行業規模大幅提升永道射頻業績“變臉” 控股股東為外企

近期，永道射頻技術股份有限公司(下稱“永道射頻”)提交了招股說明書，擬主板上市，公開發行不超過6500萬股，占發行后總股本的比例不低于25%、

需要指出的是，永道射頻的控股股東是外資企業，且外企合計控制了永道射頻99%的股權。

除此之外，《國際金融報》記者還發現，永道射頻還未上市，其業績就開始變臉，這樣的變臉還是發生在行業規模大幅提升的情況下。

控股股東為外企

據了解，永道射頻成立于2004年，由PVI International出資設立。

截至招股說明書簽署日，YFY RFID持有永道射頻86.51%的股權，為其控股股東。

需要指出的是，YFY RFID為境外法人股，也就是說，永道射頻是一家由外資控股的企業。

記者發現，在永道射頻的股東架構中，除了YFY RFID為境外法人股之外，Granadilla(永道射頻第二大股東，持有其7.99%的股權)、允盛公司(永道射頻第三大股東，持有其4.48%的股權)均為境外法人股。同時，截至招股說明書簽署日，永道射頻共有6名股東，換言之，永道射頻有一半的股東是外資，且外資合計控制了永道射頻近99%的股權。

需要指出的是，此前，A股也曾迎來了一家“外資企業”申報IPO，其就是宸展光電(廈門)股份有限公司(下稱“宸展光電”)。彼時，宸展光電共有14名股東，其中7名為外資股東，且這7名外資股東合計占宸展光電75.86%的股權。也就是說，短期內，A股或連續迎來2家由外資控股的上市公司。

對此，一位業內人士向記者表示，由外資企業控股的企業能夠在A股上市，只要遵守A股的相關政策即可。

業績逆市“變臉”

外資控股并不會構成企業登陸A股的障礙，但記者發現，永道射頻還沒上市，其業績就在“變臉”。

永道射頻專業從事物聯網領域射頻識別( RFID)相關產品的研發、生產和銷售， 并致力于成為“ 全球最佳的 RFID 設計制造服務商”。

2017年-2019年(下稱“報告期”)，永道射頻分別實現營業收入49078.2萬元、49095.84萬元、42980.05萬元，歸母凈利潤分別為8384.78萬元、10968.3萬元、9067萬元。可以看出，在2019年，永道射頻無論是營收還是凈利均同比下降，其中營收同比下降了12.46%，凈利同比下降了17.33%。

記者進一步查詢發現，永道射頻2019年的業績還暴露了不同尋常的訊息。

據了解，永道射頻主要擁有RDID電子標簽和系統集成及其他業務，其中報告期內，RFID電子標簽產生的銷售收入分別為45968.07萬元、47296.01萬元、41120.94萬元，分別占當期主營業務收入的93.71%、96.36%、95.71%，換言之，永道射頻可以說是一家生產RDID電子標簽的公司。

據弗若斯特沙利文報告顯示，中國 RFID 電子標簽使用量從 2014 年約 10.3 億枚增長至 2019 年約 27.4 億枚， 2014年-2019 年年均復合增長率約為 21.6%，并預計將于 2024 年達到 64.9 億枚。

同時，2019 年，交通運輸部大力推廣高速公路 ETC 收費，微波電子標簽使用量增加，且由于微波電子標簽單價較高，拉動了 RFID 電子標簽市場規模快速增長。2019 年中國 RFID 電子標簽整體市場規模約為 59.8 億元， 2014年-2019 年年均復合增長率為 13.2%。隨著應用于 ETC 收費的微波電子標簽逐步飽和，預計未來幾 年中國 RFID 電子標簽市場規模將呈現先回落后上升的趨勢。也就是說，2019年RFID 電子標簽市場較2018年的市場有著較高的成長。

那么，為何在市場環境如此良好的情況下，永道射頻業績卻出現了“變臉”?

除了上述情況之外，記者還發現，永道射頻的大客戶也似乎正在“拋棄”它。招股說明書顯示，報告期內，永道射頻向Checkpoint產生的銷售收入分別為12881.55萬元、12069.1萬元、6259.43萬元。可以看出，Checkpoint向永道射頻的采購額逐年下降，特別是2019年，Checkpoint的采購額較上一年少了一半。

同時，2017年和2018年，Checkpoint均為永道射頻的第一大客戶，而到了2019年其卻“退位讓賢”成為了永道射頻的第二大客戶。

針對上述疑問，記者向企業發去采訪函，截至發稿未收到回復。