新發數量驟降 2月基金新品發行遇“春寒”

不同于此前持續的“高溫”現象，近期的公募新發情況遇到“春寒”。公開數據顯示，從認購起始日來看，截至2月28日，該月僅有39只新基金發行，環比下降71.17%，發行規模也環比下滑超七成。在上述背景下，部分新發產品遭遇“冷熱不均”的情況，一邊是“日光基”頻出，百億級爆款基金不斷，另一邊則是3只新發基金募集失敗。在業內人士看來，由于市面上現存過多的同質化基金產品，加之投資者熱衷追求明星基金產品，所以導致部分產品未能受到投資者的集中青睞。另外，發行規模的環比下滑或與前期市場過熱不無關系，若后續市場上漲，基金發行市場或將再次火爆。

新發數量驟降

開年之際，公募新品不斷，爆款頻出。不僅多只基金一日售罄，更有產品募集規模高達2400億元，創下公募發行史新高。但受春節假期休市及近日市場表現影響，不同于前一月的火熱發行，2月新基金發行明顯降溫。

據同花順iFinD數據顯示，按認購起始日來看，截至2月28日，本月新發基金僅39只(份額合并計算，下同)，環比下降74.17%，創下自2018年2月以來的發行新低;在此標準下，新基金發行規模也僅為1499.51億元，環比下降72.94%。即使按基金成立日來看，2月約有120只基金成立，環比下降9.09%;發行規模為2966.8億元，環比下降39.47%。對比上述數據不難看出，在2月成立的基金中，超六成來源于1月或更早之前開啟發行的產品。

回顧此前，2020年度成為新基金發行的大年，發行數量及規模均創下歷史新高。按成立日來看，2020年度，公募新發基金共計1472只，規模高達3.1萬億元;而至2021年1月，公募發行熱度不減，新發基金132只，募集規模達4901.2億元，“日光基”頻現更是反映了投資者的高漲投資熱情。

那么，為何2月新基金發行突然降溫?財經評論員郭施亮表示，主要有幾方面因素導致。首先，由于前期市場過熱，可能存在政策引導市場恢復“冷靜”的因素。其次，則是部分基金產品過度抱團，基金發行熱度越大，機構抱團的情況就越明顯。為減少該現象的發生，政策導向可能會控制新發基金的規模，導致其發行速度下降。

在基金豆資深分析師孫龍看來，1月基金發行的火爆，透支了部分投資者對基金產品的投資熱情。而自1月下旬開始，尤其是春節后，部分核心資產的大幅回調對部分投資者的信心也造成了較大打擊，減弱了認購新產品的熱情。“基金公司在1月發行的基金數量和募集額度，大概率已經超額完成當前計劃，適當放慢基金發行的節奏，既有利于做好對基金產品的管理，也有利于基金公司對自身品牌形象的提升。”

同質化嚴重

而在發行數量驟減的同時，部分新發基金也“遇冷”。北京商報記者注意到，今年以來共有4只新發基金募集失敗，而去年同期僅1只產品宣告基金合同不能生效。

據統計，今年2月共有中金豐盈混合、中金豐盛混合、融通創業板ETF(交易型開放式指數基金)聯接基金3只產品發布基金合同不能生效的公告，1月則有長安泓匯多利3個月滾動持有債券募集失敗。

公開資料顯示，中金豐盛混合的募集時間為2020年11月6日-2021年2月5日，中金豐盈混合募集時間則為2020年11月18日-2021年2月17日。同時，上述兩只產品的份額發售公告均指出，當基金募集期限屆滿時，在基金募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元且基金認購人數不少于200人的條件下，達到基金備案條件。若基金募集期限屆滿，未達到基金備案條件的，則募集失敗。

而融通創業板ETF聯接基金則于2020年12月22日-2021年2月4日期間公開募集，基金備案條件與上述兩只產品相同，但也由于未滿足基金合同約定的基金備案條件，故基金合同不能生效。

對于上述產品募集失敗的原因，某資深市場人士認為，由于上述基金的發行時間“卡”在爆款產品頻出的階段，且不具備明顯優勢，所以導致被投資者忽略。此外，新發基金募集失敗也和管理人的知名度及規模有一定的關系。

郭施亮進一步分析，“由于當前市面上現存過多的同質化基金產品，而投資者則熱衷追求明星基金產品，所以存在部分產品未能受到投資者集中青睞的情況”。

營銷助推“日光基”不斷

值得注意的是，雖然部分新基金的發行情況不盡如人意，但正如郭施亮所說，在投資者追求明星基金產品的當下，仍催生不少“日光基”。

此前2月24日，由朱雀基金投資老將梁躍軍擔綱的朱雀恒心一年持有期混合公開發行募集。據份額發售公告顯示，該產品的募集上限為80億元，募集期限為2021年2月24日-3月12日。但由于認購情況火爆，朱雀基金將募集截止日提前至2月24日當天。據認購申請確認比例公告估算，朱雀恒心一年持有期混合當日約募得181.65億元。

與此同時，由嘉實基金董事總經理、平衡風格總監洪流任“舵手”的嘉實競爭力優選混合原定于2021年2月22日-3月3日發行募集，募集上限同為80億元。但2月22日晚間，嘉實基金發布公告稱，提前結束該基金的募集，并將募集截止日提前至2月22日下午5時。經確認比例后，嘉實競爭力優選混合當日約募得359.71億元。

此外，據北京商報記者不完全統計，2月以來，包括上述產品在內，還有易方達悅盈一年持有期混合、嘉實品質回報混合、景順長城新能源產業股票等16只產品的募集時間均為1天，在當月新發基金中(以認購起始日計算)占比超四成。

針對新基金發行“退燒”但爆款仍不斷的現象，孫龍認為，在明星基金經理光環的加持下，可能引發部分投資者的搶購。此外，銷售渠道的能力以及投資主題的熱度也是助推爆款基金誕生的原因。對于后續的發行情況，孫龍認為仍和股票市場表現密切相關，若市場上漲，基金發行市場或再次火爆。

前述市場人士也提到，爆款基金頻出與股市表現有莫大的關系，但也與當前市場的營銷手段和技術趨于成熟有關。得益于基金公司與渠道的共同營銷，結合此前的市場行情，因此爆款基金頻出。展望后市，爆款產品仍有望批量出現。同花順iFinD數據顯示，當前共有164只基金(份額分開計算)計劃在3月發行。其中，包括易方達基金、華夏基金、廣發基金、南方基金等多家頭部機構旗下產品也將開啟募集。