塔牌集團獲5家機構調研：目前，公司納入合并報表范圍的企業中沒有骨料企業（附調研問答）

塔牌集團（002233）3月18日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年3月17日接受5家機構單位調研，機構類型為其他、基金公司、證券公司。

投資者關系活動主要內容介紹：

一、董秘簡要介紹2021年度業績概要2021年水泥需求總體表現為“需求減弱，前高后低”的特征，全國水泥產量23.63億噸，同比下降1.2%。從全年來看，水泥價格呈現出“先抑后揚”的走勢。2021年水泥行業營業收入10,754億元，同比增長7.3%，利潤總額1,694億元，同比下降10.0%。全年水泥行業效益總體水平同比雖有減弱，韌性猶在，行業利潤依舊處于歷史較好水平。

2021年，公司實現水泥產量1,997.37萬噸，較上年同期上升了2.31%；實現水泥銷量1,978.89萬噸，較上年同期上升了2.96%；實2現營業收入77.13億元，較上年同期增長了9.46%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤18.36億元，較上年同期增長了3.04%，經營業績創歷史新高。

整體上看，公司全年水泥銷售價格較上年同期上升了8.03%；

受煤炭價格上漲等影響，公司水泥銷售成本較上年同期上升了12.68%，成本上升幅度大于售價上升幅度使得公司綜合毛利率同比下降了2.44個百分點，水泥產品盈利水平同比小幅下滑。水泥銷量上升抵消了部分水泥成本上漲帶來的影響，并疊加報告期證券投資和理財收益的同比增加，使得報告期公司營業利潤、利潤總額和歸屬于上市公司股東的凈利潤同比實現了小幅增長。

二、提問環節

問：1、我們看到《2021年年度報告》中披露2021年公司收購了惠塔環保60%的股權，請董秘介紹一下惠塔環保的基本情況？同時，公司在環保處置方面還有哪些規劃？

答：2021年，公司環保處置（固廢）業務實現了新突破，收購了惠塔環保60%股權，惠塔環保主營工業廢棄物的收集與處理，年處理規模為25萬噸，主要處理不銹鋼污泥，目前處理的量還不是很大，后端進入子公司惠州塔牌水泥有限公司的水泥窯，可以替代部分粘土用量。公司將在保證水泥質量和產量的前提下穩步提升該處理量，在積累經驗基礎上不斷提升固廢處置效益。

此外，公司在環保方面規劃主要有：推進建設已經第五屆董事會第八次會議審議批準的蕉嶺分公司30萬噸/年一般固廢資源綜合利用項目；推進建設鑫達旋窯10萬噸/年的一般固廢資源綜合利用項目；公司規劃每條5000t/d的熟料生產線均建設替代燃料項目，目標是替代30%的煤炭用量，降低能源消耗總量。以上項目若達到信披要求，公司將會及時按規定履行信息披露義務。

問：2、請問公司在骨料方面的規劃？

答：目前，公司納入合并報表范圍的企業中沒有骨料企業。公司2021年年報中顯示的石灰石（骨料）毛利率約40%，外銷石灰石主要是處置礦山低品位無法用于水泥生產的廢石，其毛利率相對較低，與其它水泥企業骨料有所不同。

骨料方面，公司持股45%的聯營企業廣東華新達建材科技有限公司有120萬噸/年產能。

除此之外，公司目前正在推進建設一條年產200萬噸的機制砂生產線，該生產線主要是為消化自有礦山廢石，減少排廢，變廢為寶，提高經濟效益，預計今年10月份左右可投產。

問：3、2021年年報顯示2021年度利潤分配預案為每10股派現6.2元（含稅），股息率還是較高的，請問公司未來分紅政策是否會改變？

答：為更好地應對雙碳政策帶來的水泥行業變革，公司目前正積極推進建設光伏發電項目、水泥窯協同處置固廢、水泥窯技術改造項目、替代原燃材料項目及研發分別粉磨配制水泥技術等，資本性開支較大，所以2021年度分配預案中現金分紅比例較前幾年有所下降，是階段性的應對措施，公司未來分紅政策未改變。

問：4、請問福建近年銷往廣東的水泥量大約有多少？對廣東水泥市場造成多大影響？

答：福建省水泥市場供需矛盾較為突出，閩西的龍巖市等地區水泥企業較多，集中度不高，近年來該區域的水泥價格較低，據不完全統計，福建方向水泥企業向粵東市場銷售水泥總量約有550萬噸，對粵東的水泥市場有一定的沖擊，主要是在靠近龍巖的潮州、汕頭等運距有優勢等地區。

