天際股份2021年實現凈利潤超7億元 六氟磷酸鋰“量價齊升”局面或將持續

去年，六氟磷酸鋰市場需求旺盛和產品價格飛漲，帶動天際股份（002759）（002759，SZ）實現業績大增。天際股份2021年業績預告顯示，公司預計該年度實現凈利潤7億元到7.5億元，而去年同期虧損1077.99萬元，公司業績實現了大幅扭虧。

為何天際股份的業績能實現強勢增長？主要系2021年以來公司主營產品六氟磷酸鋰的“量價齊升”。

天際股份在業績預告中表示，報告期內，通過挖掘內部潛力，公司六氟磷酸鋰產品產銷量大幅增長，同時由于新能源汽車行業快速增長，市場對六氟磷酸鋰的需求大增，導致六氟磷酸鋰市場銷售價格上漲，雙重因素影響下，公司2021年度經營效益同比2020年度大幅增長。

而東亞前海證券相關研報表示，隨著新能源汽車行業將持續放量，六氟磷酸鋰價格或將持續處于高位。對天際股份來說，業績的“增長曲線”或許還遠未到出現拐點之時。

六氟磷酸鋰成業績增長引擎

2021年六氟磷酸鋰的價格迎來強勢增長。根據百川盈孚數據，截至2022年1月19日，我國六氟磷酸鋰的市場主流價格為56萬元/噸，較去年同期12.25萬元/噸的價格增長了357.14%。

而六氟磷酸鋰，正是天際股份的主營產品。2021年三季報顯示，公司實現歸屬凈利潤4.465億元，報告期凈利潤較上年同期大幅增長，主要系公司六氟磷酸鋰業務產銷兩旺、量價齊升。

為什么六氟磷酸鋰會出現“產銷兩旺”呢？主要是受新能源汽車需求增長的影響。東亞前海證券一份研報表示，六氟磷酸鋰目前主要用于生產動力電池的電解液，2021年以來我國的新能源汽車行業保持了高速的增長，六氟磷酸鋰的價格上漲也受益于此。

國家統計局數據顯示，2021年我國新能源車的產量達367.7萬輛，同比增長145.6%。而在新能源汽車銷量猛增之下，作為鋰離子電池的四大主要組成部分之一的電解液了產量大漲。百川盈孚數據顯示，2021年我國電解液的產量為39.2萬噸，較去年同期提高了33.63%。

據悉，六氟磷酸鋰是目前商業化應用較廣泛的電解液溶質，在電解液成本中占比最高。電解液需求的提升，也勢必帶動六氟磷酸鋰的需求增長，在各大企業現有產能難以滿足市場需求的背景下，六氟磷酸鋰就出現了價格的上漲。六氟磷酸鋰的漲價，進一步增強了相關上市公司的盈利能力。開源證券研報顯示，截至2021年12月，六氟磷酸鋰價格已經達到55萬元/噸，單噸毛利高達30萬元以上，盈利能力十分可觀。

未來價格或將持續高位運行 天際股份連續擴產布局未來

不過，在2021年業績預告中，天際股份也表示，未來六氟磷酸鋰市場銷售價格存在調整的可能性，如果市場銷售價格進行大幅的調整，將對公司未來業績產生較大的影響。

那么，六氟磷酸鋰今后的價格走勢會是如何，會出現大幅調整的情況嗎？

東亞前海證券認為，隨著新能源汽車行業將持續放量，六氟磷酸鋰價格或將持續處于高位。假設2025年我國新能源汽車銷量將達汽車總銷量的35%，則對應2025年新能源汽車銷量為916.03萬輛，對應動力電池裝機量321.3萬噸，較目前將有兩倍以上增長空間。在未來行業需求持續放量的情況下，預期六氟磷酸鋰供需關系將持續偏緊。

影響價格的是供需關系，除了需求量，也要考慮供應量。開源證券研報顯示，在短時間內，六氟磷酸鋰的供給增量相對有限。一方面，六氟磷酸鋰的擴產建設周期較長，通常需要一年半到兩年的時間。另一方面，六氟磷酸鋰技術壁壘較高，對于擴產企業，尤其是眾多新進入者而言，其未來的產能投放進程也可能會出現不及預期的情況。

據了解，目前天際股份子公司江蘇新泰材料的六氟磷酸鋰年產能為8160噸，從產能來看，已經排到了行業前三。

面對市場旺盛需求，天際股份看好產業未來發展，果斷將擴產提上行程。2021年半年報中，天際股份披露公司在建產能為合作投資擴建年產六氟磷酸鋰10000噸、副產品氟硼酸鉀4000噸及20%鹽酸76000噸項目。據悉，該項目預計今年二季度試產。

2021年8月20日，天際股份發布公告，公司全資子公司江蘇新泰材料與江蘇常熟新材料產業園、江蘇瑞泰新材簽訂了《項目投資意向書》。

2021年12月24日，天際股份（002759.SZ）發布公告稱，擬非公開發行不超過1.21億股，募集21.1億元，用于子公司江蘇泰瑞聯騰材料科技有限公司3萬噸六氟磷酸鋰、6千噸高純氟化鋰等新型電解質鋰鹽及一體化配套項目建設，其中項目建設資金為16.1億元，補充流動資金為5億元。該項目的實施主體為江蘇泰瑞，由天際股份全資子公司新泰材料與江蘇國泰（002091）旗下（002091.SZ）江蘇瑞泰新能源材料股份有限公司（簡稱“瑞泰新材”）、寧德新能源科技有限公司（簡稱“寧德新能源”）共同出資設立，其中新泰材料持股70%，瑞泰新材持股25%，寧德新能源持股5%。

目前天際股份六氟磷酸鋰年設計產能8160噸，在建產能1萬噸，加上規劃新產能3萬噸，預計未來公司六氟磷酸鋰產能約4.8萬噸。

開源證券研報表示，展望未來，盡管未來國內六氟磷酸鋰產能增量較多、供給可能承壓，但是考慮到投產進程的不確定性以及下游需求的高成長性，六氟磷酸鋰的盈利水平或仍將保持相對較高位置。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）

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