華康醫療：受益于醫療新基建、公共衛生補短板等政策行業將會保持加速增長

近日醫藥板塊強勢反彈掀漲停潮，新冠檢測概念股、醫療感染防控企業華康醫療（301235）(301235.SZ)在3月2日接受機構調研時表示，疫情來臨前，醫療大基建保持每年有30%的增速；2020年后國家四部委發文，布局建設國家重大傳染病防治基地，每個省份建設1-3所重大疫情救治基地。受益于醫療新基建、公共衛生補短板等政策，行業將會保持加速增長。

華康醫療稱，公司訂單成長率和行業成長率是保持一致的；項目毛利率大部分是30%以上，EPC項目規模更大，預計毛利率較常規項目更高一些。醫療凈化系統集成業務發展時間不長，目前行業內頭部企業有三五家左右，行業內小企業比較分散，頭部企業比較集中。

在被問及醫療新基建對于公司的影響時，華康醫療表示，由于各醫療公司在整個供應鏈上所處的板塊不同，受醫院建設的先后順序影響，新基建對各公司訂單的影響體現的時間點也不同。

具體問答實錄如下：

問：行業競爭格局是什么樣的？

答：醫療凈化系統集成業務發展時間不長，大概二三十年，目前行業內頭部企業有三五家左右，行業內小企業比較分散，頭部企業比較集中。

問：項目承接的甲方一般是醫院，請問醫院的資金來源主要是財政資金還是醫院自有資金？

答：醫院建設主要分為整體新建、部分新建(擴建)、升級改造三種情形；新建醫院建設主要資金來源為政府財政資金，部分新建(擴建)項目、改造項目大部分資金來源也是政府財政資金，部分效益較好的醫院建設資金是自有資金，但這種情況較少。

問：項目大概的周期是多長？

答：醫療凈化系統集成業務項目實施周期一般在一年以內，個別規模較大的項目如EPC專項項目實施周期超過一年。

問：在手訂單成長率及項目毛利率情況如何？

答：公司訂單成長率和行業成長率是保持一致的；項目毛利率大部分是30%以上，EPC項目規模更大，預計毛利率較常規項目更高一些。

問：香港疫情較為嚴重，新冠疫情是否會加速行業增長？

答：疫情來臨前，醫療大基建保持每年有30%的增速；2020年后國家四部委發文，布局建設國家重大傳染病防治基地，每個省份建設1-3所重大疫情救治基地。直轄市、省會城市、地級市要建有傳染病醫院或相對獨立的綜合性醫院傳染病區，用于改善縣級醫院發熱門診、急診部、住院部、醫技科室等業務用房條件。受益于醫療新基建、公共衛生補短板等政策，行業將會保持加速增長。

問：公司承接項目有沒有地區限制，有沒有全國擴張的潛力？

答：行業內門檻高、要求高、全國實力相當的公司就三至五家，在全國擴張業務是沒有限制的。

問：2019年我國醫療凈化系統行業市場規模約330億，近年來醫療建設規模增長率維持在30%以上。通過這個測算的話：新建和改造一間潔凈手術室一百萬左右，每年應該有3萬間潔凈手術室的市場規模？

答：醫療凈化系統行業不僅包括包括潔凈手術室新建和改造，還包括ICU、檢驗科、供應中心、產房等各個科室，潔凈手術室約120億左右的市場規模。

問：醫院的大建設中凈化系統是單獨發包，由專業公司承接？

答：是的，凈化系統是一個專項工程，不管是總承包、裝飾公司都無法承接。醫院對于醫療專項凈化工程的發包方式：大部分將醫療凈化專項工程單獨發包，由專業凈化公司承接；部分也有將醫療凈化工程項目與醫院其他建設工程打包，由總承包單位承接，但總承包單位會再將醫療凈化專項工程單獨打包對外分包，由專業凈化公司承接。

問：項目招標中技術部和商務標的比重是怎么樣的？

答：凈化系統集成業務，招標評分規則一般為：技術分、商務分、價格分，常規比例是30:30:40，前兩項是屬于公司綜合能力，目前這個行業有一定的門檻和評分標準，主要競爭根據綜合能力和合理價格。

問：領導從業經驗豐富，也都有其他公司的從業經驗，您覺得華康的核心競爭力和企業文化？

答：技術團隊建設：技術研發能力很強，執行力強、服務意識高；立足醫療凈化，同時擴展的其他的專項工程，更快更早搶占了市場先機；公司發展戰略：先做強再做大的發展思路，沒有盲目擴展，會先對項目情況全面了解、評估，對項目利潤率測算，嚴把成本關；內部管理體系：公司各業務板塊管理制度和規范建立，人才培養等一系列措施；注重技術創新：帶來差異化競爭，確保競爭優勢，同時提高項目的議價能力。

問：根據收入構成，公司60%的項目集中在湖北，深圳也有，其他城市切入的難點是什么？準備如何拓展其他區域？

答：因為公司2008年在湖北武漢成立，早期一直在湖北拓展業務，湖北的市場占有率較高；最近三至五年，外省項目明顯提升的，比如深圳市場三年以前沒有承接項目，在2019年后，公司設立深圳營銷網點，開始市場推廣，目前每年承接的市場訂單也比較穩定。公司后期將加快營銷網點的鋪設和銷售人員投入，拓展其他區域的市場。

問：根據招股說明書披露的，2021年10月份，訂單有13個億，這個是全年的金額還是累計到10月份的金額？

答：這個是一個動態累計的。主要受項目中標、完工時間影響。

問：根據2021年年底，其他醫療行業公司的反饋：醫療新基建對于其他公司訂單影響不大？

答：醫療新基建對各醫療公司的影響，主要由于各醫療公司在整個供應鏈上所處的板塊不同，受醫院建設的先后順序影響，新基建對各公司訂單的影響體現的時間點也不同。

問：招投標是不是對項目成本管控有加持？

答：我們有完善的預算成本核算團隊，在投標之前，對項目整體把控比較嚴。對于項目毛利率達不到30%的項目，我們會審慎對待。

問：行業對墊資要求高不高？

答：多數項目合同條款中會有0%-30%的預付款約定；實施過程有進度款，項目完工，合同支付比例70%左右；審計結算后，合同支付比例95%左右，剩余質保金在質保期完后支付。問：募集資金的用途，負債率怎么樣？

答：負債率還好，會有一部分償還貸款，會嚴格按照公告方案，合理使用募集資金。

問：招股說明書中人均薪酬7萬元，如果要留住人，是不是有激勵？

答：人均薪酬7萬元應該是2021年半年度的數據。關于人員激勵，后期公司會統籌考慮。

[免責申明]股市有風險，入市需謹慎。本資訊來源于企業發布的投資者活動記錄表，文字略有整理，不構成投資建議，原始紀錄以及更多信息請參考企業相關公告。

關鍵詞： 公共衛生