智能制造迎高景氣發展 ODM廠商加碼技術創新布局黃金賽道

我們日常使用的手機、平板、筆電等智能終端的產品制造可以分為自主生產和代工生產，而代工生產的主要模式有OEM、ODM。OEM大家比較熟知的是富士康模式，即來料加工。ODM則是客戶委托制造方提供從研發、設計到制造的全流程端到端服務，并由客戶負責銷售。簡單來說，ODM模式可以理解為設計（IDH）+供應鏈+制造（OEM）于一體的代工模式。相較OEM廠商純加工模式，ODM廠商則更具核心技術能力。此外，與品牌廠商自研相比，ODM廠商在成本管控能力、效率等方面擁有得天獨厚的優勢，這也使得ODM模式成為國際主流智能終端品牌高性價比機型的首選模式。

全球智能硬件ODM 前三甲分別為中國大陸的華勤技術、聞泰科技（600745）、龍旗科技。

智能手機ODM龍頭逆勢上漲

整體市場而言，根據IDC數據，2020年全球智能手機出貨量12.9億部，同比下降5.9%。然而，2020年三星、OPPO、小米等手機廠商ODM/IDH出貨量均大幅上漲。根據Counterpoint的 2020年全球智能手機ODM/IDH出貨量報告，2020年全球智能手機ODM/IDH總出貨量4.8億部，同比增長22%，占整體智能機市場出貨量36%。預計2021年，整體智能手機出貨量13.6億臺，ODM機型占比39%，出貨量5.3億臺。

2020年全球智能手機整體出貨量下滑，但ODM出貨量卻逆勢上漲。究其原因，隨著智能手機行業進入成熟期，主流的品牌廠商為優化成本，集中資源開發旗艦產品，實現旗艦產品穩口碑，高性價比產品擴市場占有量的目的。除蘋果外，幾乎所有的主流手機品牌廠商均采取了旗艦機自研，高性價比產品ODM委外模式。相信，隨著手機市場逐漸由增量市場轉為存量市場，品牌廠商將更重視成本控制及效率提升，ODM/IDH的出貨量有望得到持續提升。

另一方面，隨著智能硬件行業競爭的日益白熱化，ODM行業的集中度不斷提高，馬太效應越來越明顯。據Counterpoint數據統計，2020年全球智能硬件ODM前三甲華勤技術、聞泰科技、龍旗科技的智能手機ODM/IDH出貨總量已接近全球的80%，較2016年翻了近一倍。

而華勤技術作為行業龍頭，2020年智能手機ODM/IDH出貨量更達1.62億部，占據全球ODM/IDH市場34%的份額，穩居全球智能手機ODM/IDH行業榜首。同期平板電腦出貨量2146萬部，以29%的市占率位居行業榜首，行業競爭優勢持續凸顯。

新興智能硬件ODM增長紅利顯現

隨著全球移動及固網覆蓋的不斷完善、智能硬件生態的成熟以及消費者對數字化生活方式的依賴，新興智能硬件產品成為全球市場的新增長點。橫向拓展產品線，將智能手機ODM行業在整機研發設計、高效運營及智能制造方面的成功經驗向外復制延伸，推動其他智能終端細分領域向ODM模式集中是華勤、聞泰及龍旗三大ODM龍頭的必然選擇。一方面，ODM巨頭廠商擁有更多的資金、更強的供應鏈把控能力，能夠快速彌補其在其他產品制造技術上的不足。另一方面， ODM龍頭擁有大量優質品牌客戶儲備，更易切入一線品牌供應鏈。

全球主要筆記本電腦 ODM/EMS 廠商出貨量及核心客戶

以筆記本電腦為例，華勤以在智能手機領域積累的輕薄機身、窄邊框產品研發設計能力，豐富的軟件生態打造能力、億級手機出貨量背后的零部件議價能力，讓其迅速在筆電市場贏得客戶項目，競爭優勢明顯。2020年，華勤已贏得聯想、華碩、宏碁、小米等一系列客戶訂單，出貨量同比增長168%至 800萬臺。

