股票型基金火熱發(fā)行：年內(nèi)“固收+”基金發(fā)行已超160只 募集規(guī)模近2500億元

今年以來，在股票型基金火熱發(fā)行的同時(shí)，“固收+”產(chǎn)品在數(shù)量和募集規(guī)模方面也實(shí)現(xiàn)了較大提升。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年已發(fā)“固收+”產(chǎn)品已突破160只，募集規(guī)模近2500億元，而去年全年，該類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為70只，募集總規(guī)模為690億元。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“固收+”產(chǎn)品作為債券型基金的一種，由于其兼顧穩(wěn)健與收益的雙重特點(diǎn)，深得投資者青睞，與此同時(shí)，目前多數(shù)公募正在加快布局該類產(chǎn)品。在銀行理財(cái)市場(chǎng)整體呈現(xiàn)加速凈值化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)下，該類產(chǎn)品有望取代其他類穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品。

華夏鼎清擬任基金經(jīng)理柳萬軍向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“固收+”產(chǎn)品之所以受到市場(chǎng)的青睞，在于長(zhǎng)期購買傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金的投資者對(duì)日益下降的預(yù)期收益感到不滿足，同時(shí)，很多產(chǎn)品在“資管新規(guī)”后將失去剛性兌付的托底，急需尋求可替代產(chǎn)品進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。“固收+”投資策略能夠獲得穩(wěn)定投資收益的同時(shí)，通過配置權(quán)益資產(chǎn)來博取業(yè)績(jī)彈性，更能夠滿足多數(shù)投資者無法專注理財(cái)，但又希望資產(chǎn)能夠保值增值的需求。

柳萬軍介紹說，與股票型基金相比，“固收+”產(chǎn)品穩(wěn)定性較優(yōu)，回撤更加可控，配置中固收資產(chǎn)投資比例占比最高，而固收資產(chǎn)的波動(dòng)性小于股票，從而帶來更穩(wěn)定的波動(dòng)控制能力。

嘉實(shí)基金固收投資總監(jiān)胡永青告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，從需求端來看，未來較長(zhǎng)時(shí)間大概率會(huì)維持低利率環(huán)境，以固收打底、權(quán)益增強(qiáng)的“固收+”產(chǎn)品或?qū)⒊掷m(xù)走俏;從供給端來看，公募基金公司也會(huì)持續(xù)布局“固收+”新品。同時(shí)，債市風(fēng)險(xiǎn)或已有效釋放，配置機(jī)會(huì)再次顯現(xiàn)，而股市無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行，貨幣政策保持寬松等，權(quán)益市場(chǎng)有望長(zhǎng)期向好，在此背景下，“固收+”產(chǎn)品未來市場(chǎng)空間巨大。

北京某基金公司相關(guān)人士向記者表示，“固收+”產(chǎn)品并非專門的分類，而是一種投資策略。當(dāng)前市場(chǎng)上的“固收+”產(chǎn)品策略及形態(tài)，主要分為偏債混合基金、二級(jí)債基、絕對(duì)收益產(chǎn)品三類，其中，以偏債混合基金、二級(jí)債基居多。

值得一提的是，wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全市場(chǎng)共有347只二級(jí)債券基金，總規(guī)模為4809.36億元。其中，今年以來新成立的40只基金總規(guī)模為437.73億元，超過去年全年成立的25只基金規(guī)模107.24億元。

記者發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入四季度，包括大成鼎臻、嘉實(shí)浦惠、寶盈祥裕等“固收+”產(chǎn)品，仍在火熱發(fā)行中;目前，投資者對(duì)“固收+”產(chǎn)品呈現(xiàn)出高度青睞趨勢(shì)，而公募也在加快布局。

業(yè)內(nèi)人士表示，資管新規(guī)過渡期將在2021年底結(jié)束，銀行理財(cái)整體呈現(xiàn)出加速凈值化轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)，這對(duì)較低風(fēng)險(xiǎn)收益特征的“固收+”產(chǎn)品具有較大的投資需求。“固收+”產(chǎn)品通過債券收益打底并控制凈值回撤，同時(shí)通過可轉(zhuǎn)債、打新、高息股投資等多種投資方式提升收益空間，預(yù)期該類產(chǎn)品是目前國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品較為理想的替代品。

上述北京某基金公司人士告訴記者，公司是首批獲得全國(guó)社保基金管理資格的基金管理公司之一，固收投研團(tuán)隊(duì)建立了完善的投資研究體系，目前公司儲(chǔ)備了多只“固收+”產(chǎn)品，擬結(jié)合市場(chǎng)情況和投資者需求會(huì)逐步推出。

胡永青也向記者表示，“‘固收+’產(chǎn)品權(quán)益配置強(qiáng)調(diào)性價(jià)比或估值的安全邊界，基于行業(yè)的景氣預(yù)判和宏觀周期變化等方面，接下來我們會(huì)預(yù)期未來一段時(shí)間行業(yè)的景氣度變化，再結(jié)合優(yōu)勢(shì)公司盈利變化幅度及估值等，去做好‘固收+’產(chǎn)品中觀層面的選股策略。”