下設(shè)18個分子公司，從業(yè)人員2000人，資產(chǎn)總額50億元，連續(xù)多年上繳稅金總額居于大連市前列。

根據(jù)大連市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會官網(wǎng)資料顯示，大連鹽化集團有限公司在十四五”期間，將打造以制鹽產(chǎn)業(yè)為核心和龍頭，以溴素及其深加工為增長點，以文化旅游為品牌傳播載體，以海水養(yǎng)殖為增值業(yè)務(wù)的立體化產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，通過“資本+科技”的方式助推相關(guān)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展和登陸資本市場，實現(xiàn)鹽化集團海水、土地和生態(tài)資源的最優(yōu)利用，使鹽化集團成為我國具有標桿意義的綜合性海洋產(chǎn)業(yè)集團。

拍賣成功后，新京報貝殼財經(jīng)記者撥打大連鹽化集團相關(guān)電話采訪，截至發(fā)稿無人接聽。

3月28日，獐子島一字漲停。截至收盤報4.58元/股，封單超13萬手，總市值達32.6億元。若以當(dāng)日股價計算，大連鹽化的浮盈已超1.6億元。

獐子島投資因股權(quán)質(zhì)押失去公司控制權(quán)

公開資料顯示，2001年4月，獐子島公司完成股份制改革，并于2006年登陸A股市場上市交易，當(dāng)年的四個高級社繼續(xù)以長海縣獐子島投資發(fā)展中心(以下簡稱：獐子島投資)、長?？h獐子島褡褳經(jīng)濟發(fā)展中心(以下簡稱：褡褳發(fā)展)、長?？h獐子島大耗經(jīng)濟發(fā)展中心(以下簡稱：大耗發(fā)展)和長?？h獐子島小耗經(jīng)濟發(fā)展中心的形式對公司持股。

新京報貝殼財經(jīng)記者查閱獐子島招股書發(fā)現(xiàn)，獐子島上市之初，獐子島投資為公司第一大股東，持有5390.48萬股，占當(dāng)時公司總股本的47.66%。褡褳發(fā)展和大耗發(fā)展分別為公司的第二、三大股東。

上市之后，獐子島投資、褡褳發(fā)展和大耗發(fā)展就開始向銀行、信托和券商機構(gòu)進行滾動質(zhì)押。股票質(zhì)押平倉風(fēng)險成為公司隱藏的暗雷之一。2018年之后，受到公司扇貝存貨異常并致數(shù)億元虧損的影響，獐子島股價大跌，也引發(fā)公司股權(quán)質(zhì)押危機，公司多次將股權(quán)“補充質(zhì)押”。

據(jù)悉，這次拍賣源自與平安證券的股權(quán)質(zhì)押違約一案。此前，獐子島控股股東獐子島投資、股東褡褳發(fā)展、大耗發(fā)展因融資需要，將分別將其持有公司的1.6億股股份、5128.68萬股股份、3800萬股股份質(zhì)押給平安證券。

由于未能完成股份質(zhì)押購回還款義務(wù)，3名股東被平安證券追索。而在此前，獐子島投資中心、大耗發(fā)展中心也因在與東吳證券的股權(quán)質(zhì)押中沒有如期回購股權(quán)，拍賣、變賣股權(quán)及抵償債務(wù)。

根據(jù)獐子島2021年三季度報，獐子島投資持有獐子島無限售條件流通股1.6億股(15996.89萬股)，占公司總股本7.11億股的22.50%，其中15996萬股(占其所持公司股份的99.9944%)被質(zhì)押。此次拍賣后，獐子島投資將降至7.03%。

此外，記者注意到，公司第三股東褡褳發(fā)展所持有的5128.68萬股和第四大股東大耗發(fā)展所持有的3800萬股也與獐子島投資所持的1.6億股于2021年12月21日被遼寧省大連市中級人民法院予以司法凍結(jié)。并且，上述兩家股東所持股份累計被凍結(jié)都達到了100%。

這場拍賣是否是借殼前兆？獐子島債務(wù)問題難解

大連鹽化集團是否想借殼上市？北京中銀律師事務(wù)所阮萬錦律師告訴貝殼財經(jīng)記者，借殼的一般操作方式就是公司先成為第一大股東，再提名相關(guān)董事會成員，然后通過發(fā)行股份購買公司原有資產(chǎn)，將公司裝進到上市公司，大連鹽業(yè)這次不排除有這個可能，但是否借殼還要看下一步動作。

“具體把哪一塊資產(chǎn)裝入上市公司并不好說，一般證監(jiān)會要求上市公司的控股股東或者關(guān)聯(lián)方不能有同業(yè)競爭，大連鹽化集團擁有海水養(yǎng)殖這個板塊，同樣的業(yè)務(wù)大概率需要裝入上市公司，但也可能是大連鹽化集團的主營業(yè)務(wù)—海鹽?！比钊f錦律師表示。

一位不愿具名的投行人士告訴貝殼財經(jīng)記者，大連鹽化集團提出：“十四五”期間通過“資本+科技”的方式登陸資本市場，與這次公司拍的獐子島股權(quán)并無太大關(guān)聯(lián)。

“各省市都有關(guān)于上市的相關(guān)規(guī)劃，所以很多公司都提出了上市的目標，但真正能落實的則少之又少。而且目前相當(dāng)于控制權(quán)已經(jīng)變更，從公司常規(guī)借殼方式來看，公司會將控制權(quán)變更和注入資產(chǎn)的操作一步到位，直接發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案，沒必要拍賣完后再將公司資產(chǎn)裝入。”

財報顯示，2018年至2021年前三季度，獐子島營業(yè)總收入分別為27.98億元、27.29億元、19.27億元、15.68億元，同比增長率為2.72%、-2.47%、-29.40%、6.77%。同期公司歸母凈利潤分別為0.32億元、-3.92億元、0.15億元、-0.30億元。

2021年三季度末，獐子島歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益-2679.62萬元，公司將面臨退市風(fēng)險。

2022年1月21日，獐子島發(fā)布了盈利預(yù)警，預(yù)計2021年實現(xiàn)凈利潤600萬元至900萬元，比上年同期下降59.59%至39.39%；預(yù)計實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤虧損8000萬至1.2億元。

貝殼財經(jīng)記者注意到，獐子島債務(wù)困境并沒有解決。截至2021年三季末，獐子島的資產(chǎn)負債率達98.53%，財報顯示，獐子島流動資產(chǎn)約為14.71億元，總資產(chǎn)約24.64元，但流動負債高達20.84億元，公司償債能力嚴重不足。

新京報貝殼財經(jīng)記者趙方園編輯徐超校對柳寶慶

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