公私募大佬密切關注 醫藥主題基金回暖

近期醫藥板塊持續反彈，取得明顯超額收益。醫藥基金業績隨之好轉，曾被醫藥主題基金套牢的基民實現扭虧為盈。

A股“吃藥”行情還在持續。

老牌藥企云南白藥被知名私募人士林園以及融通基金蔣秀蕾、國泰基金鄧時鋒、長盛基金趙楠等眾多機構人士調研之后，股價在第二天出現大漲。實際上，整個醫藥板塊近段時間都是機構關注的重點。根據5月份的機構調研統計，當月被公募基金調研頻次最高的兩家機構均屬生物醫藥行業。

醫藥板塊的反彈勢頭同樣較猛，截至5月27日收盤，申萬醫藥生物指數上漲年內9.6%，跑贏滬深300指數逾6個百分點，取得明顯超額收益。在經歷了春節后的短暫至暗時刻之后，醫藥基金也再次經歷了業績反轉。曾被醫藥主題基金套牢的基民們，也開始在社交平臺高呼已經扭虧為盈，他們再次打出基金經理xx“yyds”(永遠的神)的稱號。

公私募大佬密切關注

二級市場的大佬們正在密切關注醫藥板塊。

5月25日，云南白藥接受了來自公募、私募、券商等30家機構人士的調研，在這些機構人士中不乏一些業界知名大佬，比如私募大佬、林園投資董事長林園，廣發證券醫藥行業首席分析師羅佳榮、國泰基金經理鄧時鋒、融通醫療保健基金經理蔣秀蕾、長盛基金經理趙楠等人。眾多機構人士圍繞這家傳統老字號藥企，了解了公司經營情況、未來戰略規劃等相關問題。

作為國內為數不多的傳統中藥背景上市公司，云南白藥在被眾多機構調研之后，迅速獲得資金的關注。截至5月26日收盤，云南白藥放量大漲，股價上漲7.53%。

實際上，隨著醫藥生物行業各家公司去年年報和今年一季報的披露完畢，行業基本面整體良好的表現已經引起業內人士的關注。5月以來，機構對醫藥板塊的關注度不減。東方財富Choice數據顯示，截至5月27日，本月以來獲得公募基金調研頻次最多的兩家公司分別是長春高新和安科生物，均屬于生物醫藥行業。調研內容均與“生長激素”有關，但最近這兩只生長激素概念股的表現并不太好，股價連續數日出現陰跌。

此外，被公募基金調研次數較多的還有上海醫藥、正海生物、舒泰神等醫藥股。

醫藥基金集體大漲

醫藥板塊近期整體反彈勢頭不減。截至5月27日收盤，近一個月來，醫藥生物行業指數上漲7.88%，排在28個申萬一級行業第三，目前年內上漲9.6%。近期醫藥基金憑借出色的業績表現，終于一改春節后凈值虧損的不利局面。

數據顯示，截至5月26日，近一個月來，中信建投醫改以15.96%收益領跑全行業，業績排名后幾位的基金中也有多只醫藥主題基金。按照東方財富Choice數據分類，可統計的145只醫藥行業主題基金近一個月平均凈值漲幅超過7%。

有關醫藥、白酒、消費行業主題基金的投資，一直占據著基金討論區的熱點話題。

前期受到眾多投資者追捧買入的“網紅”醫藥基金，近期業績表現不俗，有些持有人曬出收益扭虧為盈的照片，有些人則感嘆艱苦持有3個月終于翻身。沉寂已久的基金話題又開始占據微博熱搜，熱搜內容顯示，不少投資者再次高呼基金經理xx“yyds”(網絡用語：永遠的神)。

兩條投資主線

為什么資金會傾向流入醫藥板塊?

實際上，不光是境內有資金在流入醫藥板塊，近期狂買A股的北上資金也對醫藥龍頭股青睞有加。從5月27日北上資金滬股通和深股通的前十大成交活躍股來看，除了白酒、銀行、證券以及部分制造業外，醫藥龍頭股各有兩只上榜，分別是恒瑞醫藥和邁瑞醫療。

從今年一季度的統計看，公募基金對醫藥(扣除指數和醫藥基金)配置比例為10.42%，與去年年底相近。從基本面看，今年一季度，國內醫藥制造業營業收入和利潤總額累計同比增長33.5%和88.7%，相比2019年同期的年平均復合增長率分別為4.69%和23.45%。

關于今年下半年醫藥的投資思路，東吳證券認為，根據第七次人口普查數據，數據顯示老齡化持續加深與新出生人口下降。人口數量和結構是長變量，其演變鑄造醫藥長期牛市，在老齡化與放開生育政策預期下，醫藥行業長期邏輯明確;另外，全球疫苗形勢復雜，疫苗產業鏈持續放量，將會促使醫藥板塊活躍。

前海開源基金經理范潔認為，醫藥行業主要圍繞兩條主線：“第一，創新驅動的產業升級。它包含的主題會比較寬泛，包括藥品、器械相關的服務提供商等。這條主線是醫藥行業比較長期的主題，因為醫藥行業面臨產業結構升級的問題，在政策頂層的推動下，創新會驅動整個行業結構向更好的方向發展。”

第二，消費屬性的細分行業。現在我們的人均GDP已經超過1萬美元，根據其他國家的經驗，人均GDP超過了1萬美元之后，用于追求美好生活的支出會增加。

具體到標的上，興業證券認為，今年以來，成長和價值類股票均有所表現，但今年本質是要尋找高增速公司，醫藥板塊兼具科技加消費屬性，高成長是最好的消化估值的方式之一。下半年，醫保政策影響的預期也會增加，預計醫藥板塊的分化將繼續加大。