9月社會融資規模增量為2.9萬億元 未來金融數據有望回升

根據中國人民銀行10月13日發布的數據，9月份，人民幣貸款增加1.66萬億元，同比少增2327億元。9月份，社會融資規模增量為2.9萬億元，比上年同期少5675億元，比2019年同期多3876億元。9月末，廣義貨幣(M2)余額234.28萬億元，同比增長8.3%，增速比上月末高0.1個百分點，比上年同期低2.6個百分點。

業內人士表示，下一階段，金融將繼續加大對實體經濟的支持力度，新增貸款規模有望加快，M2和社融增速將觸底回升，與此同時，央行再次實施降準的概率也在上升。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，新增人民幣貸款從結構上看，同比少增部分主要由居民部門和金融機構少增所致，企業部門比去年同期略有多增。具體而言，企業部門貸款總量雖有改善，但結構仍不夠理想，中長期貸款同比少增，體現了實體經濟融資需求偏弱。居民部門貸款新增7886億元，比上月多增2131億元，但比去年同期少增1721億元，仍然與較嚴的房地產調控有關。

2021年前三季度，社會融資規模增量累計為24.75萬億元，比上年同期少4.87萬億元，比2019年同期多4.14萬億元。就前三季度新增社融的具體結構而言，中國銀行研究院研究員梁斯分析稱，除人民幣貸款和股票融資等項目外，其余同比大多出現少增。他表示，政府債券凈融資下降與2021年以來地方專項債發行放緩有關。非金融企業境內股票融資8142億元，同比增長2043億元，主因是注冊制改革降低了股市融資門檻，企業融資便利度明顯提升。委托貸款、信托貸款等項目繼續維持減少態勢，與對影子銀行類業務拆解工作仍在繼續有關。

展望未來，溫彬表示，下一階段，宏觀政策要做好跨周期調節，金融將繼續加大對實體經濟的支持力度，特別是加大重點領域和薄弱環節的結構性支持，新增貸款規模有望加快，M2和社融增速將觸底回升。梁斯表示，一方面，隨著疫情防控壓力下降，企業資金需求回暖，預計將對金融數據形成一定支撐。另一方面，地方政府專項債發行提速，加之四季度通常財政支出速度將加快，這也會對金融數據帶來一定支撐。

而多位業內人士也認為央行再次實施降準的概率在上升。植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示，7月降準后銀行業存貸比運行態勢依然沒有明顯改變，為保持信貸平穩增長，支持經濟穩健運行，當下仍有必要再次降準0.5個百分點。東方金誠首席宏觀分析師王青也表示，在我國貨幣政策空間充裕的背景下，政策面將相機而動，四季度降準、再貸款再貼現及中期借貸便利(MLF)操作等政策工具都有發力空間，其中央行再次實施降準的可能性在增大。