“90后”成新基民主力難題：引導長期理性投資

2021-03-29 11:25:40來源：國際金融報

去年權益基金賺錢效應顯著，吸引了大批新基民入場。其中大部分是90后，他們理財意識強，卻在人生中經歷第一次投資被套，交了第一筆學費。

今年春節前后，“基金”突然爆紅，成為不少人聚會、吃飯、上網討論的熱點話題。從文字內容為主導的社交平臺來看，微博、豆瓣、虎撲、NGA(中文綜合游戲社區)已經成為新老基民交流的又一片天地，這些平臺在風格上明顯不同于傳統的東方財富(300059)網和雪球等財經網站。

有數據顯示，“90后”成為新增基民的主力軍，“用利息生活，給資產增值”是他們的心之所向。但基金終歸是風險與收益并存的理財工具，近一個月來，上千只股票型基金和偏股混合型基金凈值至少跌去10%。與此同時，基金因為大跌多次躋身微博熱搜榜前列。

“搞錢”失敗的年輕人似乎并不甘心，他們開始在各個平臺分享投資的坎坷之路，從微博到豆瓣、虎撲再到NGA，待基金發行熱潮漸漸回歸理性后，新基民終究還是會為自己盲目沖動的投資操作付下第一筆學費。

基金：社交圈新話題

“工資存起來，讓自己的本金越來越多，等待最優的投資機會”。這是豆瓣小組“用利息生活|投資理財”的一段簡介，該小組成立于2018年10月29日，屬于豆瓣“用利息生活”三部曲之第二階段的小組，另外兩個友情小組分別是“用利息生活|儲蓄”和“用利息生活|財務自由”。

打開該小組，你會發現有528082名小組成員，成員稱號統一為“鋼鐵韭菜”，幾乎每天都有小組成員在平臺上分享理財干貨和投資記錄，這是一個互動性和活躍性都非常高的小組。

在該小組討論區，每天都會有最新的投資感悟和對熱點事件的討論。比如，某位“鋼鐵韭菜”發帖表示自己買入了諾安成長混合基金，顯示買入金額是1萬元，但帖子下方的回應中，有人稱其為“真的勇士”，有人稱其為“壯士”。諾安成長混合曾因其“押注式”重倉半導體策略，在短期大漲大跌引發眾人關注，基金經理蔡嵩松也被投資者頻頻調侃。

近期刷屏的碳中和主題策略也引起“鋼鐵韭菜”們的注意。有位“鋼鐵韭菜”發帖詢問是否有相關主題基金，還有“鋼鐵韭菜”表示，“小散真難，什么都趕不上吃肉，湯也喝不了。”

抱團股經歷了一個月的估值下殺，一些去年四季度末重倉了白酒、醫藥、新能源等抱團股的基金凈值遭受重挫。數據顯示，截至3月19日，近一個月已經有上千只股票型基金和偏股混合型基金凈值下跌超10%。

近段時間，每當投資被套或虧損，投資者總會自嘲為“韭菜”。某位“鋼鐵韭菜”認為，新韭菜注定是被割的。但也有小組成員認為，只要不賣出就不是韭菜。而就在一個多月前，大家的發帖內容還主要是輕松愉快的分享收益，這種急轉直下的心態轉變，讓越來越多的“鋼鐵韭菜”意識到，也許行情會很艱難，要做好應對的心理準備。

與豆瓣不同，靠籃球論壇發家的虎撲，也有眾多股民和基民活躍在其“股票區”的社區頻道。該頻道一共有近20萬的用戶關注，帖子內容主要與股票投資交流、市場行情有關，但目前已經有越來越多的基金話題涌入，“2月基金大跌”“三月基金情勢大討論”“當代年輕人買基金現狀”均進入最熱話題榜單。

有關基金的討論內容，除了投資收益、基金經理外，也有用戶發帖分析稱，基金長期持有但也要及時止盈;基金可以定投，但需要注意加倉后的費用成本;確實會有微笑曲線，但也要學會高拋低吸;不能盲目崇拜偶像，基金銷售也是要賺錢的。

一位用戶曾在“股票區”發帖總結稱，一定要在市場大熱的時候降低倉位，不要盲目跟風，但也不要因為虧損而害怕。

除上述兩大日常生活綜合社區外，專注游戲攻略分享的NGA(中文綜合游戲社區)也聚集了眾多購買了基金的用戶。該平臺中專門設有名為“大時代”的頻道，主要討論股票投資等二級市場有關的投資經驗。近段時間，該頻道時常出現與基金有關的話題討論。

從該頻道近期發布的帖子內容來看，用戶關注的焦點集中在“有無碳中和概念基金”“基金為什么大跌”“基金長期投資收益如何”等。

除了情緒的宣泄和新入場小白的提問外，也有一部分人喜歡在頻道中發布分析貼。一位NGA用戶發帖稱，自2019年起，基金因為大盤的改變而有了一個新的特征，結構化行情導致的賽道選擇問題，這個自此以后有可能是個常態化的趨勢。因此如果有信心，基金也可以玩中線的，持有幾個月至半年不等，理論上也能取得不錯的收益。

