結(jié)構(gòu)性行情仍存公募將迎年度考核 權(quán)益基金倉位略降
距離A股市場年內(nèi)收官僅剩不到2個月,市場的結(jié)構(gòu)性行情還在持續(xù)上演。作為專業(yè)機構(gòu)投資者,不少公募基金年內(nèi)已經(jīng)跑出了超額收益,且大幅領先指數(shù)。目前來看,公募各類型基金業(yè)績榜單依舊充滿懸念,而基金公司通常還設有年度或季度業(yè)績考核,接下來近兩個月的持倉操作,也將給基金經(jīng)理帶來更多的考驗。
權(quán)益基金倉位略降
從券商預測的公募基金倉位來看,目前,機構(gòu)投資者對于市場的看法和投資行為各持態(tài)度。
國金證券最新測算數(shù)據(jù)顯示,截至10月30日,股票型基金最新倉位達到90.83%,混合型基金最新倉位達到71.53%,二者較上期倉位均出現(xiàn)小幅下降,加倉基金和減倉基金數(shù)量較為接近。
財通證券測算結(jié)果顯示,截至10月30日,盡管當前整體倉位較高,但行業(yè)配置上分歧巨大,經(jīng)過連續(xù)幾周的大幅下探,部分行業(yè)減倉明顯,其中前五大重倉行業(yè)為食品飲料(14.75%)、醫(yī)藥生物(12.57%)、電氣設備(9.19%)、電子(6.56%)、休閑服務(4.87%)。除醫(yī)藥生物明顯加倉2.46個百分點外,其余行業(yè)持倉與前一周相比變化不大。
財通證券認為,9月市場風格切換是明顯的,尤其在行業(yè)上的切換。
記者注意到,目前最受機構(gòu)青睞的板塊集中在食品飲料和醫(yī)藥生物,而電子和計算機板塊今年一直呈現(xiàn)出遞減趨勢。此外,由于新能源汽車和光伏板塊的帶動,使得電氣設備行業(yè)成為8月份以來,主動權(quán)益類基金集中買入的板塊。
年底前布局方向
最后兩個月,公募基金勢必會把握最后的沖刺機會,讓產(chǎn)品年度業(yè)績更加好看。而從近期公布的三季報來看,大部分基金經(jīng)理均在季報中流露出,結(jié)構(gòu)性行情仍存,看好低估值和順周期板塊,其中包括金融、軍工等。
滬上某中型公募基金對《國際金融報》記者表示,從股債相對估值的角度,兩個市場當前都位于中性區(qū)間。股市面對的流動性環(huán)境遠好于債市,但仍然不支持市場全面性的上漲,權(quán)益和轉(zhuǎn)債市場的機會仍然是結(jié)構(gòu)性的。結(jié)構(gòu)性的方向是業(yè)績確定性高,估值一兩年內(nèi)能夠消化的品種,從行業(yè)維度,可關注光伏、環(huán)保和汽車行業(yè)等。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍在接受《國際金融報》記者采訪時表示,公募基金公司一般是按年度來考核基金經(jīng)理。具體來看,有些公司年度業(yè)績考核截止時間是11月底,大部分公司截止時間在12月底。對于基金經(jīng)理而言,年度業(yè)績還是很重要的,年度業(yè)績考核將決定基金經(jīng)理薪酬、獎金等待遇。當然,現(xiàn)在越來越多的基金公司更注重長期業(yè)績考核,主要考核基金經(jīng)理過去兩年、三年,甚至五年的業(yè)績,主要是鼓勵基金經(jīng)理為投資者創(chuàng)造長期投資回報。
楊德龍表示,對于公募基金而言,今年整體業(yè)績比較亮眼,跑贏同期指數(shù)表現(xiàn)和大多數(shù)投資者。大部分基金比較滿意當前業(yè)績表現(xiàn),但為了年度排名,可能還會在接下來的兩個月里再沖一沖業(yè)績。
從布局方向來看,楊德龍認為,近期表現(xiàn)突出的白酒和新能源汽車板塊在年底前可以繼續(xù)關注。另外,調(diào)整到位的一些醫(yī)藥龍頭股可以保持關注,受到集采降價影響的醫(yī)藥股要暫時規(guī)避,不受降價影響的醫(yī)藥股則更有機會。整體方向可以朝消費白馬股、新能源汽車、券商和科技方向進行配置。
責任編輯:孫知兵
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