問：5、請問公司如何看粵港澳大灣區中長期的水泥需求？

答：對比美國紐約灣、日本的東京灣等灣區經濟發展，我們認為粵港澳大灣區經濟發展在未來較長一段時期內是可持續的，人口是凈流入的，灣區建設對水泥需求持續性和確定性較高。

問：6、請問公司未來1-2年的經營策略？

答：主要是繼續做強做精水泥主業，整合提升混凝土產業，積極探索和快速發展新興產業。在水泥主業方面，扎實推進替代原燃材料項目和智能工廠建設等，節能減排降碳，積極應對雙碳政策，不斷提高水泥主業競爭力；在新興產業方面，加快推進水泥窯協同處置項目建設和光伏發電項目建設，積極尋找優質新興產業投資項目等，努力尋找新的業績增長點。

問：7、光伏發電項目的進展情況？光伏發電電量能否覆蓋公司生產用電？光伏發電節約多少用電成本？

答：受去年下半年光伏組件價格波動和供應緊張等因素影響，各子公司廠區紅線內光伏發電項目預計于今年上半年全面建成。

廠區紅線內光伏發電項目都將能建盡建，按照“自發自用、余電上網”原則建設，規劃的光伏發電項目發電量尚不能滿足公司自身用電需求。

經測算，公司廠區內建設“自發自用、余電上網”光伏發電項目用電成本比當前外購電價節約20%以上。

問：8、根據《高耗能行業重點領域能效標桿水平和基準水平（2021年版）》，水泥熟料能效標桿水平為100千克標準煤/噸，基準水平為117千克標準煤/噸，請問公司的生產線熟料標準煤耗情況？

答：公司共有8條水泥熟料生產線，全部在能效基準水平以內，其中兩條萬噸生產線達到能效標桿水平。各水泥熟料生產線單位標準煤耗略有差異，公司非常重視能耗管理，計劃在2年內通過技術改造等措施盡早使5000t/d熟料生產線能效達到標桿水平。

問：9、請問公司是否采購有長協煤？煤炭庫存情況？煤炭價格波動對噸水泥成本的影響情況？

答：公司采購的煤炭均為市場煤，價格隨行就市。公司煤炭一般儲有能保證30-40天生產需要的庫存。

公司煤炭生產耗用、水泥銷售發出均采取加權平均法計價，對水泥銷售成本影響是滯后的，目前使用的庫存煤成本較實時采購市價低，但預計2022年上半年煤炭成本將高于2021年同期。經測算，煤炭價格每上漲100元/噸，影響噸水泥成本約10元。

問：10、請問對2022年區域市場的水泥需求怎樣看？

答：2022年在穩字當頭，穩中求進的總基調下，基礎設施投資適度超前，地方債發行提早提速，廣東2022年重點項目計劃投資約9,000億元，根據目前的銷售情況看，2月份受雨水寒冷等影響發貨量下降幅度較大，3月份天氣好轉后，基建和農村市場恢復得比較好，基礎設施投資力度的加大可以對沖一部分房地產市場下滑造成的影響。同時，受低碳要求，用能限制，錯峰生產等政策影響，產能總量發揮受控，預計2022年區域市場水泥供求關系相對平衡。

問：11、對2022年水泥市場價格的預測？

答：2022年1月底，廣東省工信廳和生態環境廳聯合發文，要求水泥行業做好錯峰生產相關工作，預計2022年廣東錯峰生產執行力度會更強，預計供給端會有一定的收縮。同時目前國際形勢造成煤炭價格高位運行，以及水泥企業用電電價上漲等，都將造成水泥生產成本不斷抬升從而造成水泥價格中樞上移，綜合水泥生產成本和市場供需格局分析，預計2022年水泥價格會保持較好的韌性;

廣東塔牌集團股份有限公司主要從事各類硅酸鹽水泥、預拌混凝土的生產和銷售，公司主要產品為硅酸鹽水泥和預拌混凝土。公司于2006年12月被國家發展和改革委員會等部門列入“國家重點支持水泥工業結構調整大型企業(集團)名單”中重點支持的60家企業，是廣東地區僅有的兩家入圍水泥生產企業之一。中國水泥協會發布的2020年中國水泥上市公司綜合實力排名中，公司排第11位。

調研參與機構詳情如下：

關鍵詞： 塔牌集團