高質(zhì)量發(fā)展為科技創(chuàng)新提供舞臺(tái) 星石投資關(guān)注可選消費(fèi)和周期性行業(yè)

2021年政府工作報(bào)告將經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)設(shè)定為6%以上，同時(shí)強(qiáng)調(diào)了高質(zhì)量發(fā)展和重點(diǎn)改革任務(wù)，這將是今后一段時(shí)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策走向的重要風(fēng)向標(biāo)。很多私募機(jī)構(gòu)表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的設(shè)定提振了資本市場(chǎng)信心，高質(zhì)量發(fā)展和重點(diǎn)改革指明了投資方向。

近日，針對(duì)今年政府工作報(bào)告，多家百億元級(jí)私募進(jìn)行了深度解讀。《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，這些私募巨頭普遍認(rèn)為，今年A股市場(chǎng)將呈現(xiàn)更多投資機(jī)會(huì)，市場(chǎng)信心滿滿。“創(chuàng)新”仍是出現(xiàn)頻次最高的詞匯，基于對(duì)年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)、貨幣及財(cái)政政策等各種影響市場(chǎng)的層面考慮，預(yù)計(jì)今年的股市投資機(jī)會(huì)將主要圍繞消費(fèi)、周期、新能源三大主線進(jìn)行。

星石投資

關(guān)注可選消費(fèi)和周期性行業(yè)

星石投資認(rèn)為，今年的政府工作報(bào)告發(fā)出了兩個(gè)積極信號(hào)。一是政府更關(guān)注經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。“創(chuàng)新”成為政府工作報(bào)告的高頻熱詞，為經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展指明了方向;制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例提升至100%、GDP預(yù)期目標(biāo)采用“底線式”設(shè)定方式，則為經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展提供了動(dòng)力。二是財(cái)政政策超預(yù)期。經(jīng)測(cè)算，在3.2%的財(cái)政赤字率下，各分項(xiàng)財(cái)政預(yù)算可能仍會(huì)高于去年疫情爆發(fā)期時(shí)的特殊安排，體現(xiàn)出財(cái)政政策“不急轉(zhuǎn)彎”的思路，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的延續(xù)提供了底氣。

今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面仍比較堅(jiān)韌，工業(yè)企業(yè)盈利仍處于高位，預(yù)計(jì)今年上市公司盈利將創(chuàng)下近十年最好水平，貨幣政策也不存在大幅收緊的基礎(chǔ)，因此可以判斷，A股市場(chǎng)的牛市并未結(jié)束。隨著全球疫情得到逐步控制，在境內(nèi)外市場(chǎng)需求的共振下，可重點(diǎn)關(guān)注前期在疫情中受損、但未來將受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可選消費(fèi)和周期性行業(yè)。

中歐瑞博

控制金融風(fēng)險(xiǎn)利好資本市場(chǎng)

中歐瑞博表示，今年的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策取向發(fā)生了顯著變化，例如，債券打破剛性兌付、債市大跌、理財(cái)資金入表、貨幣政策中性等。從監(jiān)管新舉措來看，高層已經(jīng)下決心直面過去若干年累積在金融領(lǐng)域的各種風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)的中長(zhǎng)期持續(xù)健康發(fā)展將是重大利好。

保銀投資

看好消費(fèi)、科技創(chuàng)新和新能源

保銀投資總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)定在6%以上，政府完全沒有保增長(zhǎng)的壓力，超額完成將是大概率事件。當(dāng)前政府推行的控制泡沫風(fēng)險(xiǎn)政策，對(duì)資本市場(chǎng)短期影響是不利的，但對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展是有利的。

張智威認(rèn)為，政府工作報(bào)告內(nèi)容引出了三大投資主題，分別是消費(fèi)、科技創(chuàng)新和新能源(碳中和)。雖然近期部分相關(guān)主題概念股隨市場(chǎng)出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)，但這些領(lǐng)域都是未來五年規(guī)劃發(fā)展的主線，成長(zhǎng)確定性相對(duì)較高。因此，我們看好這些領(lǐng)域。尤其是新能源領(lǐng)域，在全球發(fā)展大勢(shì)所趨下，在未來十年的發(fā)展確定性非常大。

恒天財(cái)富

重點(diǎn)關(guān)注科技創(chuàng)新和碳中和

恒天財(cái)富預(yù)計(jì)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)上，財(cái)富管理行業(yè)將迎來“黃金十年”，資產(chǎn)配置的需求將持續(xù)高增長(zhǎng)。資本市場(chǎng)的未來發(fā)展空間將越來越大，有望成為未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的“發(fā)動(dòng)機(jī)”，而中國(guó)的財(cái)富管理行業(yè)也將越來越向資本市場(chǎng)聚焦。但同時(shí)也要看到，科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)在具體項(xiàng)目落地和發(fā)展過程中，仍具有較大不確定性，更需要專業(yè)化的投資機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來。

