縮水超50億業績落后或是規模縮水主因 3只基金規模逆勢大降

2020年可謂公募基金大年，基金業績和規模雙雙增長，尤其是權益類基金，資產規模較2019年末實現翻倍。在行業整體規模增長背景下，部分權益類基金規模逆勢縮水。據統計，截止2020年末，有可比數據的基金中，資產規模較2019年末縮水超過10億元的有93只，其中，主動權益類基金為 55只，中歐恒利三年定開、興全合宜、華安媒體互聯網規模縮水均超過50億元，是主動權益類基金中縮水最多的三只基金。

55只主動股基規模縮水超10億

中國基金業協會日前公布的數據顯示，截至2020年12月底，我國公募基金資產管理規模合計為19.89萬億元，較2019年末增長34.7%;公募基金數量合計7913只，較2019年末增長 20.92%。而據 統計，以已經公布四季報的基金計算，截止2020年末，權益類基金管理規模達到6.14萬億，較2019年年末的3.09萬億實現翻倍。權益類基金是2020年公募基金規模增長的主力，除了新發基金規模可觀以外，不少老基金規模也大幅增長。

行業整體增長的背景下，也有權益類基金資產規模較2019年末負增長。據統計，有可比數據的基金中，約有1100只權益類基金規模較2019年末減少，占比約為1/ 3，不過其中僅有176只權益類基金規模縮水超過5億元，縮水超過10億的則只有93只。93只基金中，主動權益類基金為55只，指數型基金為38只。

其中，規模縮水最多的兩只基金是博時央企創新驅動 ETF、嘉實中證央企創新驅動ETF，兩只基金截止2020年末資產規模分別為49億元和32億元，較2019年末分別縮水了 108 億元和 91 億元。兩只基金均為指數基金，均跟蹤央企創新驅動指數，2020年全年收益率均在 11%-12%之間，大幅低于主動管理的權益類基金平均收益率，這應該是資金大舉贖回的重要原因。

其余指數基金中，南方中證500ETF、廣發中證央企創新驅動ETF、工銀上證50ETF、華夏滬深300ETF聯接A、富國滬深300增強資產規模也較2019年末減少50億元以上。這些基金均為被動管理型，收益率與所跟蹤的指數息息相關，2020年，這幾只基金收益率最高不超過3成。這也是其它大多數規模縮水的指數基金的共同特點。

業績落后或是規模縮水主因

主動管理的權益類基金中，共有3只基金規模縮水超過50億元，分別是中歐恒利三年定開、興全合宜、華安媒體互聯網，三只基金在2019年末的規模分別達到77億元、373億元和115億元，到了2020年末，分別只剩下4億元、302億元、60億元，減少了73億元、70億元和55億元。

其中，中歐恒利三年定開為偏股混合型基金，該基金各季度末重配地產、醫藥、金融等板塊，全年收益率只有8.51%。整個三年封閉期內，表現跑輸市場。

興全合宜在2020年初打開申贖后，規模一度縮水超過200億元，這主要由于其2019年表現略為平淡，僅處于同類中游水平。但2020年，該基金業績表現較好，全年回報達到71.77%，受業績帶動，加上資金持續申購，該基金規模回升至300億元以上。

華安媒體互聯網2020年收益率僅為18%左右，這或許也是該基金規模縮水的重要原因。全年，該基金全年主要配置傳媒行業，四季度末的重倉股包括分眾傳媒(002027)、華潤微、萬達電影(002739)、順網科技(300113)等。與該基金有相同基金經理的華安智能生活全年收益率約20%，規模縮水也超過42億元。

此外，易方達新絲路全年規模縮水接近42億元，截止2020年末，其規模為58億元左右。而該基金全年回報為78.77%，表現較優，且基金經理正是業內風頭最盛的管理規模超千億的張坤，為何該基金還被大舉贖回呢?

資料顯示，易方達新絲路成立于2015年5月牛市高點，發行規模287億元，是當年發行規模最大的基金。但該基金成立之后，就遭遇連續下跌行情。截止2019年年末，基金凈值才基本回本。2020年，該基金實現盈利，其中就有不少深套多年的基民選擇在解套后贖回離場。

此外，南方智銳、長安裕騰、民生加銀持續成長、匯添富美麗30、東方紅睿豐規模縮水30億元以上。