企業(yè)債公司債實施注冊制九個月 市場基礎(chǔ)制度越發(fā)完善

12月1日，新證券法落地實施將滿九個月，我國資本市場生態(tài)環(huán)境進一步改善。九個月來，以實施新證券法為契機，市場各參與主體的基本行為準則及責(zé)任義務(wù)被進一步明確，我國資本市場在市場化、法治化、國際化方面又邁出堅實一步，注冊制穩(wěn)步推進，市場基礎(chǔ)制度越發(fā)完善，投資者保護工作開創(chuàng)新局面。

自3月1日起企業(yè)債、公司債實施注冊制，即將滿9個月?！蹲C券日報》記者根據(jù)滬深交易所官網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)披露信息統(tǒng)計顯示，3月1日至11月29日，注冊制下企業(yè)債、公司債擬發(fā)行規(guī)模合計達38512.82億元。

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報》記者表示，企業(yè)債、公司債發(fā)行實施注冊制，使得企業(yè)債和公司債發(fā)行邁出更加市場化的一步。從實施9個月的效果來看，我國債市發(fā)行周期明顯縮短，信息披露以及中介機構(gòu)責(zé)任不斷強化。在注冊制改革下，企業(yè)債融資進一步便利化，發(fā)行效率得以提升，進一步刺激了企業(yè)發(fā)債的積極性。

公司債發(fā)行方面，記者根據(jù)滬深交易所官網(wǎng)披露信息統(tǒng)計，3月1日至11月29日，滬深交易所公開發(fā)行公司債注冊生效共512只，擬發(fā)行規(guī)模合計34674.62億元。其中，上交所公開發(fā)行公司債注冊生效的有384只，擬發(fā)行規(guī)模合計27921.67億元;深交所公開發(fā)行公司債注冊生效的有128只，擬發(fā)行規(guī)模合計6752.95億元。

北京國家會計學(xué)院教授崔志娟對《證券日報》記者表示，注冊制下，公司債邁入了市場化發(fā)行新階段，債券發(fā)行程序簡化，債券發(fā)行的條件進一步完善，同時，強化了信息披露和債券評級。實施注冊制以來，政策改革紅利進一步釋放，更多類型主體發(fā)債的積極性提高，市場發(fā)債需求得以釋放。

近日，上交所發(fā)布《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第1號——申請文件及編制》和《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號——特定品種公司債券》兩項規(guī)則，標志著上交所健全優(yōu)化公司債券注冊制發(fā)行上市審核規(guī)則體系的工作取得階段性成效。

上交所表示，注冊制實施以來，上交所堅持市場化、法治化理念，秉持促發(fā)展與防風(fēng)險并重，進一步強化以信息披露為核心的審核理念，圍繞提升審核效率和質(zhì)量、完善制度規(guī)則體系等方面持續(xù)推進公司債券融資審核優(yōu)化升級。

企業(yè)債發(fā)行方面，今年3月1日，國家發(fā)改委印發(fā)通知，明確企業(yè)債券發(fā)行全面實行注冊制，確立了以信息披露為中心的監(jiān)管理念，堅持以市場化、法治化為導(dǎo)向，強化市場約束。同時簡化申報程序、精簡申報材料。今年4月23日，深圳市地鐵集團有限公司在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司的深圳發(fā)行場所成功發(fā)行全國首單注冊制企業(yè)債券，發(fā)行總額60億元。

記者根據(jù)中國債券信息網(wǎng)信息披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，實施注冊制以來，重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體、產(chǎn)業(yè)類公司和優(yōu)質(zhì)上市公司等更多類型主體積極申報企業(yè)債券，截至11月29日，已經(jīng)有399家企業(yè)申報企業(yè)債，其中辦理狀態(tài)顯示為已受理的有282家，受理反饋待答復(fù)的為6家，已申報的有57家，已注冊的有44家，另有10家顯示已撤銷申請狀態(tài)。其中，已注冊的44只企業(yè)債申報總規(guī)模達3838.2億元。

國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋日前表示，目前，企業(yè)債券各項改革工作平穩(wěn)推進，制度體系建設(shè)更加完善，申報審核效率持續(xù)提高，市場活力進一步激發(fā)。

談及如何進一步讓企業(yè)債和公司債服務(wù)實體經(jīng)濟時，郭一鳴建議，首先，繼續(xù)深入推進企業(yè)債券注冊制改革，加強信息披露和監(jiān)管;其次，加大債券市場改革力度，尤其是加大對民營企業(yè)以及中小企業(yè)的幫扶力度;此外，繼續(xù)提高債券的發(fā)行規(guī)模和效率，更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟。

崔志娟表示，增強企業(yè)債、公司債服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，需要完善債市的市場化發(fā)行機制，繼續(xù)強化信息披露和壓實中介服務(wù)機構(gòu)的責(zé)任，進一步完善債券市場基礎(chǔ)性制度等。