途牛遭遇“中年危機(jī)” 三季度仍未爬出虧損泥潭 出境旅游仍然具有不確定性

日前，途牛旅游網(wǎng)(以下簡稱“途牛”)公布了截至2020年9月30日未經(jīng)審計的第三季度業(yè)績報告。報告期內(nèi)，途牛凈收入1.235億元，同比下降85.5%，環(huán)比增長263.11%;凈虧損為6205.6萬元，上年同期凈虧損1262.1萬元。

“隨著國內(nèi)旅游的復(fù)蘇，我們很高興看到三季度公司的收入在逐步恢復(fù)。”途牛旅游網(wǎng)CEO于敦德表示，“疫情帶來了挑戰(zhàn)，也帶來了機(jī)會，整體加速了旅游產(chǎn)品的服務(wù)升級。短期來看，公司仍將重點(diǎn)放在國內(nèi)旅游市場上，出境旅游仍然具有不確定性。”

途牛等老牌OTA平臺不但有“疫情影響”的近愁，還有遠(yuǎn)憂。艾媒咨詢集團(tuán)CEO張毅對《證券日報》記者表示，在線旅游網(wǎng)站的用戶需求和流量入口發(fā)生了根本性的變化，90后用戶對途牛等老牌OTA平臺并不感冒，這些網(wǎng)站可以說正在遭遇“中年危機(jī)”。

收入銳減

從收入構(gòu)成來看，途牛收入主要由兩部分構(gòu)成：打包旅游及其他收入。報告期內(nèi)，途牛的打包旅游產(chǎn)品收入8641.3萬元，同比下降88.43%，環(huán)比增長587.84%。下降主要是由于受疫情的影響，出境游目的地收入下降。

三季度，途牛其他收入3713.2萬元，同比下降64.77%，環(huán)比增長73.02%。該板塊收入下降亦是由于受疫情的影響，導(dǎo)致保險和金融服務(wù)收入的下降。

另一方面，途牛在報告期內(nèi)采用高節(jié)流模式。公司的費(fèi)用支出1.278億元，同比下降70.8%。其中，研究和產(chǎn)品開發(fā)費(fèi)用為1600萬元，同比下降75.1%;銷售和營銷費(fèi)用4990萬元，同比下降79.2%;管理費(fèi)用為6980萬元，同比下降49.6%。

降低費(fèi)用支出是減少虧損最有效的手段，一位行業(yè)分析師對記者表示：“無論是從收入，還是從虧損額度來看，途牛三季度都呈現(xiàn)正向環(huán)比增長，報告期涵蓋了國慶節(jié)和中秋節(jié)的雙節(jié)假期，國內(nèi)群眾旅游熱情高漲，旅游行業(yè)確實(shí)有復(fù)蘇跡象。”

根據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù), “十一”八天長假期間,全國共接待國內(nèi)游客6.37億人次,按可比口徑同比恢復(fù)79%;實(shí)現(xiàn)國內(nèi)旅游收入4665.6億元,按可比口徑同比恢復(fù)69.9%。國內(nèi)群眾對旅游的熱情，也體現(xiàn)在途牛GMV(成交總額)上，比較突出的是，三季度公司定制游GMV環(huán)比增長超800%。

截至2020年9月30日，公司擁有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金及短期投資16億元。途牛表示，疫情已經(jīng)對公司第三季度的業(yè)務(wù)運(yùn)營和現(xiàn)金流產(chǎn)生了負(fù)面影響，這一影響可能會持續(xù)下去，但公司擁有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物足以滿足公司在今后一年中正常業(yè)務(wù)所需的周轉(zhuǎn)資金和資本支出。

途牛預(yù)測，2020年第四季度凈收入為1.128億元-1.354億元之間，較去年同期下降70%-75%。

變革迫在眉睫

據(jù)Analysys數(shù)據(jù)顯示，2019年我國在線旅游交易規(guī)模首次突破萬億元規(guī)模，達(dá)到10866.5億元，同比增長11.4%，增速有所回升。而在線旅游業(yè)已經(jīng)形成以攜程系、阿里、新美大(美團(tuán))三大實(shí)力選手角逐的格局。

“雖然是攜程系中成立較早的平臺，但由于缺乏核心競爭力，途牛目前處在行業(yè)底層位置。”上述分析師向《證券日報》記者表示，途牛的經(jīng)營策略過于保守陳舊，已經(jīng)在日新月異的互聯(lián)網(wǎng)市場上掉隊了。

張毅也認(rèn)為，盡管國內(nèi)旅游行業(yè)正在復(fù)蘇，但途牛的前景并不樂觀。旅游行業(yè)洗牌仍在繼續(xù)，新生代用戶的迭代對產(chǎn)品創(chuàng)新的需求發(fā)生了根本性的變化。“70后-80后習(xí)慣使用老牌OTA平臺，而95后更偏愛美團(tuán)等新興平臺，新生產(chǎn)品正在替代老OTA平臺，從過去幾年的數(shù)據(jù)來看，疫情只是途牛業(yè)績下滑的原因之一，但不是根本原因。”

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2019年，前三大景區(qū)門票預(yù)訂平臺的門票交易量規(guī)模占比近九成，其中美團(tuán)憑借強(qiáng)大售票能力，占據(jù)頭部位置。除了平臺對景區(qū)的展示功能外，可以看到用戶在選擇線上購票和平臺時都更看重客服與售后的質(zhì)量，這也是平臺在景區(qū)門票業(yè)務(wù)上提升用戶體驗(yàn)的重要原因。

艾媒咨詢分析師認(rèn)為，隨著“吃住行游購?qiáng)?rdquo;全域旅游消費(fèi)的興起，出于對便利的追求，游客將更偏好用手機(jī)獲取一站式服務(wù)。

“現(xiàn)在很多年輕人，恐怕都沒聽說過途牛。”張毅表示：“途牛應(yīng)該做出一些改變了。”