創業板注冊制347家IPO“后備軍”擬募資2190億元 再融資注冊生效快速擴圍

注冊制改革是本輪資本市場改革的總綱，是“牽一發而動全身”的重大改革。隨著注冊制改革的分步實施、穩步推進，多層次資本市場體系將更加完善，資本市場運行效率得到提升，而其必將加速科技創新與資本的結合，推動創新型經濟的發展，促進我國產業結構轉型升級。

8月24日，創業板注冊制首批18家企業上市交易。據深交所數據，18家企業平均市盈率為39.3倍，IPO融資總額200.6億元。

自6月12日，創業板注冊制改革配套制度落地，創業板存量和增量企業，就迎來了升級版的發行、上市、并購重組和再融資等一系列制度。深交所網站數據顯示，截至8月23日，深交所累計受理創業板365家企業IPO、158家再融資和9家并購重組的申請(剔除終止)，合計受理532家。

中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示，此次創業板改革，優化發行條件，拓寬了中小科創企業的融資渠道，還對并購重組、再融資、退市制度等進行了優化，將全面提升資本市場運行效率，加速科技創新與資本的結合，推動創新型經濟的發展，促進我國產業結構的轉型升級。

目前IPO“后備軍”達347家

《證券日報》記者據東方財富Choice數據整理，除了上述今天上市的18家企業，另外347家企業計劃IPO募資2190.22億元。從進度上來看，11家已經注冊生效，13家提交注冊申請，14家通過上市委會議，處于已問詢、已受理和中止狀態的分別有225家、78家和6家。

除了平移的存量企業，目前擬IPO企業中，189家都是近兩個月新申報的企業。在上市標準的選擇上，記者據公司公告梳理，至少3家企業選擇的是第二套上市標準，即“預計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于1億元。”

創業板注冊制改革，優化了發行條件，放松了對企業盈利的要求，提升板塊包容性，并設置行業“負面清單”，支持傳統企業與“四新”深度融合。“創業板注冊制改革后，包容性大幅提升。從目前A股所有板塊來看，創業板對中小科創企業的包容性最廣。加之注冊制的實施，審核效率提升，對企業的吸引力也更強。”太平洋證券投行部董事總經理王晨光對《證券日報》記者表示。

據記者梳理，上述189家新申報的擬IPO企業，基本符合創業板“三創四新”的要求，從證監會行業上來看，集中在專用設備制造業、計算機、通信和其他電子設備制造業和化學原料及化學制品制造業行業，分別有20家、18家和17家。

注冊制下，創業板發行透明度提高、審核效率顯著提升。深交所新聞發言人表示，在發行上市審核中，深交所堅持“以信息披露為核心”的注冊制審核理念，高效有序開展受理審核工作，真正把選擇權交給市場，增強市場各方改革獲得感。主要體現在三點：一是審核流程公開透明，二是審核要點公開發布，三是審核溝通順暢高效。

再融資注冊生效快速擴圍

深交所網站顯示，8月21日，證監會同意了4家創業板上市公司再融資注冊申請。截至目前，已經有6家企業再融資注冊生效。此外，18家企業再融資申請已提交注冊，3家通過上市委會議，處于已問詢、已受理和中止狀態的分別有96家、32家和3家。

《證券日報》記者據東方財富Choice數據整理，上述158家再融資企業，計劃合計募資1541.27億元。從融資類型上來看，113家為定增，45家為公開發行可轉債。

創業板注冊制改革，明確了再融資各個環節審核時限，也明確了市場預期。同時還設置了“小額快速”簡易融資程序。據《證券日報》記者梳理，截至8月23日，目前仟源醫藥、世紀鼎利等5家上市公司，發布了以簡易程序向特定對象發行股票預案，即“小額快速”定增，目前尚未獲深交所受理。

并購重組方面，深交所網站顯示，截至8月23日，6家處于已問詢，2家處于已受理，1家處于中止狀態，其中3家為平移企業，6家為新申報企業。據記者梳理，9家企業并購重組計劃配套募資35.75億元。

《創業板持續監管辦法》要求，上市公司實施并購重組標的資產應當符合創業板定位，或者與上市公司處于同行業或上下游。據記者梳理，6家新申報企業的并購標的，均符合創業板定位。

“并購重組中，并購標的的質量歷來都是監管審核的重點。注冊制下，標的資產所處行業以及與上市公司的協同性，是監管關注的重點，這也是與提高上市公司整體質量，促進經濟轉型升級密切相關的。”王晨光表示。