深交所努力優化上市公司監管服務水平 增強改革獲得感

剛剛過去的2020年，是資本市場建立和深交所成立三十周年。

回首這一年，深市新增上市公司161家，IPO融資金額1265億元;股票再融資349家次，籌資金額4373億元;實施并購重組78單，實施金額3483億元……而這一串數字，也大致可以勾畫出邁入而立之年的深交所通過抓好重點改革攻堅、優化監管服務水平，切實服務實體經濟，增強市場各方獲得感的成效。

南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，2020年，深交所通過積極的市場化改革，推動有效市場的逐步形成;通過服務市場的具體舉措，推動持續監管的發展和優化。在各項改革推動下，上市公司整體在疫情等影響下仍取得了不錯發展，市場參與各方獲得感顯著提高。

抓好重點改革攻堅

增強改革獲得感

這一年，深交所抓好重點改革攻堅，通過成功實現創業板改革并試點注冊制平穩落地，全面推進落實新一輪退市制度改革，積極探索“先行先試”重大改革任務，努力增強市場各方獲得感。

創業板改革并試點注冊制是首次將增量與存量改革同步推進的資本市場重大改革。深交所提出“開明、透明、廉明、嚴明”的工作思路，確立操作“無感”、效果“有感”的實施目標，努力打造改革精品工程。經過119個晝夜奮戰，創業板改革并試點注冊制于8月24日平穩落地，首批18家創業板注冊制企業順利上市,開啟了推進資本市場全面深化改革、服務實體經濟高質量發展的新紀元。創業板在注冊制改革帶來系列“升級”后，服務成長型創新創業企業的板塊定位愈發明晰，在推動科技、資本和實體經濟之間的更高水平循環方面起到更深刻作用，市場各方改革獲得感明顯增強。截至2020年12月31日，創業板分別受理首發、再融資、并購重組項目542個、267個、16個，已經有74家試點注冊制的IPO企業注冊生效。

深化退市制度改革，是加強資本市場基礎制度建設的關鍵環節，也是完善“有進有出、優勝劣汰”市場生態的重要路徑。深交所對退市相關業務規則予以全面修訂完善，同時廣泛征求各方意見，持續論證和完善退市制度改革方案，優化財務類、市場類、規范類和重大違法類退市標準，壓縮退市程序，優化重大違法強制退市流程，設立風險警示板，完善風險警示股票和退市整理期交易機制，暢通“出口關”，推動提高存量上市公司質量。2020年，深交所對樂視網、*ST凱迪等11家公司作出終止上市決定，退市難、退市慢的資本市場頑疾逐步得到解決。

此外，中共中央辦公廳、國務院辦公廳去年發布的《深圳建設中國特色社會主義先行示范區綜合改革試點實施方案(2020-2025年)》，明確支持深圳在資本市場建設上先行先試。深交所積極探索、持續推進先行先試重大改革任務，包括出臺新三板掛牌公司轉板上市辦法征求意見稿;加快持續監管規則制度改革創新;為全市場推行注冊制積累經驗，做好全面推行注冊制各項準備工作。

中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東在接受《證券日報》記者采訪時表示，“一系列改革措施讓資本市場切實起到優化資本配置的作用，在提升市場各方獲得感、增強市場活力的同時，也能讓市場各利益相關方都能各司其職，守正創新，服務于國家重大戰略決策部署”。

持續優化監管服務水平

著力提高上市公司質量

這一年，深交所持續優化監管服務水平、增強一線監管質效，通過全力支持市場主體戰疫復工發展，精心籌劃提質增效專項行動方案，大力構建簡明高效自律規則體系，主動服務公司用好用足融資工具，認真做好新政新規培訓交流活動等五大方面著力提高上市公司質量。

其一，面對突如其來的疫情，深交所迅速反應，統籌推進疫情防控和支持市場主體發展。據公開信息顯示，深市公司業績在第二季度迎來強力反彈，營收較第一季度環比增長35.56%，平均凈利潤較第一季度大幅增長95.85%，前三季度營業收入和凈利潤雙雙同比轉增，業績繼續向好，中小、民營企業和創新創業企業整體業績表現尤其亮眼，體現了深市上市公司的較強韌性與活力。

其二，國務院印發《關于進一步提高上市公司質量的意見》(下稱《意見》)后，深交所第一時間成立落實《意見》專項工作小組，制定《貫徹落實〈國務院關于進一步提高上市公司質量的意見〉工作方案》，從六個方面明確35項工作安排和落實舉措。此外，為落實落細中辦國辦關于《國企改革三年行動方案(2020-2022年)》要求，研究制定貫徹落實國企改革三年行動方案專項工作方案，從五個方面明確16項工作任務，推動提高國有控股上市公司質量。

其三，全面貫徹落實新證券法要求，深度剖析立法精神，系統規劃落實舉措。目前已形成了以上市規則為核心，以規范運作指引、行業和專項業務信息披露指引等為主干，以辦理指南為補充的三層次上市公司自律監管規則體系。

其四，深交所持續優化并購重組和再融資監管機制，對年報審查、日常監管中已解釋清楚問題不再重復問詢，探索提升注冊制下并購重組、再融資審核工作質效，支持上市公司利用資本市場做大做強。

其五，深交所高度重視上市公司培訓交流活動，持續通過培訓交流、規則解讀、問題解答等多種方式幫助上市公司理解規則、遵守規則、用好規則。

田利輝表示，“從規則制度簡明高效，上市公司提質增效，戰疫融資有條不紊，投資教育深入持續等足以看出，深交所積極作為，已形成服務理念下的有效監管態勢”。

“深交所持續優化監管服務和完善監管機制，旨在提升資本市場服務實體經濟的質量和效率。”劉向東表示。

站在新的歷史起點上，深交所將堅持系統觀念，按照“建制度、不干預、零容忍”方針和“四個敬畏、一個合力”工作要求，扎扎實實做好上市公司監管服務各項工作，奮力建設優質創新資本中心和世界一流交易所，助力“十四五”開好局。