股東同意華鑫證券“清空”合資公募股權 摩根華鑫或成第二家外資絕對控股公募

摩根士丹利華鑫基金股權轉讓一事又有新進展。

據華鑫股份最新公告，同意全資子公司華鑫證券擬轉讓所持摩根士丹利華鑫基金36%股權，掛牌價格不低于3.88億元。本次股權轉讓后，華鑫證券不再持有摩根華鑫基金的股權。

這意味著，華鑫證券“清空”所持有的摩根士丹利華鑫基金全部股權的決策已獲得大股東認可。業內認為，目前持股49%的大摩大概率將“接盤”這部分股權，實現對公司的絕對控股。

股東同意華鑫證券“清空”合資公募股權

掛牌價格不低于3.88億元

3月30日晚間，華鑫股份公告，同意全資子公司華鑫證券擬轉讓所持摩根士丹利華鑫基金36%股權，掛牌價格不低于38844萬元。

按照上海東洲資產評估有限公司出具的資產評估報告，經評估，摩根士丹利華鑫基金股東全部權益價值為人民幣10.79億元。

此外，被評估單位申報的全部資產合計賬面價值3.97億元，負債合計賬面價值0.96億元，凈資產3.01億元。

根據股權轉讓的公告，摩根士丹利華鑫基金是一家合資基金管理公司，目前的股權結構為華鑫證券持有36%股權，摩根士丹利國際控股公司持49%股權，深圳市基石創業投資有限公司持有15%股權。

本次股權轉讓后，華鑫證券不再持有摩根華鑫基金(即摩根士丹利華鑫)的股權。也就是說，此番股權讓渡相當于“清空”基金公司股權。

2月初，華鑫證券曾公告稱，擬通過在上海聯合產權交易所公開掛牌的方式，轉讓其所持有的摩根華鑫基金36%的股權。

對于上述股權轉讓的原因，華鑫證券表示是為了優化公司資產結構，合理配置資源，綜合考慮公司整體發展戰略和實際經營需要。

從經營數據看，摩根士丹利華鑫基金保持著良好的發展勢頭。截至2020年末，其公募資產管理規模超200億元。公司去年凈利潤902.24萬元，較2019年大增近15倍。

摩根華鑫或成第二家

外資絕對控股公募

業內普遍預測，摩根士丹利華鑫基金外方股東大摩或將接盤此次華鑫證券擬“清空”持有的合資公募股權，該基金公司也將成為國內第二家外資絕對控股的基金公司。

早在2019年8月，摩根大通旗下摩根資管花了2.41億元成功競拍上海國際信托持有的上投摩根2%股權，其持股比例將升至51%，或將成為上投摩根的第一大股東。彼時市場認為，上投摩根有望成為中國公募基金行業第一家外資絕對控股的基金公司。

待美國及中國相關監管部門審批后，摩根資管將持有上投摩根51%的股權，成為上投摩根基金公司的絕對控股股東。

而業內普遍認為，摩根士丹利將追隨摩根大通的步伐，實現對合資基金公司的絕對控股。據接近該筆交易人士記者透露，摩根士丹利有意在此次公開掛牌轉讓中拿下該筆股份。

事實上，摩根史丹利對摩根華鑫基金謀求進一步控股由來已久。

公開資料顯示，摩根士丹利華鑫基金的前身是2003年成立的巨田基金。2008年6月，巨田基金完成股東出資轉讓，正式更名為摩根士丹利華鑫基金。其中摩根士丹利國際控股受讓中信國安信息產業持有的35%股權和巨田證券有限責任公司持有的5%股權;華鑫證券則受讓巨田證券持有的30%股權。

當年9月9日，摩根士丹利華鑫基金再次完成股權變更，摩根士丹利國際轉讓了6%的股權給華鑫證券。此次變動后，華鑫證券躍為第一大股東，持股36%。

2018年4月，證監會正式下發《外商投資證券公司管理辦法》。并在相關的答記者問中表示，基金管理公司對境外投資者進一步開放，允許外資持股比例達到51%。

隨后摩根士丹利華鑫基金股權發生多次變更。直到2019年，大摩成功受讓深圳市招融投資控股有限公司持有的股權，持有的股權份額升至44%，成功晉升為第一大股東，摩根士丹利華鑫基金成為一家外資相對控股的基金公司。

2020年5月，證監會核準摩根士丹利受讓深圳市中技實業持有的摩根士丹利華鑫基金股權。此次股權變更完成后，摩根士丹利持股比例上升為49%。

外資全資控股基金公司正醞釀

事實上，外資對于旗下合資基金公司的持股訴求已不滿足于絕對控股，而將在控股后繼續加碼。

2017年11月10日，財政部宣布，國內基金公司控股權外資持股比例放寬至51%，三年之后投資比例不受限制;2019年7月20日，國務院金融穩定發展委員會辦公室宣布進一步擴大金融對外開放的11條措施，其中，基金管理公司放開外資股比限制的時點提前到2020年4月1日。

2020年4月，中國正式取消對證券公司、公募基金公司的外資持股比例限制。摩根大通旗下摩根資管宣布，與上海國際信托有限公司初步達成一項商業共識，將擬收購取得上投摩根基金管理有限公司股權至100%。

5月9日當天，上海國信在上海聯合產權交易所掛牌預披露，轉讓上投摩根基金公司49%股權。根據公告信息顯示，截止掛牌日的股權結構為，上海國信持有上投摩根基金公司51%的股權，摩根資管持有上投摩根49%的股權。

盡管本次轉讓并未明確受讓方，但摩根大通集團旗下的摩根資產管理(簡稱“摩根資管”)作為受讓方已經成為市場公開的秘密。

業內人士預計，摩根士丹利未來很大概率追隨摩根大通的步伐，繼續謀求更高的持股比例。這意味著首家外資100%控股的公募基金在不久的將來有望誕生。

全球資本持續加碼中國市場

伴隨著中國金融市場持續擴大對外開放，疊加對中國經濟發展和市場潛力的一致看好，多家外資金融機構也計劃加碼中國市場。

數據顯示，截至目前，154家公募基金公司中，中外合資企業已達到44家。其中，外資機構持股比例為49%的就有14家，另有10家合資基金公司的外資持股比例超過30%。

其中，多家基金公司的外資股東都在謀求絕對控股權，表示未來會根據新的政策尋求跟中方合資方做增持股比的調整。尤其在對方股東對合資券商實現絕對控股后，合資基金公司的控股權成為很多外資的下一個目標。

除外方股東謀求合資進公司的更大持股比例外，貝萊德、路博邁、富達等多家外資巨頭也在積極申請中國公募基金牌照。

去年4月，全球最大資管公司貝萊德迅速遞交了公募基金公司設立申請，8月貝萊德獲得我國首張外商獨資公募牌照。

繼貝萊德之后，路博邁、富達、范達集團、聯博香港有限公司等外資機構也遞交了申請設立公募基金公司的申請。可以預見，未來公募基金業即將進入內外資機構同臺競技新時代。

一位公募投資總監表示，中國金融持續擴大開放，外資謀求控股權的步伐也在加快。但無論中資還是外資，都需不斷更新對中國市場的認識。事實上國內外機構所使用的研究方法與資產定價手段大同小異，真正懂中國市場的基金公司才有優勢。

中國也對繼續擴大開放做出承諾。商務部副部長錢克明表示，商務部將圍繞自身的職能，圍繞降低準入門檻、做實開放平臺、加快制度性開放、優化營商環境、深化開放合作等方面，推動更大范圍、更寬領域、更深層次對外開放。