南模生物獲13家機(jī)構(gòu)調(diào)研:公司的主要產(chǎn)品和服務(wù)包括基因修飾動(dòng)物模型產(chǎn)品、基因修飾動(dòng)物模型技術(shù)服務(wù)(附調(diào)研問(wèn)答)
南模生物2月28日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表,公司于2022年2月16日接受13家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研,機(jī)構(gòu)類型為其他、基金公司、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。
投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹:
一、觀看公司宣傳片,簡(jiǎn)要介紹公司情況 二、溝通交流摘要
問(wèn):公司的可比公司有哪些?與之相比較公司有哪些優(yōu)勢(shì)?
答:公司的境外對(duì)標(biāo)公司有Charles River、Jackson Laboratory、Taconic,境內(nèi)對(duì)標(biāo)公司有集萃藥康、百奧賽圖。
與境外知名企業(yè)相比,國(guó)內(nèi)同行業(yè)公司發(fā)展起步較晚,但發(fā)展?jié)摿Υ螅l(fā)展速度快。境內(nèi)同行業(yè)公司目前能提供的服務(wù)大類相近,主要差異在于公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、模型品系的生產(chǎn)研發(fā)方向、模型制備工藝及策略的細(xì)節(jié)優(yōu)劣等。
公司從事基因修飾動(dòng)物模型業(yè)務(wù)多年,擁有專業(yè)成熟的銷售團(tuán)隊(duì)及本地化服務(wù)優(yōu)勢(shì),人均創(chuàng)收在國(guó)內(nèi)同行業(yè)公司中領(lǐng)先;針對(duì)腫瘤免疫治療,公司開(kāi)發(fā)了285種人源化基因修飾模型品系,以應(yīng)對(duì)CRO公司、醫(yī)藥公司開(kāi)展藥效研究及評(píng)價(jià)等方面用到的人源化小鼠模型的新需求,綜合技術(shù)達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。
問(wèn):公司的客戶和訂單量如何?
答:2020年,公司科研院所、高等院校、綜合性醫(yī)院等科研機(jī)構(gòu)客戶收入占比約為58%,工業(yè)客戶收入占比約為42%,工業(yè)客戶收入占比逐年提升。公司客戶集中度整體不高,不存在依賴少數(shù)客戶的情況;存續(xù)客戶粘性高;新增客戶增量大;海外銷售增長(zhǎng)迅速。
工業(yè)客戶較少做定制化模型,主要為不定期批量化采購(gòu)人源化小鼠和免疫缺陷小鼠等標(biāo)準(zhǔn)化模型產(chǎn)品,以及采購(gòu)藥效評(píng)價(jià)服務(wù)、飼養(yǎng)服務(wù)等。
科研客戶主要采購(gòu)定制化模型,標(biāo)準(zhǔn)化模型中的引種、工具鼠模型等,以及模型繁育、表型分析服務(wù)、飼養(yǎng)服務(wù)等。
問(wèn):簡(jiǎn)要介紹下公司海外銷售情況?
答:公司已通過(guò)國(guó)際實(shí)驗(yàn)動(dòng)物評(píng)估和認(rèn)可委員會(huì)(AAALAC)的認(rèn)證,已取得美國(guó)衛(wèi)生與公眾服務(wù)部和美國(guó)國(guó)立衛(wèi)生研究院實(shí)驗(yàn)動(dòng)物管理辦公室(OLAW)的認(rèn)證,可參與由該部門資助或批準(zhǔn)的科學(xué)研究、藥物研發(fā)等課題中的動(dòng)物實(shí)驗(yàn)。公司是國(guó)內(nèi)較早從事基因修飾模式生物業(yè)務(wù)的企業(yè),在國(guó)內(nèi)客戶基礎(chǔ)較強(qiáng),公司向美國(guó)、韓國(guó)及新加坡等提供基因修飾動(dòng)物模型及技術(shù)服務(wù),目前外銷業(yè)務(wù)基數(shù)仍較低、占比較小。公司已于2021年在美國(guó)設(shè)立了子公司,同時(shí)加強(qiáng)了境外銷售宣傳,服務(wù)得到境外客戶認(rèn)可,外銷收入有所增長(zhǎng)。
問(wèn):公司拓展海外市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)?
