險資年內調研658家A股公司4082次 險資調研股與重倉股背離

臨近年末，險資2020年的調研全貌也日漸清晰。《證券日報》記者根據東方財富Chioce數據梳理，今年以來截至12月23日，險資合計調研了658家A股公司，合計調研頻次達4082次。但引人注意的是，險資對今年調研頻次最高的5只個股卻“只看不買”。

從險資重點調研領域來看，生物醫藥及科技板塊是今年調研的重頭戲。據記者不完全統計，科技相關個股(半導體、電子元件、軟件等)被調研超過1000次，醫藥相關個股(生物醫藥、化學制藥、醫療器械、中藥生產等)超過700次，消費(食品飲料、白色家電等)領域也是險資重點調研板塊。

險資之所以頻繁調研上述板塊個股，與這些板塊的成長性密切相關。“從中長期維度來看，醫藥生物、科技龍頭、白酒龍頭等板塊個股均符合我國長期經濟發展趨勢，其中優秀的企業依然具有較強的行業競爭力和較高的景氣度，因此我們仍看好他們的投資價值。”愛心人壽資產管理部負責人對《證券日報》記者如是說。

險資扎堆調研醫藥及科技

手握巨量資金的險資，對A股不同板塊的調研，在一定程度上反映了中長期價值投資者投資趨勢。

銀保監會披露的數據顯示，截至今年10月末，險資運用余額增至20.85萬億元，較年初增長12.51%。其中，險資對股票與證券投資基金兩項的配置余額合計為27469億元，占比為13%，較年初(2020年1月1日)的24365億元增加3104億元。

從今年險資整體調研情況來看，年內險資合計調研了658家A股公司，合計調研頻次為4082次。其中，調研頻次最高的前10只個股依次為邁瑞醫療、海康威視、匯川技術、京東方A、德賽西威、珠江啤酒、衛寧健康、一心堂、利亞德、兆易創新。不難看出，這10只個股主要分布在醫藥生物、科技兩大板塊。

實際上，上述10只個股基本能反映今年險資調研的整體偏好。據記者不完全統計，年內險資調研科技板塊(半導體、電子元件等)公司超過1000次;醫藥板塊(生物醫藥、化學制藥、醫療器械、中藥生產等)超過700次。這兩大領域是今年險資的重點調研領域。

一家大型險資資管機構相關負責人對記者表示：“未來投資主要圍繞保險主業相關領域，主要集中在醫療、科技、消費。總結為兩句話‘順趨勢去投資，尋找結構性機會’。”

險資調研股與重倉股背離

引人注意的是，險資今年重點調研股與重倉股重合度并不高。

東方財富Chioce數據顯示，截至三季度末，險資持有的銀行股市值占險資持股總市值的51%(剔除中國平安對平安銀行的持股及中國人壽集團對中國人壽的持股)，是險資持倉市值占比最大的板塊。

此外，險資對非銀金融、房地產、公用事業、食品飲料的持股市值位列分別位列第二、第三、第四、第五位，今年被險資重點調研的醫藥生物板塊持股市值僅排在第七位，計算機則位列第八。對比來看，險資對今年重點調研的領域持股并不多。

頗具代表性的是邁瑞醫療，今年以來，59家險資機構對邁瑞醫療合計調研了144次，調研頻次位列首位。但在邁瑞醫療今年一季度末、二季度末、三季末的機構持股名單中，記者均未發現險資的身影，險資對其是“只看不買”。

同樣，今年險資調研頻次第二高的個股為海康威視，被42家險資機構調研81次，但今年一季度末、二季度末、三季末的機構持股名單中，也未出現險資的身影。此外，險資對匯川技術、京東方A、德賽西威這3只位列調研頻次前5的個股，也是“只看不買”。從險資調研頻次最高的前10只個股來看，除珠江啤酒三季度末被天安人壽持有外，其他個股均未被險資持有。

險資緣何對重點調研的個股“只看不買”?這與險資的資金屬性有關。一直以來，險資偏好分紅穩定、波動較小的銀行地產股，而對其他板塊持股頗為謹慎，今年以來雖有部分險資加倉了科技、醫藥等板塊，但加倉幅度并不大。

此外，記者也發現，目前險資調研頻次最高的前5只個股中，除海康威視市盈率低于100倍外，其他4只均高于100倍。