行動教育:銷售人員占80%或折射內容同質化焦慮 過度依賴外部講師稅務合規存疑
出品:上市公司研究院
作者:新消費主張/cici
”行動教育(605098),建設世界級實效商學院。如何快速扭虧?如何倍速盈利?如何高速增長?“打開行動教育官網,便能看到公司醒目的宣傳語,將成功學照進企業管理。
3月17日,行動教育發布2021年年報,這份年報內人員構成吸引了我們的注意,公司銷售人員占比近80%,技術人員(包含講師)卻僅為8.44%。若僅看這個人員構成,投資者或很難想象行動教育是從事企業管理咨詢、高管培訓的公司。
除此之外,公司核心講師團隊又有相當大的一部分為外部講師,如陳軍、付小平等核心講師均為外部講師。這些外部講師控制大量參保人數為0的小微企業群又為行動教育的主要供應商,這其中不乏100%收入來源于行動教育的企業,存在一定的體外發薪避[李勇飛2] 稅的嫌疑。
大量銷售、高薪外部講師的背后 課程內容同質化嚴重、競爭優勢弱
行動教育旗下共有889名員工,其中銷售人員為711人,占比近80%;技術人員為75人,占比約合8.44%;財務人員及行政人員合計103人,合計占比約11.58%。而同期,公司主要競爭對手創業黑馬(300688)的銷售人員占比約為52.28%,由此可見,行動教育80%的銷售人員占比已遠遠超過行業競爭對手。
(資料來源:上市公司研究院)
尤其是打開招聘軟件,搜索行動教育,崗位基本分布在銷售(絕大多數)、課程顧問、商學院咨詢顧問等崗位的工作職責主要也是圍繞著課程營銷、客戶開發、為客戶提供課程學習規劃等等。
作為一家企業管理教育培訓機構,行動教育為何會招聘如此多的銷售人員、營銷人員,而公司技術人員卻不足8.44%呢?這或是行業競爭激烈,而個體企業缺乏護城河的原因。
首先,行業進入門檻低,競爭激烈。行動教育主要從事企業管理培訓、管理咨詢服務以及相關圖書音像制品銷售。根據公司招股書披露的前五大客戶狀況可以看出,其相關服務和產品的客戶群體較為分散、主要是國內中小型民營企業,且基本是每年都要全部換一茬,并無任何粘性。
(2018-2020行動教育前五大客戶 資料來源:上市公司研究院)
由于企業管理培訓行業進入門檻較低,從事企業管理培訓的咨詢機構眾多,但整體上規模普遍較小,同質化競爭現象較為明顯,市場集中度也非常低、缺乏絕對領導品牌,如知學云、云學堂、時代光學、橙課學堂、酷學院、創業黑馬等等均有企業管理培訓相關布局。相比較之下,行動教育的客戶主要集中在中小型民營企業,在客戶資源上并不具備競爭優勢。
在僧多肉少的企業管理培訓行業,若缺少內容、客戶資源上的優勢,就不得不加大營銷力度以獲得更大的市場份額,這或是行動教育銷售人員配置比例如此之高的根本原因。
其次,培訓內容、管理咨詢服務同質化嚴重,內容側缺少優勢。國內的企業管理培訓市場,培訓機構眾多,相關企業管理培訓課程同質化嚴重,主要分布在管理層培訓、企業營銷培訓、員工績效管理、財務管理、團隊協調、培訓平臺搭建等。
從內容側供給角度看,行動教育既不及麥肯錫、波士頓、貝恩、埃森哲等國際咨詢巨頭,又不及國內會計事務所咨詢部門,并未形成其內容側差異化優勢。
最后,過于依賴外部講師,講師團隊穩定性不足,或存持續盈利風險。行動教育內部講師團隊和技術人員共有76人,占比不足8.44%。公司著名講師付小平、陳軍、張曉嵐、艾云龍、江竹兵、宋志平、羅伯特·卡普蘭等均為外部講師。
其中,付小平為《財務管控》課程主講,陳軍為《大營銷管控》課程主講,江竹兵為《快樂績效》課程主講,張曉嵐為《奇勝營銷》課程主講,羅伯特·卡普蘭為《戰略性創新》課程主講,宋志平為《經營方略》課程主講等。由此可見,行動教育主要精品公開課程中,外部講師主講課程占據了大部分。
無論是課程研發還是課程開展,行動教育對外部講師、外部咨詢團隊的依賴程度都較大,若后期行動教育與外部講師合作關系解除,或將對公司經營產生一定的影響。
稅收疑點:前5大供應商多為公司講師 體外發薪避稅嫌疑重
行動教育的采購支出主要包括外購培訓及咨詢勞務、會務場地費。其中,公司采購培訓及咨詢勞務支出占采購總額比重分別為84.19%、83.99%和83.99%。
全文所述,行動教育主要精品課程中,外部講師主講課程占據了大部分。除此之外,這些外部講師的名字還出現在行動教育的招股書中披露的2018年-2020年前5大供應商名單中。供應商名稱則體現為外部講師控制的小微企業群體,其中包含陳軍、張曉嵐、傅曉平、江竹兵等人控制的企業,采購金額高達數千萬。
(資料來源:上市公司研究院)
通過天眼查對于行動教育外部講師陳軍、張曉嵐、付小平控制的相關企業進行查詢,我們發現了這些外部講師控制企業群的共同點:企業類型均為小微企業、收入絕大部分來源于行動教育、參保人數大部分為0、法定代表人均持有行動教育相關股份。
(資料來源:上市公司研究院)
(資料來源:行動教育招股說明書)
值得關注的是,陳軍控制的企業群收入100%來自行動教育,付小平控制的企業近90%收入來自行動教育。這種情況不由讓我們想起菲鵬生物體外代付薪酬偷稅的事件,由于部分核心員工的薪酬較高,將個人經營所得轉換為企業所得進行虛假申報偷逃稅款。
相關稅務專家表示,公司通過體外代付薪酬是一種典型的偷稅行為。一般來說公司的高管、核心骨干人員收入較高,甚至最高能觸及45%個稅稅率。為了逃避個稅,公司通過關聯方來代發薪酬,關聯方把這部分代付薪酬作為應付款來處理。
行動教育此舉或也存在體外代付薪酬的風險,是否滿足稅務合規要求仍有待進一步觀察。此外,小微企業稅收優惠旨在激勵小微企業經營,而并非高收入人群的避風港。行動教育相關外部講師成立大量參保人數為0的小微企業,背后真正的動機,恐怕也只有其自身最為清楚。
關鍵詞: 銷售人員
責任編輯:孫知兵
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