PMI三大指數(shù)連續(xù)12個(gè)月在榮枯線以上 產(chǎn)需擴(kuò)張步伐有所放緩

2月28日，國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.6%、51.4%和51.6%，比上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)、1.0個(gè)百分點(diǎn)和1.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)12個(gè)月保持在榮枯線以上，我國經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢。

國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計(jì)師趙慶河對此表示，2月份，制造業(yè)PMI為50.6%，高于臨界點(diǎn)。今年春節(jié)假日落在2月中旬，假日因素對2月份企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營影響較大，制造業(yè)市場活躍度有所下降，景氣水平較上月回落。

從數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)需擴(kuò)張步伐有所放緩。2月份生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為51.9%和51.5%，較1月份回落1.6個(gè)百分點(diǎn)和0.8個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)產(chǎn)需兩端擴(kuò)張力度有所減弱，但繼續(xù)保持在擴(kuò)張區(qū)間。從行業(yè)情況看，制造業(yè)景氣面保持基本穩(wěn)定，多數(shù)行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)高于臨界點(diǎn)。其中，醫(yī)藥、通用設(shè)備、電氣機(jī)械器材等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)高于制造業(yè)總體，且新訂單指數(shù)均位于55.0%以上，表明相關(guān)行業(yè)產(chǎn)需兩端擴(kuò)張較快。大型企業(yè)景氣水平保持穩(wěn)定。2月份大型企業(yè)PMI為52.2%，較1月份微升0.1個(gè)百分點(diǎn)，表明大型企業(yè)保持平穩(wěn)擴(kuò)張。中、小型企業(yè)受春節(jié)假日影響較為明顯，2月份PMI分別為49.6%和48.3%，低于1月份1.8個(gè)百分點(diǎn)和1.1個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動較1月份有所放緩。

非制造業(yè)PMI方面，服務(wù)業(yè)擴(kuò)張力度有所減弱。服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.8%，低于1月份0.3個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，表明服務(wù)業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張，但幅度有所收窄。建筑業(yè)景氣度有所回落。建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.7%，低于1月份5.3個(gè)百分點(diǎn)，表明受春節(jié)假日及天氣因素等影響，建筑業(yè)施工進(jìn)度有所放緩。

英大證券研究所所長鄭后成對《證券日報(bào)》記者表示，2月份制造業(yè)PMI與非制造業(yè)PMI均較1月份下行，主要原因有兩點(diǎn)。第一，2月份是春節(jié)月份，春節(jié)期間包括制造業(yè)在內(nèi)的工業(yè)生產(chǎn)放緩符合季節(jié)性。第二，1月份政府加大疫情防控力度，提倡“就地過年”，對交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的景氣度產(chǎn)生一定影響，也對三四線城市的服務(wù)業(yè)產(chǎn)生影響。

趙慶河表示，2月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為51.6%，低于1月份1.2個(gè)百分點(diǎn)，表明2月份我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動總體擴(kuò)張放緩。構(gòu)成綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)的制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)分別為51.9%和51.4%。

展望未來，紅塔證券研究所所長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖對《證券日報(bào)》記者表示，一是今年疫情影響減弱，基本面整體復(fù)蘇是確定的，全球也呈現(xiàn)主動補(bǔ)庫存的態(tài)勢，在這樣的背景下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)復(fù)蘇，而且春節(jié)過后，3月份PMI數(shù)據(jù)有望再次上行;二是預(yù)計(jì)中國還是會受益于全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，出口訂單有望回升，關(guān)注美國財(cái)政刺激政策的落地;三是關(guān)注大中小企業(yè)分化的格局，復(fù)蘇的分化情況已經(jīng)維持了很久，不過小微企業(yè)的修復(fù)可能還要等到疫苗的進(jìn)一步接種，而在此之前，結(jié)構(gòu)性的貨幣支持政策有望持續(xù)。