年內(nèi)私募基金清盤(pán)3172只 19只屬于延期清盤(pán)

因巨額贖回等多種因素所致，基金產(chǎn)品時(shí)有清盤(pán)可能?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者從私募排排網(wǎng)處最新獲悉，今年以來(lái)，已有3172只私募基金進(jìn)行了清盤(pán)，其中，提前清盤(pán)的產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)2568只，占比超過(guò)了八成;此外，到期清盤(pán)的數(shù)量?jī)H有585只，占比不足兩成，19只屬于延期清盤(pán)。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，超八成清盤(pán)私募基金屬于非正常清算，其中，股票多頭型私募基金占據(jù)了絕大部分。因巨額贖回而導(dǎo)致的產(chǎn)品清盤(pán)，往往會(huì)造成凈值扭曲。不過(guò)，私募基金清盤(pán)情況或有好轉(zhuǎn)。

一般來(lái)說(shuō)，基金清盤(pán)分為主動(dòng)和被動(dòng)方式，其中主動(dòng)清盤(pán)基金大部分屬于到期清盤(pán)，而被動(dòng)清盤(pán)的因素則較多，例如遭遇了巨額贖回等。

分規(guī)模來(lái)看，百億元級(jí)私募年內(nèi)清盤(pán)產(chǎn)品數(shù)量有146只;管理規(guī)模在50億元至100億元的私募，其清盤(pán)數(shù)量為218只;管理規(guī)模在20億元至50億元的私募，清盤(pán)產(chǎn)品數(shù)量為422只;管理規(guī)模在10億元至20億元的私募，年內(nèi)清盤(pán)基金有226只;管理規(guī)模在10億元以下(含1億元以下)，年內(nèi)清盤(pán)基金高達(dá)2155只。由此可見(jiàn)，清盤(pán)基金管理人絕大部分屬于小型私募。

分策略來(lái)看，在清盤(pán)的私募基金中，股票多頭型私募基金占據(jù)了絕大部分，合計(jì)有1826只產(chǎn)品清盤(pán)，占比近六成;復(fù)合策略基金清盤(pán)數(shù)量為350只，占比為1.1%;固收類(lèi)清盤(pán)數(shù)量為153只，期貨類(lèi)清盤(pán)數(shù)量為342只，宏觀對(duì)沖策略清盤(pán)數(shù)量為56只，相對(duì)價(jià)值清盤(pán)數(shù)量為315只。

從清盤(pán)機(jī)構(gòu)來(lái)看，有多家百億元級(jí)私募在年內(nèi)也進(jìn)行了產(chǎn)品清盤(pán)，包括了凱豐投資、鳴石投資、歌斐諾寶、源樂(lè)晟、玄元投資、彤源投資、少藪派投資、銀葉投資、泰潤(rùn)海吉、樂(lè)瑞資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、正心谷資本和幻方量化等，例如東方港灣年內(nèi)清盤(pán)了11只產(chǎn)品，幻方量化清盤(pán)了8只產(chǎn)品。

私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，提前清算的私募基金占比超過(guò)了八成，意味著多數(shù)私募基金屬于非正常清算，但其中近七成私募基金清算時(shí)凈值高于初始凈值，表現(xiàn)都是盈利的，盈利超過(guò)20%的產(chǎn)品高達(dá)386只;此外，遭遇清算的私募基金產(chǎn)品中，股票多頭占比接近六成。

被動(dòng)清盤(pán)基金，除了因投資者資金流轉(zhuǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大等因素，業(yè)績(jī)不及預(yù)期是引起巨額贖回的最大可能。胡泊分析認(rèn)為，造成提前清盤(pán)的主要原因可能在于兩方面：一是投資者不夠理性，在產(chǎn)品大幅獲利情況下，急于獲利了結(jié)，落袋為安的心態(tài)非常明顯，同時(shí)也反映出投資者并不看好這種高收益的持續(xù)性，擔(dān)心均值回歸效應(yīng)。二是量化私募近期表現(xiàn)欠佳，加之管理人規(guī)模擴(kuò)張急于求成，引發(fā)了投資者的擔(dān)憂(yōu)，大量資金贖回對(duì)基金經(jīng)理操作造成很大影響。

玄甲金融CEO林佳義告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，私募基金遭遇短期贖回屬于正?，F(xiàn)象，在權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)兩年走強(qiáng)后，年底或?qū)⒂瓉?lái)震蕩行情，同時(shí)，未來(lái)有去杠桿風(fēng)險(xiǎn)，更多資金方兌現(xiàn)收益存在壓力。值得一提的是，從清盤(pán)基金來(lái)看，部分產(chǎn)品屬于三年期封閉型產(chǎn)品，很大可能是基于KPI考核因素影響?？梢灶A(yù)期，未來(lái)申購(gòu)贖回還是會(huì)受市場(chǎng)流動(dòng)性及行情影響。

胡泊認(rèn)為，未來(lái)清算產(chǎn)品數(shù)量會(huì)逐年降低，一方面在于A股市場(chǎng)價(jià)值投資的有效性越來(lái)越高，投資者越來(lái)越趨于理性;另一方面因?yàn)樗侥荚絹?lái)越傾向于發(fā)行長(zhǎng)封閉期產(chǎn)品，保護(hù)投資者的同時(shí)篩選出與自身投資理念吻合的投資者，達(dá)到雙贏目標(biāo)。