大消費(fèi)板塊企穩(wěn)回暖 常蓁擔(dān)綱嘉實(shí)匠心回報(bào)混合正在發(fā)行
近幾日來A股市場延續(xù)反彈行情,此前承壓的大消費(fèi)板塊如白酒、食品飲料等持續(xù)活躍。板塊方面,截至3月18日收盤,食品飲料板塊全天上漲2.20%,漲幅僅次于輕工制造板塊漲幅2.75%;醫(yī)藥生物也已1.87的漲幅排名第三。
隨著大消費(fèi)板塊企穩(wěn)回暖,長期深耕大消費(fèi)賽道的優(yōu)秀基金經(jīng)理關(guān)注度再度提升。像金牛基金經(jīng)理、嘉實(shí)平衡風(fēng)格投資總監(jiān)常蓁擁有14年投研經(jīng)驗(yàn),其中6年投資經(jīng)驗(yàn),做了將近十年的消費(fèi)品研究,已經(jīng)建立了相對完善的消費(fèi)品理解體系和能力圈。從歷史數(shù)據(jù)來看,常蓁管理的產(chǎn)品,對食品飲料、醫(yī)藥生物具有偏好,而對銀行、家用電器等也多次配置。
在常蓁看來,消費(fèi)品行業(yè)天然商業(yè)模式就很好,行業(yè)更新比較慢,不會(huì)受到太多的技術(shù)沖擊,龍頭企業(yè)能夠做“時(shí)間的朋友”,不斷積累自己的競爭優(yōu)勢。消費(fèi)品又是直接面對終端消費(fèi)者,比較容易建立品牌壁壘。由于商業(yè)模式上的這些特點(diǎn),時(shí)間拉長之后,消費(fèi)品行業(yè)就容易形成寡頭壟斷,頭部企業(yè)的護(hù)城河會(huì)越來越深。常蓁進(jìn)一步分析道,短期經(jīng)歷大幅波動(dòng)后,相對風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)沒有那么大,更多地需要去考慮機(jī)會(huì),去看是否有些公司已經(jīng)調(diào)整到了價(jià)值曲線范圍內(nèi)。總體看來,這個(gè)時(shí)點(diǎn)可以樂觀一點(diǎn)。為此,把握機(jī)遇,由常蓁擔(dān)綱的嘉實(shí)匠心回報(bào)混合型基金(A類011626、C類 011627)正在發(fā)行。
常蓁目前管理的產(chǎn)品曾獲得過金牛基金獎(jiǎng)、明星基金獎(jiǎng)、金基金獎(jiǎng)三項(xiàng)“大滿貫”,更是連續(xù)三年斬獲金牛基金稱號:嘉實(shí)回報(bào)獲得過2017年金牛獎(jiǎng)和明星基金獎(jiǎng),嘉實(shí)優(yōu)化紅利則連續(xù)榮膺2018年和2019年金牛基金獎(jiǎng),2018年明星基金獎(jiǎng)和2019年金基金獎(jiǎng)。其中嘉實(shí)回報(bào)自2015年3月12日截至今年3月17日,常蓁任職6年來期間回報(bào)率194.87%,超越基準(zhǔn)回報(bào)184.94%。
從投資機(jī)會(huì)看,常蓁認(rèn)為,經(jīng)過此前調(diào)整,包括后續(xù)大浪淘沙去偽存真的過程,在今年流動(dòng)性環(huán)境下就會(huì)對一些公司有更高的要求,使得真正優(yōu)質(zhì)的公司最終能夠經(jīng)歷調(diào)整以后再走出來。“歸根結(jié)底,我們購買優(yōu)質(zhì)的公司,不應(yīng)抱著‘抱團(tuán)’的目的,而應(yīng)從公司基本面出發(fā),謀求公司的未來收益。”常蓁長期看好的方向主要有三個(gè),包括大消費(fèi),先進(jìn)制造和科技創(chuàng)新。這些方向,其實(shí)也是未來中國股票市場上,很長一段時(shí)間,大部分牛股會(huì)出現(xiàn)的方向。
除了大消費(fèi)板塊,常蓁第二類看好的方向是先進(jìn)制造。中國從制造大國向制造強(qiáng)國轉(zhuǎn)型的過程中,擁有了一大批具有全球競爭力的龍頭公司,這些公司從原來在國內(nèi)做進(jìn)口替代,開始走向全球去獲取份額,跟海外的龍頭進(jìn)行競爭,這里面會(huì)涌現(xiàn)非常多的機(jī)會(huì)。
第三類就是科技創(chuàng)新。科技進(jìn)步是生產(chǎn)力提高的主要推動(dòng)因素,國家也在推動(dòng)科技行業(yè)的發(fā)展。常蓁認(rèn)為,未來十年,整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)都會(huì)向數(shù)字化、智能化的方向進(jìn)一步轉(zhuǎn)型。技術(shù)的更新迭代會(huì)創(chuàng)造出很多創(chuàng)新的商業(yè)模式和偉大的企業(yè),所以新興領(lǐng)域也會(huì)有很多發(fā)展機(jī)會(huì)。
常蓁的全新力作嘉實(shí)匠心回報(bào)混合型基金正在各大渠道發(fā)行,未來也將在大消費(fèi)、先進(jìn)制造,還有科技創(chuàng)新這三個(gè)領(lǐng)域深耕,挖掘出優(yōu)秀公司。從估值來看,由于流動(dòng)性比較充裕,整個(gè)市場的估值到了比較高的位置后經(jīng)歷了調(diào)整,如果把目光放長,有一部分優(yōu)秀公司的估值已經(jīng)進(jìn)入到相對合理的水平。常蓁希望能夠買長期有成長性的優(yōu)秀公司,并不會(huì)單純地為了估值便宜,而去買相對沒有成長的公司。“我們核心還是先要從公司的質(zhì)地和它長期的發(fā)展空間來看,如果估值進(jìn)入到合理區(qū)域,我們覺得就是一個(gè)比較好的投資標(biāo)的。”
責(zé)任編輯:孫知兵
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創(chuàng)金合信菜鳥基金經(jīng)理發(fā)新基 認(rèn)購期為2021年3月15日至2021年3月30日
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