專家：新三板重點(diǎn)關(guān)注注冊(cè)制改革 建議從五方面來優(yōu)化完善制度

在2月22日北京市金融工作座談會(huì)上，中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在講話時(shí)再次提出“深化新三板改革”，這也是繼1月28日，2021年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議上提出“進(jìn)一步深化新三板改革”后，一個(gè)月內(nèi)，證監(jiān)會(huì)第二次就新三板改革發(fā)聲。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2021年，深化新三板改革仍是資本市場(chǎng)改革的一項(xiàng)重要工作，而在新三板改革中，可重點(diǎn)關(guān)注注冊(cè)制改革。

近日，全國股轉(zhuǎn)公司表示，今年積極做好在新三板實(shí)施注冊(cè)制準(zhǔn)備。對(duì)此，專家表示，注冊(cè)制在新三板全面落地實(shí)施的條件和基礎(chǔ)均已成熟，建議從五方面來優(yōu)化完善制度。

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新三板實(shí)施注冊(cè)制，將繼續(xù)促進(jìn)我國多層資本市場(chǎng)高效發(fā)展。同時(shí)，在資本市場(chǎng)深化改革進(jìn)程中，將形成新三板自身的差異化的特點(diǎn)，更好地服務(wù)于中小企業(yè)，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

資深新三板評(píng)論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新三板成立8年多來，雖然不是真正的注冊(cè)制，但卻一直是在執(zhí)行注冊(cè)制的理念，而且新三板是中國資本市場(chǎng)注冊(cè)制的最早試驗(yàn)田。全國股轉(zhuǎn)公司在企業(yè)掛牌新三板的程序上確實(shí)一直執(zhí)行的就是類注冊(cè)制，只要信披規(guī)范、完整、合格，符合掛牌條件的企業(yè)基本上可以順利登陸新三板。

目前，新三板市場(chǎng)總體保持了穩(wěn)健發(fā)展勢(shì)頭。全國股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月24日，新三板掛牌公司達(dá)7981家，其中精選層公司增至50家，創(chuàng)新層掛牌公司1105家，基礎(chǔ)層掛牌公司6825家。數(shù)據(jù)顯示，去年674家掛牌公司完成發(fā)行716次，融資338.50億元，同比上升27.91%。其中，41家公司公開發(fā)行融資105.62億元，占比31.20%;定向發(fā)行675次，融資232.87億元。

郭一鳴也表示，去年以來新三板改革各項(xiàng)措施落地，完善市場(chǎng)分層，成功設(shè)立精選層，配套形成交易、投資者適當(dāng)性、信息披露、監(jiān)督管理等差異化制度體系，整體來看，當(dāng)前精選層運(yùn)行平穩(wěn)，制度逐步完善，逐步具備實(shí)施注冊(cè)制條件。

全國股轉(zhuǎn)公司表示，進(jìn)一步夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)，積極做好在新三板實(shí)施注冊(cè)制準(zhǔn)備，研究完善發(fā)行承銷、信息披露、持續(xù)監(jiān)管等市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，持續(xù)推進(jìn)智慧監(jiān)管體系建設(shè)、數(shù)據(jù)治理等基礎(chǔ)工作，全面提升市場(chǎng)綜合服務(wù)能力。

周運(yùn)南建議，新三板注冊(cè)制的全面實(shí)施可以重點(diǎn)從五方面來優(yōu)化完善。首先是在公開發(fā)行進(jìn)入精選層環(huán)節(jié)執(zhí)行注冊(cè)制;二是取消超200股東公司定向增發(fā)必須報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的流程;三是繼續(xù)優(yōu)化投資者適當(dāng)性、降低投資者門檻;四是放開可轉(zhuǎn)債和優(yōu)先股的公開發(fā)行和公開轉(zhuǎn)讓;五是繼續(xù)優(yōu)化交易制度。

“改革正當(dāng)時(shí)，隨著注冊(cè)制在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的穩(wěn)步推進(jìn)，以及注冊(cè)制未來在A股全面落地，注冊(cè)制若能很快在新三板實(shí)施，將促進(jìn)我國多層次資本市場(chǎng)快速高效的發(fā)展和突破，為新三板深化改革打開新空間，更有利于充分發(fā)揮中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)重要融資平臺(tái)的核心功能。”周運(yùn)南說。