在智能手表、TWS耳機、服務器、汽車電子等高增長、高利潤新興領域，ODM龍頭的優勢也逐漸顯現，迎接出貨量、盈利雙雙上漲，有望支撐中長期增長空間。華勤技術在智能穿戴、AloT、服務器領域同樣增長迅速，2020年同比增長分別為212%、27%和1533%。未來，隨著新興市場的爆發式增長，以華勤技術為首的ODM廠商所收獲的紅利也將呈直線上升。

ODM龍頭擴平臺掘金汽車電子新賽道

對于ODM龍頭而言，橫向拓展產品品類，縱向打造可控供應鏈，深度上發掘潛在客戶是未來的主要發力點。作為ODM榜首的華勤技術顯然早已意識到這一點，隨著其智能硬件平臺建設的不斷完善，該平臺在技術轉化力和規模效應優勢在發展中日益突顯。

據公開資料顯示，華勤技術在技術創新及智能制造領域的投入不斷加碼，僅2021年到現在，華勤技術簽約、在建或分批交付據使用的項目就有南昌第二制造中心、上海全球研發總部項目、上海臨港（600848）研發制造基地、東莞第二制造中心。結合其已建成的1+5+5全球布局（1個上海總部，上海、東莞、南昌、西安、無錫5大研發中心，南昌、東莞2大制造中心以及印尼、越南、印度3大海外制造基地），不難發現，華勤技術在上海拓展高復合能及總部+研發+高端智能制造融合發展，在南昌、東莞兩地建成研發+智能制造雙中心建設，在西安、無錫兩地建成研發中心，形成優勢互補的區域性整體布局。

在客戶板塊上，據華勤技術公開資料顯示，2021年已拿下vivo，由此所有安卓一線品牌均為華勤技術客戶。在產品品類上，華勤技術現已囊括智能手機、平板、電腦、智能穿戴、AIoT，數據中心產品，汽車電子等。其中三星、榮耀、小米、OPPO、vivo、聯想等均為全產品線合作。

同時，在服務器、汽車電子等黃金賽道的超前布局也格外引人關注。

公開資料顯示，華勤技術于2016年進軍服務器領域，2020年成立數據事業群，建成以數據業務為中心的3+3+1布局，即上海、西安、華南3大研發中心，上海、北京、華南3地服務中心、1個華南運營中心，擁有超800名研發人員。產品覆蓋通用服務器、AI服務器、異構、交換機等全棧產品，單月發貨量突破萬臺。上月開園的華勤東莞第二制造中心規劃建成全球示范性的數據業務智能制造工廠，現已分批交付使用。

在汽車電子領域，華勤技術于2018年入局，2021年正式成立汽車電子事業部，全面開啟汽車電子業務，在汽車廠商的開發架構體系下進行汽車電子產品的規劃、設計和開發，聚焦智能座艙、智能網聯、智能駕駛、智能車控四大業務模塊。年初，總投資37億的上海臨港研發制造基地將主要聚焦于汽車電子業務，計劃打造集硬件產品研發、軟件服務及“燈塔自動化工廠”高端制造的三位一體綜合服務，預計將吸引帶動汽車電子相關的研發設計、高端制造等人才就業近5000人。是臨港新片區汽車電子領域第一個集研發、制造、貿易、供應鏈為一體的研發總部項目，對于提升臨港汽車電子產業能級、完善臨港汽車產業鏈意義重大。此外，其還與汽車智能操作系統產品和技術提供商中科創達（300496）簽署戰略合作協議。

可以預見，在國家“東數西算”政策的及大力發展新能源汽車的背景下，華勤技術在此類黃金賽道上的超前布局將為其帶來源源不斷的“中長期紅利”。

綜上所述，以華勤技術為代表的ODM龍頭在智能手機等傳統業務上將迎來穩中有升的局面，在新興智能硬件領域優勢的不斷顯現疊加在服務器、汽車電子等黃金賽道的超前布局將有效支撐中長期增長空間。同時，在技術創新、智能制造領域的持續加碼還將為其加筑行業壁壘、提升競爭力，進一步提升行業領導者在產業鏈的帶動作用和促進作用，實現盈利能力的持續穩健增長。

關鍵詞： 技術創新