在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方面，可重點(diǎn)關(guān)注先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等三大投資方向。此外，碳達(dá)峰、碳中和也是關(guān)注的重點(diǎn)。多個(gè)省份紛紛提出制定碳達(dá)峰行動(dòng)方案，積極調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，以期實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展、健康發(fā)展，該領(lǐng)域?qū)⑹俏磥碇攸c(diǎn)關(guān)注的投資領(lǐng)域。

此外，房地產(chǎn)市場(chǎng)總體將進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢(shì)，還有一定的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，主要聚焦核心城市和重點(diǎn)區(qū)域的房地產(chǎn)項(xiàng)目，居民資產(chǎn)配置房地產(chǎn)的比重將會(huì)逐漸下降。

東方馬拉松資管

高質(zhì)量發(fā)展是價(jià)值投資基石

東方馬拉松資管董事長(zhǎng)鐘兆民告訴記者，今年政府工作報(bào)告的最大亮點(diǎn)不在于高增長(zhǎng)，而在于高質(zhì)量增長(zhǎng)，為未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展明確了方向，表明了中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的信心與決心，為價(jià)值投資提供了最好的基石。今年全國(guó)兩會(huì)對(duì)創(chuàng)新提出了很高要求，但并不急于求成，提出“制定實(shí)施基礎(chǔ)研究十年行動(dòng)方案”，對(duì)長(zhǎng)期投入技術(shù)研發(fā)的企業(yè)是非常大的支持。

鐘兆民認(rèn)為，人工智能、半導(dǎo)體、新能源、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新產(chǎn)業(yè)未來都會(huì)有很好的投資機(jī)會(huì)。在碳達(dá)峰、碳中和等相關(guān)政策的支持下，光伏及新能源汽車行業(yè)也有望迎來重要發(fā)展拐點(diǎn)。

中國(guó)作為全球最大的消費(fèi)品零售市場(chǎng)，在衣食住行等方面都是萬(wàn)億元級(jí)市場(chǎng)規(guī)模，會(huì)不斷誕生世界級(jí)企業(yè)。同時(shí)，在共同富裕的目標(biāo)下以及收入分配制度改革的背景下，三線以下城市和農(nóng)村人口的收入增長(zhǎng)將不斷加快，邊際消費(fèi)傾向不斷提升，將為電商領(lǐng)域和高性價(jià)比的國(guó)貨品牌帶來巨大的市場(chǎng)空間。

“此外，加強(qiáng)基層醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施、完善分級(jí)診療體系將成為未來發(fā)展的重要任務(wù)，創(chuàng)新研發(fā)型藥企和擁有品牌、成本、渠道優(yōu)勢(shì)的醫(yī)療器械企業(yè)將充分受益。”鐘兆民對(duì)記者表示。

龍騰資產(chǎn)

步奏放慢是為更好的發(fā)展

龍騰資產(chǎn)表示，政府工作報(bào)告中的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)，對(duì)股市的影響應(yīng)該是“穩(wěn)中向好”。“6%以上”的預(yù)期目標(biāo)比2016年的要低一些，由此反映出，今年的經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該主要圍繞調(diào)結(jié)構(gòu)、防泡沫、控風(fēng)險(xiǎn)。這是必須要做的事情，把步奏放慢下來是為了迎接更好的發(fā)展，不能指望經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重回幾年前的高水平，以此來支持股市出現(xiàn)大的上漲行情。

菁英時(shí)代投資

政策延續(xù)

助力企業(yè)盈利增速企穩(wěn)

菁英時(shí)代投資認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)過供給側(cè)改革以后，很多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。擴(kuò)張性財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策的延續(xù)，有利于企業(yè)盈利增速企穩(wěn)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

世誠(chéng)投資

看好“兩新一重”投資機(jī)會(huì)

世誠(chéng)投資創(chuàng)始人陳家琳表示，今年的政府工作報(bào)告提到很多熱點(diǎn)領(lǐng)域，例如，要堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需戰(zhàn)略基點(diǎn)，充分挖掘國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力;要擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)、汽車家電消費(fèi)等。這將為電商、快遞等相關(guān)領(lǐng)域的快速發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)投資機(jī)會(huì)也將與之呼應(yīng)。

在擴(kuò)大內(nèi)需方面，政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)了新基建投資，比如5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等。可以預(yù)見，今年針對(duì)“兩新一重”(即新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，交通、水利等重大工程建設(shè)的投資)將更有效率，也更能惠及民生，二級(jí)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)有望向縱深發(fā)展。