長安汽車計提17億減值準備仍扭虧 一季度扣非凈利至少增133%

銷量企穩后，長安汽車2020年業績轉好，2021年加速回暖。

近日，長安汽車(000625.SZ)發布2020年度業績快報，公司營業收入845.66億元達到歷史峰值，凈利潤為33.24億元實現扭虧。此前，公司曾公告稱，由于2020年計提資產減值準備約17.1億元，預計減少凈利潤約13.9億元。

2020年，長安汽車累計銷量達200.37萬輛，同比增長14%。其中，長安系中國品牌銷售達150.36萬輛，同比增長12.9%，占總體銷量的75.04%。2021年第一季度，公司銷量達64.11萬輛，同比增長111.56%，而且自主品牌和合資品牌銷量均呈現大幅度增長。

新能源汽車，長安新能源一季度銷量達到12096臺，同比增長1543%。長安汽車表示，長安新能源正在加快推進IPO進程。

一季度扣非凈利至少增133%

經過三年調整，長安汽車的業績表現逐步企穩。

2017年，長安汽車在營業收入達800.12億元，同比增長1.87%的情況下，凈利潤下降30.61%達71.37億元。

2018年，長安汽車業績全面下滑，營業收入為662.98億元，同比下滑17.14%;凈利潤達6.81億元，大降90.46%。

而且，自2016年起，長安汽車凈利潤和扣非凈利潤出現下滑。2018年，其扣非凈利潤首度由正轉負，虧損31.65億元，2019年凈利潤也轉為虧損26.47億元，降幅同比高達488.81%。

4月9日晚間，長安汽車發布2020年度業績快報顯示，公司營業總收入845.66億元，同比增加19.79%;歸屬于上市公司股東的凈利潤33.24億元(2019年為虧損26.47億元)，同比增加225.6%，實現扭虧為盈。

長安汽車表示，2020年，公司歸屬于上市公司股東凈利潤同比大幅增加，主要因公司銷量增長、產品結構優化，自主業務盈利能力持續改善，合資業務盈利能力穩步提升。2020年因加大改革力度，推行產業結構調整，非經常性損益增加歸屬于上市公司股東凈利約65.74億元。

1月底，長安汽車發布關于計提資產減值準備的公告顯示，公司2020年計提資產減值準備約17.1億元，考慮所得稅影響后，預計減少公司2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤約13.9億元(包含2020年前三季度已計提的減值準備對凈利潤的影響為減少約2億元)，預計減少公司2020年歸屬于上市公司股東權益約13.9億元。

公告顯示，17.1億元的資產減值準備包括：應收款項及合同資產預期信用損失1.7億元、存貨跌價準備3.5億元、固定資產減值準備10.2億元和無形資產減值準備1.7億元。

在計提資產減值準備約17.1億元，減少凈利潤約13.9億元的前提下，長安汽車依然實現了扭虧為盈，實屬不易。而且，公司營業收入達到845.66億元，超過了2017年的800.12億元，為歷史之最。

不僅如此，長安汽車公告稱，預計2021年一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為7億元至10億元，同比增長10.92%至58.46%;扣除非經常性損益后的凈利潤為6億元至8.5億元，同比增長133.46%至147.40%。

長安汽車表示，2021年一季度，公司歸屬于上市公司股東凈利潤同比大幅增加，主要因公司銷量增長、產品結構優化，自主業務盈利能力持續提升，合資業務盈利能力穩步改善。

華西證券認為，長安汽車計提減值的主要構成是為滿足公司戰略轉型的需要。同時，公司自主新能源汽車占比提升、合資品牌新能源車型導入以及CHN新車型的發布，將逐漸消解新能源積分購買壓力。而且，疫情受控趨勢下，公司降本完成情況將逐步改善，短期盈利擾動因素漸消，業績趨勢向上。

奔奔E-Star零售量增46倍

長安汽車業績企穩向好，主要歸功于銷量穩增。

近日，長安汽車公告顯示，2020年實現累計銷量200.37萬輛，同比增長14%。其中，長安系中國品牌銷售達150.36萬輛，同比增長12.9%，占總體銷量的75.04%。

2020年初，長安汽車制定的目標是：力爭實現產銷汽車超過191萬輛。公司已超額完成年度經營目標。

具體來看，自主品牌中，重慶長安、河北長安和合肥長安的銷量分別為70.27萬輛、8.52萬輛和24.89萬輛，同比增幅分別為14.24%、-12.66%和74.25%。合資品牌中，長安福特和長安馬自達的銷量分別為25.33萬輛和13.73萬輛，同比分別增長37.67%和2.76%。

2021年第一季度，長安汽車銷量達64.11萬輛，同比增長111.56%，而且自主品牌和合資品牌銷量均呈現大幅度增長。

不過，長安汽車發布的新車在業內引起了一些爭議。3月28日，長安UNI-K正式上市，新車搭載2.0T+8AT動力組合，提供兩驅和四驅版本，共推出四款車型，售價區間為15.39萬元至18.49萬元。

近日，國內一家汽車平臺做的麋鹿測試中，長安UNI-K姿態狼狽，同側雙輪離地，重剎車時，車尾彈跳。最終，UNI-K以72.1km/h的速度通過麋鹿測試，單從成績來看，UNI-K的麋鹿測試同級中屬于不錯的水平，但車身姿態太過狼狽。

長安汽車總裁王俊對UNI-K麋鹿測試回應表示：“由于中國這個場景，基本上還不會出現，因為中國沒有麋鹿。有的話，鹿也是保護動物。”

王俊的“沒有麋鹿”論引起了廣泛討論。比較專業的說法是，UNI-K制動力分配沒調好。也要觀點認為UNI-K的麋鹿測試成績還算不錯，并不是缺點，只是沒做到最好。

在新能源汽車方面，長安新能源公布的第一季度銷量數據顯示，整體銷量破萬臺，達到零售12096臺，同比增長1543%。具體車型上，奔奔E-Star零售達到5286臺，同比增長4620%;奔奔E-Star國民版，零售達到6056臺。

近日，長安汽車官方信息顯示，長安新能源為加快推進IPO進程，計劃選聘證券公司擔任財務顧問，負責研究制定相關方案并推進項目實施，工作主要分為股份制改造、B輪融資、IPO上市三個部分。其中B輪融資金額計劃為30億元。

4月9日，長安汽車還宣布，公司擬與建信投資、南方建信、安和資本共同投資設立重慶智能汽車股權投資合伙企業(有限合伙)，合伙企業委托安和資本管理。

公告顯示，合伙企業規模5.02億元，長安汽車認繳出資額2.5億元，建信投資認繳出資額2.5億元，南方建信認繳出資額100萬元，安和資本認繳出資額100萬元。

長安汽車表示，通過整合多方資源設立產業基金，抓住產業發展機遇期，聚焦新能源、智能網聯以及汽車后市場等汽車產業鏈成長期及成熟期項目投資，可以深入貫徹長安汽車“第三次創業——創新創業計劃”戰略，提速產業布局，豐富和完善長安汽車生態圈，助力長安汽車轉型發展。