或并購重組或相互參股 水泥業(yè)頻現(xiàn)“合縱連橫”
◎記者 張問之 ○編輯 邱江
天山股份(000877)2月9日晚披露的定增結(jié)果顯示,海螺水泥(600585)獲配10億元,躍升為公司第三大股東;冀東水泥(000401)旗下河北金隅鼎鑫水泥獲配5億元,成為第六大股東;上峰水泥(000672)獲配3億元,成為第十大股東。
緣何水泥企業(yè)都喜歡“買同行”?并購重組熱潮下,此舉是財(cái)務(wù)投資還是戰(zhàn)略布局?又將對(duì)水泥市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響?
“這表明了雙方合作的態(tài)度,也有利于雙方未來的市場(chǎng)合作。”在業(yè)內(nèi)人士看來,并購重組或者相互參股,在優(yōu)化水泥企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局、提升市場(chǎng)競(jìng)爭力的同時(shí),有利于整個(gè)行業(yè)深化合作、共同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn),提升市場(chǎng)的穩(wěn)定性。
海螺水泥再度出手
有水泥業(yè)界“股神”之稱的海螺水泥,在此次天山股份的定增中“出手闊綽”。公告顯示,海螺水泥按照13.50元/股的定增價(jià),獲配7407.41萬股,耗資約10億元。增發(fā)登記完成后,海螺水泥將持有天山股份0.86%股權(quán),成為公司第三大股東。
2月10日,天山股份股價(jià)上漲2.52%,報(bào)收15.45元。以13.50元/股的定增價(jià)計(jì)算,海螺水泥此筆投資已浮盈1.44億元。
在業(yè)內(nèi)看來,海螺水泥參與天山股份定增頗有“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”的意味。“天山股份作為國內(nèi)大型水泥企業(yè),在水泥行業(yè)具有較強(qiáng)的影響力,公司與其進(jìn)行股權(quán)合作,有利于持續(xù)做強(qiáng)、做優(yōu)、做大公司水泥主業(yè),也有利于維護(hù)水泥行業(yè)的健康有序發(fā)展。”對(duì)于此次參與定增,海螺水泥在公告中稱。
作為水泥行業(yè)兩大巨頭,海螺水泥與天山股份實(shí)力相當(dāng)。新晉“水泥一哥”天山股份坐擁熟料產(chǎn)能約3億噸、商品混凝土產(chǎn)能約4億立方米、骨料產(chǎn)能約1.5億噸。截至2021年6月,海螺水泥熟料產(chǎn)能2.64億噸,水泥產(chǎn)能3.72億噸,骨料產(chǎn)能5830萬噸,商品混凝土產(chǎn)能420萬立方米。
無論是參與定增,擬或舉牌,海螺水泥對(duì)同行的“偏愛”由來已久,且收益頗豐。以海螺水泥投資冀東水泥為例,在2011年半年報(bào)中,海螺水泥首次現(xiàn)身冀東水泥前十大股東榜單,持股約1.37億股。此后,海螺水泥對(duì)冀東水泥持續(xù)“買買買”:2012年末,持股量增至2.07億股;2013年末,進(jìn)一步增至2.16億股;2014年末,持股達(dá)到2.67億股,躍居冀東水泥第二大股東。
2015年,冀東水泥股價(jià)上揚(yáng),海螺水泥擇機(jī)減持;2017年,海螺水泥將持股全部拋售。海螺水泥2017年年報(bào)顯示,當(dāng)年公司通過減持新力金融(600318)、青松建化(600425)、冀東水泥,實(shí)現(xiàn)投資收益高達(dá)18.6億元。
近年來,海螺水泥依然動(dòng)作不斷。2021年12月,公司公告擬斥資17.6億元參與認(rèn)購西部建設(shè)(002302)定增,認(rèn)購股份完成后,海螺水泥將成為西部建設(shè)第二大股東;2021年10月,海螺水泥舉牌亞泰集團(tuán)(600881),成為亞泰集團(tuán)第二大股東;上峰水泥2021年三季報(bào)顯示,海螺水泥持股2026.56萬股,首次進(jìn)入公司前十大股東榜,位居第五。
作為總市值超2300億元的水泥巨頭,海螺水泥資金實(shí)力雄厚。公告顯示,截至2021年6月,海螺水泥貨幣資金為574.38億元,凈資產(chǎn)1653.48億元。
“合縱連橫”或不斷
“接下來水泥企業(yè)之間的相互參股,‘大魚吃小魚’的并購,會(huì)越來越多。未來市場(chǎng),強(qiáng)者愈強(qiáng)。”前述業(yè)內(nèi)人士表示。
