QDII額度年內(nèi)再次擴大 兼顧了新增機構(gòu)的額度需求

作為海外投資的主要渠道之一，QDII的額度擴容頗受投資者關(guān)注。11月30日，外匯局再次啟動一輪QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)額度發(fā)放，擬向23家機構(gòu)發(fā)放QDII額度42.96億美元。本輪發(fā)放涵蓋基金、證券、銀行、銀行理財子公司、信托公司等各主要類型金融機構(gòu)，并兼顧了新增機構(gòu)的額度需求。

據(jù)了解，今年9月份以來，外匯局已累計發(fā)放三輪QDII額度，共向71家機構(gòu)發(fā)放QDII額度127.16億美元。

中信改革發(fā)展研究基金會研究員趙亞赟對《證券日報》記者表示，增加QDII額度順應(yīng)人民幣升值的大趨勢，可以讓國內(nèi)資金以更低的成本投資海外優(yōu)秀企業(yè)，對優(yōu)化海外投資，增加國內(nèi)投資者投資機會，有很大意義。

蘇寧金融研究院特約研究員何南野對《證券日報》記者表示，QDII額度發(fā)放常態(tài)化，一是給予境內(nèi)資金、境內(nèi)機構(gòu)投資者投資海外市場的機會，有利于實現(xiàn)資產(chǎn)的國際化配置，實現(xiàn)風(fēng)險的全球分散。二是有利于國內(nèi)資金布局國際優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括新興經(jīng)濟體的資產(chǎn)、以及全球量化寬松下資產(chǎn)價格存在上漲預(yù)期的資產(chǎn)。三是有利于國內(nèi)機構(gòu)投資者，主要為公募資金，為客戶提供更多元化的投資產(chǎn)品，滿足居民多層次、多維度資產(chǎn)配置的需求。

對于當(dāng)前QDII的投資情況，外匯局公布數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，已累計批準(zhǔn)169家QDII機構(gòu)投資額度1166.99億美元。其中證券類公司合計66家，額度為562.8億美元;銀行類合計32家，額度為159.5億美元;保險類合計47家，額度為354.53億美元;信托類合計24家，額度為90.16億美元。

“QDII額度再次擴容，顯示了我國堅定不移擴大對外開放的決心。”中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長、教授盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示，跨境資本是雙向流動的，隨著中國雙邊資本流動的加大以及與國際資本市場關(guān)聯(lián)性進(jìn)一步增強，QDII額度或?qū)⑦M(jìn)一步增加。

談及發(fā)放QDII額度是否會對人民幣匯率等造成影響?何南野認(rèn)為，影響總體可控。原因在于發(fā)放QDII額度，將使部分資金配置到海外資產(chǎn)中，加速國內(nèi)資金的國際流動，從單一層面看，對我國人民幣匯率形成貶值壓力，但與此同時，這一開放也是雙向的，與QFII等制度是成體系的，相互之間可以將影響充分抵消。從整體來看，資金加速配置我國資產(chǎn)是更為重要的趨勢，人民幣匯率中長期內(nèi)將在合理均衡水平上走強。

那么境內(nèi)機構(gòu)在走出去投資時要注意哪些問題?趙亞赟表示，目前在海外投資的境內(nèi)機構(gòu)總的來說業(yè)績還不錯，不過要特別注意系統(tǒng)性風(fēng)險和政治風(fēng)險。目前QDII主要投資發(fā)達(dá)國家資本市場，而這些市場的估值已經(jīng)非常高，一旦西方國家貨幣政策開始收縮，有進(jìn)入長期熊市的危險。同時警惕有些國家或會推出針對中國企業(yè)和資金的限制政策。

何南野也認(rèn)為，境內(nèi)機構(gòu)出境投資，一是要保持專業(yè)度，要經(jīng)過充分的審慎調(diào)查，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，進(jìn)而做出最優(yōu)的投資選擇;二是建議投資流動性較強的資產(chǎn)，以使得在出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險時，可以及時實現(xiàn)投資資產(chǎn)的退出;三是要放眼長遠(yuǎn)，積極布局新興國家優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并充分考慮到國別政治風(fēng)險對投資收益的影響。