六私募新進百億元級俱樂部 行業馬太效應加劇

進入5月份后，百億元級證券類私募陣營再度擴容。《證券日報》記者對私募排排網最新數據梳理后發現，繼4月份新增5家百億元級證券類私募后，5月份又新增一家。截至今年5月13日，國內百億元級證券類私募數量已增至80家;其中，4月份以來新增的6家分別是萬方資產、同犇投資、泰旸資產、佳期投資、北京源峰和重陽戰略。

多位私募人士告訴《證券日報》記者，今年以來，百億元級證券類私募陣營有了很大程度的提升，一方面得益于居民儲蓄搬家的影響，不少資金開始往二級市場轉移;另一方面，私募收益率進一步提升形成賺錢效應，贏得更多投資者的認同。可以預期，未來行業馬太效應也會進一步體現，且策略會更加分化。

六私募新進百億元級俱樂部

《證券日報》記者對私募排排網最新數據統計后發現，國內管理規模超過百億元級的證券類私募機構已達80家。4月份以來，新進加入“百億元俱樂部”的6家私募分別是萬方資本、同犇投資、泰旸資產、佳期投資、重陽戰略和北京源峰。與此同時，也有部分私募規模縮水，暫時掉出“百億元級”團隊。與上一期統計的百億元級私募名單相比，本期有平安闔鼎、中民銀孚投資、鳴石投資等3家私募管理資產規模回落至100億元之下。

近年來，私募行業馬太效應愈演愈烈。一方面，數量占比較大的中小私募機構，管理資產規模普遍在5億元之下，堪稱徘徊在“生死線”上;另一方面，數量不占優勢的頭部私募，在一流投研團隊的坐鎮下，卻管理著較高的資產規模，吸金效果十分明顯。私募行業呈現明顯的兩極分化現象。

在80家百億元級證券類私募中，不少私募機構呈現“年輕化”的特點，成立時間往往不足3年，僅14家私募成立時間超過10年。和諧匯一、衍復投資、禮仁投資、寧泉資產、煜德投資、盤京投資、聚鳴投資等13家私募在成立不到5年時間內，所管理資產就已達到百億元級規模。

業內人士認為，業績與影響力是這些私募成功躋身百億元級陣營的主因。據私募排排網最新數據顯示，新進加入“百億元俱樂部”的萬方資本和同犇投資，年內收益率分別為28.08%、15.43%，在業績排名中分別獲得冠、亞軍席位。新晉級的佳期投資也取得不錯的正收益。

值得注意的是，新進入“百億元級俱樂部”的6家私募均以股票策略為主。公開資料顯示，同犇投資創始人為童馴，此前曾任職于申銀萬國證券，擔任食品飲料行業首席分析師。與之類似的還有泰旸資產創始人劉天君，也屬于“公奔私”的代表。

萬方資本成立于2015年，創始人錢偉擁有13年投資經驗，在投資策略上采用股票多頭策略。重陽戰略則是知名私募大佬裘國根旗下的另一家證券類私募機構，公司管理資產規模也在近期是突破百億元。

據中國基金業協會公示，北京源峰成立于2018年1月份，注冊資本1100萬元，屬于私募證券投資基金管理人，旗下除了證券投資基金業務外，還有FOF基金。另外，公司還有2家關聯公司，分別是北京磐茂投資管理有限公司和北京常瑞資產管理有限公司。

私募行業馬太效應顯現

自去年以來，百億元級證券類私募陣營得到極大改善，從2020年前的30余家增至目前的80家，尤其是在今年以來擴容速度非常快。

私募排排網研究主管劉有華向《證券日報》記者表示，百億元級私募陣營擴容，一方面受益于居民可投資資產的大幅增長和資產配置結構向權益類轉變;另一方面則受益于私募行業自身的優異表現，尤其是頭部私募憑借長期穩健業績，獲得了合格投資者的認可。“今年以來，量化策略收益穩健，越來越多的量化私募涌入百億元級陣營。同時，明星資管和公募人才轉向私募，也進一步催化了百億元級私募隊伍的壯大。”

劉有華認為，隨著行業馬太效應的顯現，預計越來越多的資源會向頭部私募傾斜，小私募的生存難度會越來越高。與此同時，百億元級私募的數量也會不斷增多，按照目前的發展速度，預計年內百億元級證券類私募數量有望突破百家，現存的部分百億元級私募也會朝著千億元級規模邁進。

玄甲金融CEO林佳義告訴《證券日報》記者，年內百億元級私募增加，是去年市場流動性泛濫的延續。市場流動性在過去兩年持續向好，股市賺錢效應也得以維持，尤其是公募基金抱團取暖引發的結構性行情，驅動居民儲蓄向股市搬家，今年的增量資金超越往年，在一定程度上助推了百億元級私募數量的增加。

記者了解到，截至目前，全市場管理資產規模超過50億元的私募機構有161家，其中成立時間最長的私募已有24年，但也有一批私募“新苗”成立時間不到5年，有不少新成立的私募投研人員都是由“公奔私”而來。

業內人士分析認為，這類投研人員在公募從業期間積累了大量經驗，因為公募系基金經理的投資體系相對完備與成熟。此外，A股市場“去散戶化”趨勢有增無減，公募基金對市場影響越來越大，部分公募投研人員轉投私募后，造就了不少新銳私募機構。例如，在成立時間不足5年、資產規模在50億元以上的新銳私募中，公募系私募已成為了中流砥柱。