與其他行業(yè)相比,為何水泥行業(yè)合縱連橫態(tài)勢(shì)頗為明顯?中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院分析認(rèn)為,2021年7月新的《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》出臺(tái)后,水泥企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張受到嚴(yán)格約束。在壓減過剩產(chǎn)能和產(chǎn)能置換的背景下,熟料產(chǎn)能新增受到嚴(yán)格限制,龍頭企業(yè)要想擴(kuò)大規(guī)模、提高行業(yè)掌控力,只能通過收購兼并來實(shí)現(xiàn)。
天風(fēng)證券(601162)研報(bào)顯示,政策要求水泥行業(yè)2025年標(biāo)桿產(chǎn)能比重超過30%,未來行業(yè)2500噸/日及以下規(guī)模產(chǎn)能有望陸續(xù)退出,總產(chǎn)能將收縮8.6%以上。碳稅疊加減排改造進(jìn)一步增加小企業(yè)成本壓力,龍頭競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)凸顯。
事實(shí)上,2021年水泥行業(yè)并購重組熱潮已明顯提速。如,冀東水泥通過向金隅集團(tuán)(601992)發(fā)行股份的方式,作價(jià)136.23億元購買其所持合資公司金隅冀東水泥47.09%股權(quán)并吸收合并合資公司,同時(shí)募集配套資金。2022年1月13日,冀東水泥發(fā)布增發(fā)上市公告書,新增股份1月14日上市,歷時(shí)5年的金隅冀東水泥戰(zhàn)略重組畫上圓滿句號(hào)。
“這是2021年中國資本市場(chǎng)唯一一個(gè)當(dāng)年公告預(yù)案、當(dāng)年實(shí)施完成的百億以上規(guī)模的資產(chǎn)重組。”金隅集團(tuán)董事會(huì)工作部表示。通過此次交易,雙方水泥資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)整合,金隅集團(tuán)在華北地區(qū)的業(yè)務(wù)覆蓋能力顯著提升。
此外,海螺水泥舉牌亞泰集團(tuán)、上峰水泥收購內(nèi)蒙古松塔水泥、南方水泥收購杭州大馬水泥、天山股份收購新疆博海水泥、海螺水泥收購鴻豐水泥51%股權(quán)、華潤水泥收購良田水泥51%股權(quán)、冀東水泥先后收購代縣宏威水泥和華潤福龍水泥股權(quán)……水泥業(yè)并購重組潮此起彼伏。
“海螺水泥等行業(yè)龍頭與天山股份聯(lián)姻,實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,起到了很好的行業(yè)示范效應(yīng),這不僅能做大做強(qiáng)企業(yè)自身水泥業(yè)務(wù),同時(shí)在水泥行業(yè)面臨深刻變革和轉(zhuǎn)型背景下,有利于優(yōu)化競(jìng)爭格局和提高行業(yè)信心,預(yù)計(jì)2022年水泥行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。”中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院分析認(rèn)為。
去年以來水泥行業(yè)主要并購重組案例
時(shí)間 事件
2021年2月 上峰水泥收購內(nèi)蒙古松塔水泥
2021年4月 南方水泥收購杭州大馬水泥
2021年8月 冀東水泥與臺(tái)泥聯(lián)合收購代縣宏威水泥
2021年10月 海螺水泥舉牌亞泰集團(tuán)
2021年11月 天山股份收購新疆博海水泥
2021年11月 海螺水泥收購鴻豐水泥51%股權(quán)
2021年12月 華潤水泥收購良田水泥51%股權(quán)
2021年12月 海螺水泥擬參與認(rèn)購西部建設(shè)定增
2021年12月 冀東水泥收購華潤福龍水泥72%股權(quán)
2022年1月 冀東水泥吸收合并金隅冀東水泥增發(fā)上市
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)
關(guān)鍵詞: 合縱連橫 水泥 業(yè)頻現(xiàn)
責(zé)任編輯:孫知兵
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