百億元級私募增至60家 影響私募基金業(yè)績因素多

《證券日報》記者最新獲悉，目前百億元級私募機(jī)構(gòu)已增至60家，其中，10月份有3家躋身百億元級陣營。同時，記者從私募排排網(wǎng)處獲悉，截至目前，60家百億元級私募自成立以來，最高年化收益率不足50%，前三甲均保持在40%至50%之間。

多位私募人士告訴《證券日報》記者，投資策略、產(chǎn)品規(guī)模、運(yùn)作周期等因素，都是導(dǎo)致私募基金業(yè)績變化的重要因素，從市場整體產(chǎn)品運(yùn)行情況來看，私募基金為投資者所獲得的回報還是值得肯定的。

44家百億元級私募業(yè)績分化

《證券日報》記者根據(jù)最新獲得的數(shù)據(jù)來看，截至目前，全市場以證券投資為主的百億元級私募，其數(shù)量已高達(dá)60家，其中，自成立以來有業(yè)績可查的為44家，整體來看，44家百億元級私募年化收益率分化明顯。

記者發(fā)現(xiàn)，按照時間順序來看，東方港灣成立時間最早，其次是彤源投資和林園投資。上海大樸資產(chǎn)、淡水泉、星石投資三家私募，成立于2007年;銀葉投資、重陽投資和鳴石投資則更晚。2011年，合計有9家百億元級私募成立，分別是敦和資管、平安道遠(yuǎn)投資、合晟資產(chǎn)、樂瑞資產(chǎn)、易鑫安資管、凱豐投資、寧波寧聚、金锝資產(chǎn)和鉑紳投資，除了后兩家私募外，其余私募所備案的產(chǎn)品都是在2014年。

從年化收益率來看，于2015年6月份成立的迎水投資，取得了最佳成績，截至目前，年化收益率達(dá)到了49.25%，第二和第三名分別是于翼資產(chǎn)和聚鳴投資，兩家私募同在2016年成立，截至目前的年化收益率分別是42.92%、40.27%。前三甲的百億元級私募年化收益率均未過半，保持在40%-50%之間，其他百億元級私募更是未能達(dá)到此水平。

記者發(fā)現(xiàn)，在有數(shù)據(jù)可查的百億元級私募中，年化收益率保持在30%-40%的僅有4家，分別是明汯投資、進(jìn)化論資產(chǎn)、石鋒資產(chǎn)和盤京投資;以上百億元級私募均是成立在2014年之后。同時，收益率在20%-30%的私募有17家，包括了東方港灣、彤源投資、淡水泉、景林資產(chǎn)、千合資本和漢和資本等。

此外，收益率在20%以下的百億元級私募有20家，包括了銀葉投資、重陽投資、鳴石投資、樂瑞資產(chǎn)、凱豐投資、九坤投資、永安國富等。其中，凱豐投資自成立以來的年化收益率未能超過15%，永安國富自成立以來的年化收益率更是維持在10%左右。

值得一提的是，近幾年“私轉(zhuǎn)公”現(xiàn)象時有發(fā)生，而永安國富似乎也要成為其中一員。證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，永安國富已于今年9月29日遞交《公募基金管理人資格審批》申請，這也意味著，這家百億元級私募也走向“私轉(zhuǎn)公”道路，就在此前，同為百億元級私募的友山基金也遞交了《公募基金管理人資格審批》申請。在此之前，已有鵬揚(yáng)基金、凱石基金、博道基金、朱雀基金等先后開啟公募征程，但從實際管理規(guī)模來看，角色轉(zhuǎn)換帶來的差距也較為懸殊。截至10月底，在私募系的公募基金中，僅有鵬揚(yáng)基金、博道基金的規(guī)模排名進(jìn)入前100名，而全國首家全自然人持股的“私轉(zhuǎn)公”凱石基金管理規(guī)模更是不足10億元，與中小私募相差無幾。

影響私募基金業(yè)績因素多

從44家百億元級私募年化收益率情況來看，除了業(yè)績分化特征明顯外，還呈現(xiàn)出成立時間越早收益率越低的特征，這是否說明了私募基金的管理能力有待時間來考驗?多位私募人士告訴記者，私募基金的業(yè)績影響因素很多，例如產(chǎn)品規(guī)模、運(yùn)作周期和投資策略等，但這些并不代表決定性因素。

《證券日報》記者從某私募獲悉，今年以來，有12家百億元級私募的整體收益率在40%以上，其中，成立10年以上的有8家，年內(nèi)平均收益率為33.82%。同時，自2014年以來，上述8家10年以上的百億元級私募年化收益最高是27.01%，最低5.57%，平均收益率為21.57%;多數(shù)百億元級私募整體產(chǎn)品業(yè)績年內(nèi)跑贏了滬深300同期漲幅。

金鼎資產(chǎn)董事長龍灝向《證券日報》記者表示，目前全市場有私募產(chǎn)品超過1.6萬只，年內(nèi)整體收益明顯超過大盤漲幅，但整體業(yè)績分化嚴(yán)重，而造成私募基金收益率參差不齊的原因有很多，例如不同私募基金的投資策略有所不同，有偏向于長期價值投資型，有偏向于長短結(jié)合的交易型;同時，對市場環(huán)境的認(rèn)知層次不同，有保守型或積極型。在今年疫情期間，各私募團(tuán)隊的投研與實操能力得到了前所未有考驗，部分激進(jìn)團(tuán)隊更容易獲得較高收益率。此外，各基金資產(chǎn)規(guī)模不同也是導(dǎo)致收益率出現(xiàn)差別的原因之一。

玄甲金融CEO林佳義也向《證券日報》記者表示，私募基金整體業(yè)績分化主要是因為各家私募投資策略各異。今年以來，價值投資均值回歸策略需要更長時間完成均值回歸，科技成長今年表現(xiàn)突出，源于過去幾年低迷表現(xiàn)后的修復(fù)及市場資金推動。公司堅持配置低估值、高性價比企業(yè)構(gòu)建組合，并疊加網(wǎng)下打新的策略。