“90后”基民：第一次投資被套

基金新發市場曾在一年內出現兩次單月破5000億份的紀錄，分別是2020年7月和2021年1月，這期間吸引了大批新基民入場。

買基金前上各大社區的相關討論板塊取取經，早已不是什么新鮮事，其中大多數新基民是90后，這部分群體并不像絕大部分70后或80后那般擁有足夠的買房能力，也沒時間和耐心鉆研變化莫測的股市，過去兩年權益類基金的賺錢效應顯然吸引了他們。

Mob研究院數據顯示，2020年，6000萬新基民加入基金的狂歡，互聯網基民用戶規模突破1.2億，同比上升90.7%。2020年新增基民中超五成為90后。90后在開始工作的兩年內開始理財，理財意識比父母輩提前10年，八成90后每個月都在理財，他們對金錢有規劃，理財意識強。

1992年出生的張凱(化名)初次接觸基金是在兩年前，真正頻繁購買基金是從去年下半年開始，此前他更熱衷去買銀行定期理財產品。在發現身邊不少人開始購買基金，并且能有30-40個點的收益時，他決定退出所有到期理財產品，集中精力投資基金。

目前他在滬工作已有五年，并在某二線城市購置了一套房產，付完首付后還承擔了30年的房貸。

“畢竟身背30年房貸，還是想賺點錢對沖一下還貸的壓力，如果能一直大幅跑贏銀行理財收益，我總歸是會堅持投基金的。”張凱說。

張凱也未想過，自己去年底剛入場買了基金后，雖然短期嘗到了一下賺十幾個點的甜頭，但隨后的一路下跌瞬間澆滅了他的熱情，收益已經變為負數，“還能怎么辦呢?先拿著吧，找機會補倉攤薄成本吧”。

1993年出生的趙偉(化名)，去年初開始接觸買基金，因為他的新婚妻子是一位老基民，在妻子的建議下，他曾認購過新能源主題基金以及重倉白酒的基金。

“我老婆比我厲害多了，她之前買的新能源基金賺了60個點，其他一些基金也有40-50個點的收益。”趙偉還表示，在去年12月底時，他的持倉收益已經超過40%，這在當時已經達到權益類基金年度收益的平均成績。

“當時剛結完婚準備買房，一直很猶豫要不要把基金的錢退出來，但想到也許還會賺更多，可以對沖買房花的錢，就沒有及時止盈。”說到這里，趙偉后悔不已，在今年1月中下旬，他的基金收益開始出現虧損，“但年初每次跌了一點，后面又賺一點，春節前連續上漲那幾天，我就更加堅定不要贖回，也許后面還會有大魚。”趙偉把希望寄托在年后的開門紅行情，但是捉摸不透的市場讓他苦惱不已。如今，趙偉的持倉收益已經不足10%，他依舊堅定持有，并且決定繼續定投。

1994年出生的李麗(化名)，在某二線城市的幼教機構工作，她表示每月的工資不足以支撐去旅游、購物、吃美食，而基金收益可以為她提供更多的零花錢。

在去年第一次嘗試買入基金之后，她并沒有累計投入過多的本金，目前投資基金一共幾萬元。“這些都是工作以來積攢的閑錢。”李麗介紹，去年看著收益蹭蹭地漲，都已經準備今年節假日去旅游的計劃了。

不過，近一個月來，她持有的基金虧了15個點，“雖然我不會在乎短期的收益，但是近期波動確實有些太大了，幸好是閑錢，不然我的心態可能會受很大影響。”

李麗說，自己積攢的閑錢基本上2年內是不會碰到，她聽說基金要長期投資，雖然不是很懂專業知識，但也知道不能短期靠運氣投機。

對于90后新基民，今年以來的基金投資心得似乎都是一開始嘗到甜頭，隨后市場波動，卻未做好止盈，遺憾被套。

當前，越來越多的互聯網平臺為基金持有人提供了更多討論的空間和機會。除了上述提及的平臺外，微博已經是眾多基民吐槽和宣泄情緒的主陣地，閑魚、小紅書、B站(嗶哩嗶哩)、抖音等平臺也成為一批批新基民的聚集地。

難題：引導長期理性投資

年初基金市場火熱時，大量投資者涌入，這給熱門基金背后的管理者無疑增添了難度。目前來看，單只權益基金規模無法快速吃成個胖子，基金公司和基金經理都在理性地控制規模增速，保護持有人利益和基金業績的平穩。

盡管新基民隊伍不斷壯大，但真正賺錢的畢竟是少數。同時，90后基民將飯圈文化帶入基金行業，于是市場中會傳出奇怪的聲音，比如，基金某一天大賺，部分基民就會力捧基金經理，并稱其為“xx總”“xx神”。一旦基金某日大跌，被捧上天的基金經理又會被部分基民罵為“菜xx”。

近段時間，一些機構和平臺煞費苦心地扎堆發出一條條安撫投資者情緒的真誠話語。

私募排排網未來星基金經理胡泊在接受《國際金融報》記者采訪時表示，從較長的時間尺度來看，普通投資者的擇時行為大多數是無效的，所以在市場面臨較大不確定性的時候，基金能否堅持自己的策略和投資的一致性顯得極為重要。在這種情況下，需要第三方平臺和基金公司對投資者進行心理建設和投資者教育，幫助投資者減少非理性的基金申贖行為。