62家百億元級私募年內業績分化嚴重 前10個月平均收益率為28.31%

今年以來，百億元級私募陣營擴容明顯，但業績分化也較為嚴重。近日，《證券日報》記者根據獲得的數據顯示，年內62家百億元級私募所展現的業績也不盡相同，首尾相差超過了95%，其中，36家百億元級私募年內收益率超過了20%;凱豐投資和永安國富等部分私募年內收益表現不佳，止步于前40名。

多位私募人士告訴《證券日報》記者，基于投資風格和風險管控等因素，私募在不同板塊的側重會導致整體業績不同，同時，倉位的高低和股票組合的選擇等，也是決定業績高低的重要因素。

前10個月

平均收益率為28.31%

《證券日報》記者了解到，今年以來，私募布局著力點不同，百億元級私募成員有不同程度的調整，例如與前三季度相比，已有4家私募退出百億級私募名單，同時，有13家新晉百億級私募，其中包括伊洛投資、衍復投資、玄元投資、希瓦資產、通怡投資、泰潤海吉等。

記者根據私募排排網獲得數據顯示，今年前10個月，百億元級私募的平均收益率為28.31%，其中股票策略百億私募平均收益達到31.90%。從高收益率排名來看，截至目前，有36家百億元級私募年內收益率在20%以上。其中，石鋒資產、趣時資產、通怡投資、彤源投資、聚鳴投資、林園投資等6家百億元級私募年內收益分別達到82.21%、77.27%、70.02%、67.75%、58.48%、54.50%。

記者觀察發現，取得高收益率的百億元級私募有兩個特點，一是成立時間較短，多數均是在2015年后成立的;二是年內新品發行較快，部分新晉百億元級私募年內新發產品數量近百只。

《證券日報》記者從有數據收錄的56家百億元級私募業績排名來看，除了36家年內收益率保持在20%以上，還有20家私募年內業績未能突破20%;其中，凱豐投資和永安國富等部分私募更是止步于前40名。具體來看，作為兩家少有的宏觀對沖策略私募，凱豐投資年內收益率為11.52%，永安國富年內收益率為17.18%，均低于行業平均水平。

此外，百億元級私募恒宇天澤投資年內收益率為-13.97%;盈峰資本、樂瑞資產、映雪資本、歌斐諾寶、友山基金、少藪派投資、寧波寧聚年內收益率分別為8.06%、11.67%、1.31%、16.5%、19.03%、13.16%、11.3%。

玄甲金融CEO林佳義向《證券日報》記者表示，私募業績分化主要在于投資風格和風險管控等核心要素不一致，同時，投資組合的個股選擇和倉位分配也起到至關重要作用。今年市場流動性寬松，私募賺錢效應明顯，短期業績分化嚴重。同時也要注意，短期業績高往往會面臨較大回撤。

布局方向

決定業績高低

記者另據格上理財數據發現，在有業績統計的百億元級私募中，多數私募年內收益率集中在20%至50%之間，其中包括了多家老牌百億元級私募，例如淡水泉、景林資產、高毅資產、幻方量化年內收益率分別為30.73%、31.38%、44.18%、37.73%。

此外，年內收益率低于20%的老牌私募也有，例如千合資本、銀葉投資、保銀投資分別為16.12%、14.08%、19.68%。

方信財富基金經理郝心明告訴《證券日報》記者，今年以來市場風格分化，私募基金對于市場的理解和投資理念各有不同，布局方向決定了業績高低，例如上半年布局的5G、生物醫藥和大消費等，成長股投資機會明顯，與之相對應的是低估值的金融、地產和汽車等“順周期”板塊，但進入四季度，“順周期”板塊熱度大概率能夠升溫，短期交易價值較大。

華輝創富投資總經理袁華明向《證券日報》記者表示，私募基金投資策略多元化，相當于多個基金側重于中短線博弈，較多采用博弈策略使得業績分化突出。今年A股市場結構性行情中，部分漲幅較大的板塊存在一定調整壓力，但同時，市場流動性和投資者情緒也會更積極，多空因素相交替，私募業績也會有所不同。整體來看，今年年初科技成長板塊機會明顯，而進入四季度，市場風格將會有更多基本面因素驅動轉換。