答:海外市場(chǎng)的開(kāi)拓上,科研客戶方面,公司在交付標(biāo)準(zhǔn)上以及價(jià)格上都有自身的優(yōu)勢(shì),公司定制的報(bào)價(jià)比美國(guó)便宜很多,且交付F1代的小鼠,交付標(biāo)準(zhǔn)較高,海外同類公司僅承諾交付F0代小鼠;工業(yè)客戶方面,公司針對(duì)腫瘤免疫治療,開(kāi)發(fā)了285種人源化基因修飾模型品系;針對(duì)靶向治療藥物,開(kāi)發(fā)了127種自發(fā)腫瘤模型小鼠品系;針對(duì)罕見(jiàn)病治療,構(gòu)建了36種罕見(jiàn)病小鼠模型。根據(jù)公開(kāi)可查詢信息,公司對(duì)于免疫檢查點(diǎn)靶點(diǎn)人源化小鼠模型,海外JAX、Taconic等尚無(wú)此類模型供應(yīng),公司已基本覆蓋了全球創(chuàng)新藥公司的大部分管線對(duì)應(yīng)靶點(diǎn)所需的人源化小鼠模型,具有顯著模型優(yōu)勢(shì)。
問(wèn):介紹下人源化小鼠模型的原理及應(yīng)用?
答:針對(duì)傳統(tǒng)小鼠模型的局限性,公司積極開(kāi)發(fā)人源化小鼠模型。通過(guò)將人的基因整合到小鼠中,或者將人的細(xì)胞與組織移植到免疫缺陷小鼠中的方式構(gòu)建人源化小鼠模型。
人源化小鼠模型作為研究人特異性病原體感染,癌癥生物學(xué)及其免疫治療等方面的臨床前模型載體將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。另外,人源化小鼠作為轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)模型,包括再生醫(yī)學(xué)、移植和免疫學(xué)等生物學(xué)研究的需求也在不斷增加。公司構(gòu)建的人源化小鼠模型在此背景下服務(wù)于靶向藥、生物大分子抗體藥物的藥效研究及藥效評(píng)價(jià),上述服務(wù)集中于臨床前研究,是對(duì)傳統(tǒng)小鼠模型的替代及優(yōu)化。
問(wèn):公司產(chǎn)能如何?
答:公司目前在上海有4個(gè)生產(chǎn)研發(fā)基地(半夏路、金科路、哈雷路、金山),另外廣東中山的生產(chǎn)基地今年即將投入運(yùn)行,全部順利運(yùn)行的話我們共能有十萬(wàn)個(gè)以上的籠位,由于每個(gè)籠位里最多不能超過(guò)5只成年小鼠,因此公司的產(chǎn)能最多能容納50萬(wàn)只以上的小鼠。金山的生產(chǎn)基地(約5萬(wàn)籠位)去年下半年才剛投入運(yùn)行,公司產(chǎn)能的釋放還需要時(shí)間,產(chǎn)能擴(kuò)大和帶來(lái)收益具有一定的時(shí)間差,前期公司仍需要承擔(dān)一定的折舊攤銷成本、人員成本等,公司會(huì)平衡好產(chǎn)能擴(kuò)張的速度和其對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。
問(wèn):公司標(biāo)準(zhǔn)化模型的毛利率高于定制化模型原因?
答:公司定制模型產(chǎn)品系根據(jù)客戶個(gè)性化需求進(jìn)行模型構(gòu)建及交付,模型構(gòu)建過(guò)程即生產(chǎn)過(guò)程,不涉及研發(fā),期間涉及的全部料工費(fèi)均計(jì)入生產(chǎn)成本。
標(biāo)準(zhǔn)模型產(chǎn)品由公司進(jìn)行先導(dǎo)研究并構(gòu)建模型,當(dāng)客戶存在實(shí)際需求時(shí)再進(jìn)行生產(chǎn)并交付。其中,先導(dǎo)研究構(gòu)建模型階段作為早期開(kāi)發(fā)成本,均納入研發(fā)費(fèi)用核算,不計(jì)入生產(chǎn)成本。因此標(biāo)準(zhǔn)化模型的毛利率高于定制化模型。
問(wèn):公司與集萃藥康毛利率有所差異的原因?
