三大通信運營商將會師A股 推動5G建設資本市場發揮重要作用

又一巨無霸即將回歸A股。

5月17日晚間，中國移動在港交所發布公告稱，公司擬公開發行人民幣股份不超過9.65億股，上市地為上海證券交易所主板。

不久前，中國電信A股IPO申請已獲證監會受理，加上早已登陸A股的中國聯通，三大通信運營商在不久的將來有望齊聚A股市場。

此前的5月7日，中國電信、中國移動、中國聯通三家通信運營商均發布公告稱，美國紐約證券交易所維持摘牌決定，公司將從美股退市。

“三大通信運營商發行的ADR規模較小，其實早已沒有存在的意義。”通信行業獨立分析師付亮告訴記者，無論在美股市場交易與否，對三大通信運營商都沒有特別的影響，回歸A股的進程主要看運營商自身的考慮。

在付亮看來，中國電信回歸A股，希望借此引入戰略投資者。與之不同的是，“不缺錢”的中國移動此次回A，意在探索開拓增值業務，通過A股上市的形式向外界展示自身的實力。

中國移動回A

擬募資近400億元

中國移動披露的公告顯示，為緊抓拓展信息服務的機遇窗口期，推動創世界一流“力量大廈”戰略落地，推進數智化轉型，構建新型數智生態，激發高質量發展新動能，公司擬申請A股發行上市。

公告顯示，中國移動此次擬公開發行人民幣股份數量不超過9.65億股，即不超過人民幣股份發行后公司已發行普通股總數的4.50%(行使超額配售選擇權之前)。以中國移動5月18日的收盤價50.1港元/股計算，中國移動此次募資將達399.94億元。

談及募集資金用途，中國移動表示，扣除發行費用后，發行人民幣股份所獲募集資金擬用于5G精品網絡建設項目、云資源新型基礎設施建設項目、千兆智家建設項目、智慧中臺建設項目、新一代信息技術研發及數智生態建設項目的建設。

付亮告訴《證券日報》記者，對于中國移動而言，400億元的募資金額并不算很大，但登陸A股市場具有更重要的意義，可增加公司募資投向的市場曝光度。“當前市場對中國移動的理解可能還局限在現有業務上，但中國移動為了更好地促進行業生態發展，正在發力跳出原有的圈子，對原有業務進行橫向延伸，甚至去探索原本產業上的一些‘無人區’，完善產業布局，開拓新業務，尋找新用戶。”付亮表示。

“紅籌股回歸在過去很長一段時間一直存在問題，一方面是制度體系上的問題，紅籌股在早年間需要解決多地上市后股價不一致的問題，也需要理順和美股、港股投資人的關系。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林告訴《證券日報》記者，后來這些障礙逐漸消除，但又考慮到中國移動這樣的標的市值龐大，會對A股市場流動性造成較大沖擊，所以優先放行小市值公司回A上市。此外，還存在IPO排隊等問題。

“中國移動選擇在此時回A，與海外因素有關。”億歐EqualOcean科技事業部分析師黃兆琦告訴《證券日報》記者，另外，5G的發展進程、數字化轉型趨勢也是推動中國移動回歸A股進行募資的重要原因。從中國移動的募資投向可以看出，公司有意將今后發展的重心轉移到5G網絡及相關上下游應用方面。

推動5G建設

資本市場發揮重要作用

在黃兆琦看來，三大運營商選擇在現階段會師A股市場，固然有來自公司自身的安排以及境外因素的推動，同時也來自“天時、地利、人和”。

“發展5G并非僅靠一家通信公司的力量就能完成。目前來看，5G網絡建設、新基建、數字化轉型是我國重要的發展方向，除三大通信運營商外，5G上下游產業鏈上有很多企業都在積極推動5G建設。”黃兆琦告訴記者，“在這個過程中，資金的投入是必不可少的。三大運營商會師A股市場，也意味著資本市場在5G建設過程中將發揮越來越重要的作用。”

“隨著三大通信運營商陸續回A上市，我國5G建設一定會呈現加速發展態勢。也許在不久之后，我們就能迎來5G應用的爆發期。”黃兆琦向記者介紹稱，用上市募集資金建設5G還有個好處，可以減少運營商的財務成本。

中國移動、中國電信這兩大巨無霸相繼登陸A股市場，會否產生虹吸效應?黃兆琦認為，“中國移動和中國電信回A上市，短期內可能會對A股市場流動性產生一定影響，但如果三大運營商會師A股進展順利，意味著國內投資者對5G基礎設施建設具有強烈的信心，長期來看反而有望提振整個A股市場的活躍度。”

“三大通信運營商會師A股后，有利于電信運營商板塊的形成，讓A股板塊內容更加完整。投資者可以通過三大運營商的投資配比，來跟蹤該行業。”盤和林對記者表示，“對投資者來說，投資渠道和投資內容更豐富了，能夠吸引更多投資者參與進來。”