對(duì)沖基金虧損引發(fā)監(jiān)管者持續(xù)關(guān)注 摩根士丹利拋售額在80億美元以上

美國(guó)對(duì)沖基金阿奇戈斯資本管理公司(Archegos Capital Management，以下簡(jiǎn)稱Archegos)爆倉(cāng)事件連日來(lái)引發(fā)投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)關(guān)注。3月26日，Archegos因未能及時(shí)補(bǔ)足交易保證金而遭到強(qiáng)制平倉(cāng)，導(dǎo)致包括多家美國(guó)公司在內(nèi)的一些公司股票價(jià)格大幅下跌，在美國(guó)股市上掀起了一場(chǎng)風(fēng)暴，一些向Archegos提供融資的國(guó)際金融巨頭預(yù)計(jì)將遭受較大損失。

據(jù)彭博社和英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月26日，Archegos經(jīng)營(yíng)的基金回撤超過(guò)100億美元，約為其凈資產(chǎn)的三分之二，觸發(fā)“史上最大單日虧損”，由其引發(fā)的大宗拋售總金額達(dá)到190億美元。《華爾街日?qǐng)?bào)》估算，由Archegos爆倉(cāng)導(dǎo)致的股票拋售總規(guī)模可達(dá)300億美元，約合人民幣1967億元。

從紐約到香港，全球各地的交易員都在聊天室里熱烈討論此次拋售。由于存在高杠桿，這波拋售使從中國(guó)科技巨頭到美國(guó)媒體集團(tuán)的各個(gè)領(lǐng)軍企業(yè)的股票價(jià)值總計(jì)蒸發(fā)330億美元，約合人民幣2159億元，令市場(chǎng)參與者感到震驚，稱這波拋售規(guī)模和速度前所未有。瑞士貝爾維資產(chǎn)管理公司投資經(jīng)理米歇爾·科伊施說(shuō)，“在我25年的職業(yè)生涯中，從未見過(guò)如此大規(guī)模的拋售”。

彭博社援引從高盛傳出的電郵內(nèi)容稱，涉及股份包括百度1000萬(wàn)股，報(bào)價(jià)185美元;騰訊娛樂(lè)5000萬(wàn)股，報(bào)價(jià)17.6美元;唯品會(huì)3200萬(wàn)股，報(bào)價(jià)27.6美元。這起拋售共分為五批次完成，為了賣出這些股票，高盛和摩根士丹利的交易員一整天都在不停地打電話。其中，高盛賣出了105億美元的股票，包括66億美元百度、騰訊音樂(lè)和唯品會(huì)，以及39億美元的維亞康姆—哥倫比亞廣播公司(ViacomCBS)、探索傳播公司(Discovery)和發(fā)發(fā)奇電商平臺(tái)(FarfetchLtd)、愛奇藝和跟誰(shuí)學(xué);而摩根士丹利拋售額在80億美元以上。

據(jù)美媒報(bào)道，導(dǎo)致Archegos“史上最大單日虧損”的導(dǎo)火索是其重倉(cāng)的ViacomCBS由于增發(fā)股票引發(fā)的股價(jià)暴跌。過(guò)去一周ViacomCBS股價(jià)腰斬，從最高101.97美元跌至上周五的48.23美元。上周早些時(shí)候，ViacomCBS宣布發(fā)行30億美元普通股和可轉(zhuǎn)債后股價(jià)大跌。Archegos開始出售部分ViacomCBS頭寸，試圖平掉損失，此舉加劇了ViacomCBS股票的拋壓。這對(duì)重倉(cāng)ViacomCBS的Archegos造成嚴(yán)重打擊，最終無(wú)力追加交易保證金而導(dǎo)致爆倉(cāng)，而一同被拋售的還有Archegos重倉(cāng)的百度、唯品會(huì)、騰訊音樂(lè)等中概股。

“史上最大單日虧損”事件的溢出效應(yīng)仍在持續(xù)。據(jù)外媒消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日，在銀行和科技股下跌的壓力下，標(biāo)普500指數(shù)從紀(jì)錄高位回落。而包括高盛集團(tuán)、野村控股、摩根士丹利、德意志銀行、瑞士信貸集團(tuán)和瑞銀集團(tuán)在內(nèi)的多家銀行都擔(dān)任過(guò)Archegos的主經(jīng)紀(jì)商，這意味著它們處理了該公司的交易，并借給其現(xiàn)金和證券，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)心與該公司有業(yè)務(wù)關(guān)系的全球銀行可能蒙受巨額損失。

截至3月29日當(dāng)日收盤，摩根士丹利下跌2.10美元，至77.88美元，跌幅2.6%;高盛下跌1.66美元，跌幅0.5%，至325.73美元。在美國(guó)以外，日本的野村控股股價(jià)暴跌16%。在歐洲，瑞士信貸暴跌14%，德意志銀行下跌3.3%。此外，兩只北美傳媒股票(ViacomCBS、Discovery)的股價(jià)仍在持續(xù)下跌，ViacomCBS下跌3.22美元，至45.01美元，跌幅6.7%;Discovery下跌67美分，至41.23美元，跌幅1.6%。

Archegos“史上最大單日虧損”事件發(fā)生后，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已約談華爾街多家銀行，白宮也表示對(duì)此關(guān)注。據(jù)彭博社報(bào)道，3月30日，美國(guó)證券交易委員會(huì)和美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局與華爾街多家銀行進(jìn)行了談話。該事件的“溢出效應(yīng)”已蔓延到美國(guó)的最高權(quán)力走廊，白宮新聞秘書珍·普薩基(Jen Psaki)告訴彭博社，拜登政府正在密切關(guān)注局勢(shì)的最新進(jìn)展。

據(jù)知情人士說(shuō)，美國(guó)證券交易委員會(huì)召集華爾街多家銀行舉行了電話會(huì)議，討論了與Archegos相關(guān)的超過(guò)200億美元股票的“拋售問(wèn)題”。美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局也參加了電話會(huì)議，監(jiān)管人員向這些金融機(jī)構(gòu)詢問(wèn)該事件對(duì)其業(yè)務(wù)的影響、潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)和其他威脅。美國(guó)證券交易委員會(huì)發(fā)言人在電子郵件聲明中說(shuō)：“自上周以來(lái)，我們一直在監(jiān)視局勢(shì)，并與市場(chǎng)參與者進(jìn)行溝通。”

分析人士指出，Archegos“史上最大單日虧損”事件可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)削減向基金及其他投資者提供的融資額度，推動(dòng)資本市場(chǎng)去杠桿化，進(jìn)而加劇市場(chǎng)波動(dòng)。美國(guó)金融公司斯奎爾公司首席市場(chǎng)分析師羅尼·內(nèi)姆表示，因基金清盤而出現(xiàn)的大宗拋售可能在本周給市場(chǎng)帶來(lái)一些波動(dòng)。不過(guò)，美國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)貝斯波克投資集團(tuán)表示，目前還沒(méi)有看到此事件影響整個(gè)金融體系。盡管該事件造成諸多金融機(jī)構(gòu)損失慘重，引發(fā)股市波動(dòng)，但是否觸發(fā)更大規(guī)模金融動(dòng)蕩仍需觀察。