答:公司綜合毛利率2020年度為60.34%,2021年1-6月為63.74%,低于集萃藥康2020年度74.16%。一是公司產(chǎn)基地多采用租金或動(dòng)物綜合管理服務(wù)費(fèi)形式支付;而集萃藥康報(bào)告期內(nèi)核心生產(chǎn)基地享受免租,生產(chǎn)基地使用成本低于公司。
其次生物資產(chǎn)核算存在差異,公司不存在生產(chǎn)性生物資產(chǎn)和消耗性生物資產(chǎn),小鼠相關(guān)的飼養(yǎng)繁育成本歸集至營(yíng)業(yè)成本核算;而集萃藥康將繁殖種鼠和存欄待售的庫(kù)存鼠分別計(jì)入生產(chǎn)性生物資產(chǎn)和消耗性生物資產(chǎn),將生產(chǎn)性生物資產(chǎn)資本化時(shí)點(diǎn)后的相關(guān)支出計(jì)入管理費(fèi)用,并將消耗性生物資產(chǎn)減值計(jì)入資產(chǎn)減值損失,并未歸集至營(yíng)業(yè)成本中。集萃藥康在問(wèn)詢函中曾回復(fù),與公司采用相同核算方法后還原的2020年模擬毛利率為64.98%,略高于公司,該模擬毛利率僅采用生物資產(chǎn)同一核算方法,并未將房租成本模擬計(jì)算在內(nèi)。
問(wèn):公司未來(lái)會(huì)向產(chǎn)業(yè)鏈上下延伸嗎?
答:公司首先會(huì)做好自己的主營(yíng)業(yè)務(wù),即基因修飾動(dòng)物模型及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。其次,公司會(huì)在契合精準(zhǔn)醫(yī)療時(shí)代需求,建立全方位服務(wù)體系的基礎(chǔ)上,向上下游延伸。向下延伸,我們?cè)谧鏊幚硭幮гu(píng)價(jià)服務(wù),這是立足于我們自有的基因編輯小鼠優(yōu)勢(shì)上做的延伸,而不是做野生小鼠的藥效評(píng)價(jià)。向上延伸,我們?cè)谧鋈嗽椿贵w小鼠模型的研發(fā),并且我們也非常希望能夠盡快取得階段性的成果,后續(xù)能夠提供抗體篩選的服務(wù);但我們暫不會(huì)直接進(jìn)軍新藥研發(fā)領(lǐng)域,希望能立足于我們的模型來(lái)提供相應(yīng)服務(wù)。
問(wèn):公司打算如何運(yùn)用超募資金?
答:公司將根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃,嚴(yán)格按照監(jiān)管要求,科學(xué)、合理的運(yùn)用超募資金。短期來(lái)看會(huì)暫時(shí)通過(guò)一些理財(cái)來(lái)獲取利息收入,長(zhǎng)期肯定會(huì)進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)、招人的計(jì)劃,技術(shù)研發(fā)方面也會(huì)加大投入,比如要提高基因重組的效率、實(shí)現(xiàn)多基因的編輯等。產(chǎn)業(yè)并購(gòu)也會(huì)考慮,它是能帶來(lái)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同效應(yīng)的,但畢竟需要考慮雙方意愿等,具有較大的不確定性;
上海南方模式生物科技股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為基因修飾模式生物的研發(fā)、生產(chǎn)和技術(shù)服務(wù)。公司的主要產(chǎn)品和服務(wù)包括基因修飾動(dòng)物模型產(chǎn)品、基因修飾動(dòng)物模型技術(shù)服務(wù)。公司于2014年獲得上海市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)、上海市財(cái)政局、上海市國(guó)家稅務(wù)局、上海市地方稅務(wù)局共同頒發(fā)的《高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)》。
調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下:
參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
---|---|---|
華宸未來(lái)基金 | 基金公司 | -- |
景順長(zhǎng)城 | 基金公司 | -- |
泰信基金 | 基金公司 | -- |
中泰證券 | 證券公司 | -- |
華安證券 | 證券公司 | -- |
安信證券 | 證券公司 | -- |
開(kāi)源證券 | 證券公司 | -- |
長(zhǎng)江證券 | 證券公司 | -- |
高信百諾 | 陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu) | -- |
國(guó)泰君安資管 | 其他 | -- |
天倚道相聚資本 | -- | -- |
瞰道資產(chǎn) | 其他 | -- |
肇萬(wàn)資產(chǎn) | 其他 | -- |
關(guān)鍵詞: 修飾動(dòng)物 模型技術(shù) 主要產(chǎn)品
責(zé)任編輯:孫知兵
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