突發！又有公司被立案調查，上市后業務模式一變再變，股價已跌超70%

2月11日晚間，紫晶存儲發布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。

來源：公司公告

從目前掌握的情況看，“涉嫌信息披露違法違規”大概率指向公司2020年年報信息披露。

紫晶存儲2020年年報顯示，公司在上市后（上市時間2020年2月）即頻繁變更業務模式，委托研發對象和預付款性質亦發生顯著變化。由此推斷，公司在上市之后發生“質變”應是被立案調查的直接原因。

截至2月11日收盤，紫晶存儲股價為19.3元，較歷史最高價跌超七成。

2020年年報被出具非標意見

中證金牛座記者注意到，立信會計師事務所曾對紫晶存儲2020年度財務報告出具了保留意見的審計報告，直指預付技術開發費和預付設備款以及應收賬款的可收回性等問題。

立信會計事務認為，公司未提供充分資料和信息，其無法就預付款項的商業實質、應收賬款的可收回性等獲取充分、適當的審計證據，無法確定是否有必要對相關財務報表金額及披露作出調整。

記者查閱了公司前期公開信息及交易所先后三次監管問詢，發現紫晶存儲上市后出現的一個突出變化是預付技術開發費及預付設備款的大幅增加。2020年末，紫晶存儲預付賬款余額達1.36億元，較上年大幅激增2.53倍，其中預付技術開發費7823萬元。與此同時，公司預付設備款4207萬元的合理性也存在明顯不足。

在監管問詢之下，公司承認，預付賬款與主要供應商之間存在一定關聯關系。有業內人士指出，通常，監管關注預付款大增背后是否存在利益安排，公司的回復不僅顯示了付款過程有違常理，且供應商之間還存在關聯關系，此系明顯疑點。

上市后業務模式一變再變

公開資料顯示，紫晶存儲于2010年4月成立，主要從事光存儲設備及解決方案的研發、生產和銷售，直接客戶包括系統集成商、數據中心運營商、電信運營商等，最終應用于政府及企事業單位。公司于2020年2月登陸科創板。

對比發現，紫晶存儲上市前的客戶主要為第三方集成商和數據中心運營商，而上市后，公司轉變為通過設立參股或控股項目公司，再經項目公司或其關聯方具體開展業務。

公司2020年年報顯示，隨著業務模式的改變，公司主要客戶亦相應有所調整。記者查閱公告發現，部分入圍的“參股公司”客戶，不僅互相之間存在關聯，且經營能力存疑。

一方面，作為公司2020年客戶，數蓮紫宸、紫晶天眾、大地紫晶、中弘紫晶4家參股公司均由同一個股東廣州達豪企業管理有限公司直接或間接持股，其中數蓮紫宸、紫晶天眾還是公司前十大應收賬款欠款方。為此，上交所曾發監管函要求公司詳細披露與廣州達豪合作洽談的過程及合理性，以及各個參股公司的業務模式、財務狀況、資金來源等詳情。

另一方面，公司承認，參股公司對公司的銷售回款基本來自于股東增資和借款。換言之，參股公司自身是否具備造血能力需打上大大的問號。

2021年半年報問詢時，公司補充披露了2021年上半年的前五大客戶，回復顯示上述客戶也均為首次交易合作。

2022年1月末，紫晶存儲發布業績預告稱，預計2021年歸母凈利潤為650萬元到975萬元，同比減少93.74%到90.60%。

監管、中介機構共同發力

從目前情況看，紫晶存儲2020年末預付款金額占當年總資產比重不足5%，預計對公司影響有限，但對于上市后出現的違規“輕癥”，監管“管早管小”的態勢已顯。

自2020年年報發布后，上交所前后對紫晶存儲的三次監管問詢，一共涉及了38個問題。除了上市后發生的大額預付款、業務模式改變這兩大疑點，應收賬款、上下游變化、貨幣資金等多個細節也都在持續監管視野之內。

強化公司信息披露的同時，上交所還要求保薦機構、會計師核查和發表意見，向中介機構及其相關人員發出監管工作函，督促依法履行職責，科創板信息披露監管力度在此個案中可見一斑。

隨著監管和中介機構共同發力，上市公司風險逐步釋放，公司股價開始下跌。2021年4月30日年報發布當日，紫晶存儲股價即跌停。公司最新股價報19.3元，較歷史最高價跌超七成。

上交所有關業務負責人表示，科創板上市公司紫晶存儲因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查，上交所對此密切關注。科創板開板以來，上交所始終秉承依法從嚴監管的理念，加強預研預判、管早管小，努力防范科創板公司“輕癥”變“重疾”以及傳統亂象在科創板重演，切實保障科創板平穩運行。下一步，上交所持續跟進案件進展，切實保護投資者合法權益，維護資本市場健康發展秩序。

編輯：葉松

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